文責：☆彡緋色の龍[暁天雄飛]☆彡：６９７
●相場がCOVID19に感染している感じだ。
●誰かが（弱気の）ウィルスをばらまいている。
◎下げが大きくなればなるほど「収益機会」は増える。
☆決して「溜息」をつくな！！相手はそれを待っている…
☆加藤は逃げません！！　冷静に「怒り」を持って見ています！！
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【COVID19関連】
　＜米疾病管理予防センター（ＣＤＣ）当局者＞
　　・新型ウイルス感染はパンデミックになる可能性がある。
　＜トランプ米大統領＞
　　・米国では新型コロナウイルスは管理されている。
　　・米国人の感染者は全員回復している。
　＜クドロー米国家経済会議（ＮＥＣ）委員長＞
　　・コロナウイルス感染は米国では抑制されている。
　　・市場はコロナウイルス感染に過剰反応すべきではない。
　　・新型ウイルス感染のリスク評価に冷静になるべき。
　　・ＦＲＢの利下げ協議については聞いていない。
　＜クラリダＦＲＢ副議長＞
　　・見通し悪化しなければ政策は引き続き適切な可能性。
　　・新型ウイルスを注視。中国のＧＤＰに打撃の見込み。
　　・経済と金融政策は良好な状況。労働市場は力強い。
　　・新型ウイルスの影響を推測するのは時期尚早。
　　・我々はすべてのデータを調査している。
　　・会合ごとに政策を行う。
　　・米国は世界的に発生していることに影響される。
　＜ビルドワドガロー仏中銀総裁＞
　　・コロナウイルス感染は主に供給サイドに悪影響を与えた。
　　・金融政策は適当な対応ではない可能性。
　　・コロナウイルス感染は成長にネガティブで暫定的な影響。
・　・仏中銀は成長見通しを下方修正する可能性。
【米中通商協議】
　＜米USTR(通商代表部）：ダウド首席農業交渉官＞
　　＞米農務省開催：フォーラム
　　　・米中の通商チームは毎月の会合を開き進展状況や問題点を協議。
　　　・年4回ダウド交渉官レベル＋年二回ライトハイザーUSTR代表レベル
　　　でも協議開催。
　　　・合意が履行されない場合は報復措置なしで同規模の関税賦課可能。

☆前向き投信ゼミナール開催のご案内
◎大きく揺れるマーケット…こんな時はいつも前向き「加藤節」！！
◎中止は致しませんが…マスク着用でお願いします。
　＠新宿14…2020年03月08日（日）
　　　・会場：SOBIZGATES　２Ｆ
　　　　：Ｅ会議室（東京都新宿区新宿5-11-2　SOBLD）
　　　・都営新宿線「新宿三丁目」＆都営副都心線「新宿三丁目」徒歩1分
　　　・ＪＲ山手線「新宿」徒歩5分
　　　・定員：30名（参加費：1500円）
　　　・時間：11：15-12：45
　＠京都４…2020年03月15日（日）
　　・会場：京都市下京区油小路通塩小路下る西油小路町27番地
　　　　　　　YIC京都工科自動車大学校　・定員：30名（参加費：1500円）
　　・時間：13：00-14：30
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【注目】 ：前向き投信ゼミナール開催日程
　＠小田原…2020年04月11日（土）
　　・会場：おだわら市民交流センター UMECO
　　　・〒250-0011 小田原市栄町一丁目1番27号（小田原駅東口駐車場１階）
　　　・TEL：0465-24-6611
　　　・最寄駅：小田原駅から徒歩約2分　http://umeco.info/use/access/
　　　　＜１＞投資の窓口＠小田原13…テーマ「未定」
　　　　時間：13時～14時半
　　　　＜２＞前向き！！投信ゼミナール！！＠小田原20
　　　　「現在の市場環境と投資信託動向」
　　　　時間：15時～16時半
　　　　・受講料＜１＞＜２＞各1,000円・両方受講は1,500円
　　　　・定員　＜１＞＜２＞とも30名

　　・お申し込みは…jincmtb@gmail.comまで

　＜加藤：講演予定＞：上記以外
　　☆03月11日　BKS　「現在の金融市場環境と市場に合致した投資信託：８」
　　☆03月21日　BKS　「想いを繋ぐ資産活用-贈与税の特例・家族信託の活用」
　　☆04月15日　BKS　「チャートの見方：基礎の基礎」
　　☆04月15日　BKS　「市場を読み解く基礎知識」
　　☆05月09日　BKS　「現在の金融市場環境と市場に合致した投資信託：９」
　　
　　☆のＢＫＳの講義は日本ＦＰ協会の継続教育のポイントが加算されます！！
　　※詳細とお申し込みは　https://www.bks.co.jp/fp-seminar
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★ご参考
　※加藤の保有投信 02/25現在
　（１）ハイソブ・トルコリラ （100万円08/13購入）
　　・購入価格：1194円　（時価：1,702円：▲22円・評価　＋508円）
　　・分配金：18/09/17～20/02/17：15日/月5円（口数：837万口）
　　（総計：18回：115円）　※2018/10/15より分配金5円（15円から減配）
　（２）SMT日経225インデックス・オープン（50万円：12/25購入）
　　・購入価格：23160円 　（時価：27,280円：▲939円　評価＋4,120円）
　（３）米国株式インデックス・ファンド（50万円：12/25購入）
　　・購入価格：9479円 　（時価：13,039円：▲739円・評価＋3,560円）
　（４）オージーボンド（75万円：19/01/04　50万円購入＆08/15　25万円追加）
　　・購入価格：4865円　（時価：4,431円：▲34円・評価▲434円×1.5＝▲651円）
　　・分配金：19/01/21～20/02/20：20日/月＝40円（口数：154万口）
　　（総計：11回：330円＋40円×1.5×7＝750円）
　（５）ブラジルボンドオープン（25万円：19/08/15購入）
　　・購入価格：4987円（時価：4,708円　評価：▲82円　評価：▲279円）
　　・分配金：19/08/26～20/02/25：25日/月＝30円（口数：50万口）
　　（総計：7回：210円）
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☆今朝のリバイバル　296＜春一番＞キャンディーズ
　　思わぬ強風！！春は近い！！
　　https://www.youtube.com/watch?v=KJYPpSLIdoA
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　・「今年も次のジャンプアップのための屈伸運動からジャンプへの年！！」
　・「高値に踊らず安値に怯まず」を忘れずに！！
　→最終的には「売ったらだめだよ！！買いだよ！！」
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【市場概況】
＞東京株式市場 ：20/02/25
　＊ＴＯＰＩＸ＊：終値＝１６１８．２６前日比：▲55.74　▲3.33％）
　＊日経平均株価＊：終値＝２万2,605円41銭 （前日比：▲781.33　▲3.34％）
　＊ドル建て日経平均＊　終値＝204.00ドル（前日比：▲4.92　▲2.35％）
　＊東証REIT指数：終値＝2219.46（前日比：▲24.92　▲1.11％）：3.47％ ↑
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　●大幅下落。
　　▼TOPIXと日経平均株価の下落率…2018年12月以来の大きさに。
　　　▼両指数は取引開始直後に４％超下落。
　　　▼東証１部の値下がり銘柄数は2129と値上がり26を大きく上回る。
　　　▼売買代金…３兆3100億円（19年12月13日以来の高水準）
　　　　◎出来高ついての売りは「セリングクライマックス」を示すが…
　　　・24日の米国株は急落…ダウは1000ドル超下落。
　　　・10年債利回り急低下…一時1.35％と16年７月の過去最低に接近
　　　・２月：米ＩＨＳマークイット総合ＰＭＩ
　　　　前月比▲3.7＝49.6（13年以降で初めて活動縮小示す）
　　★新型コロナウイルスの感染…欧米や中東を含め拡大
　　　→世界経済への影響を不安視。
　　　・中国以外でも新型ウイルス感染拡大∴ＷＨＯ…パンデミック準備訴え

　　＜りそな銀行信託財産運用部：黒瀬浩一チーフ・ストラテジスト＞
　　　・「日・韓・伊で感染が拡大…どこまでグローバルに広がるかという
　　　新型ウイルスで２度目のリスクオフ局面。」
　　　・「米インフルエンザ患者の中のCOVID19感染者数が今後のポイント。」
　　　・「懸念ほど感染者が潜在的に広がっているとは想定しづらい。」
　　　・「新型ウイルスに対する市場の過度の恐れには疑問も残る。」
　　　＞＞：珍しく「盆」が見えている。
　　＜野村証券投資情報部：伊藤高志エクイティ・マーケットS＞
　　　・「日本企業20年第1Q業績については回復期待は持てなさそう。」
　　　・「株価は不安定な状況が続きそうだ。」
　　　＞＞；クソコメントをだすなよ…野村が…
　【チャート】　＞02/25
　　●大きな窓空き＋「下ヒゲ長い大陰線」＋「黒三兵」…もう一押しあるか
　　■長期（75日）＞中期（25日）＞短期（05日）
　　　【安定下降期】（大底圏）へ循環！！
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　＜騰落レシオ＞：（☆売られすぎ　★買われすぎ）：20/02/25
　・6日：38.90↓☆　10日：44.84↓☆　15日：68.24↓☆　25日：68.81↓☆
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　＜基本的スタンス＞
　　☆基調（長期的）は「買い」に変更なし
　　★参加者の「気迷い」状態 は依然強い 　▼「落ちるなら急落」は依然続く
　　　※次のチックポイント：★18,750円
　　　▽「切返すなら一段高」 の出現か(・・? …
　　☆下げたら買い変わらず （目処18850円）
　　◆まだまだトランプ相場の「トランポリン」は続くだろう… 当面乱高下！！
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＞欧州株式25日終値
　★英FT100　 7017.88（▲138.95　▲1.94%）
　★独DAX　 12790.49（▲244.75　▲1.88%）
　★仏CAC40　 5679.68（▲112.19　▲1.94%）
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＞NY株式25日（NY時間16:28）
　★ダウ平均　　　27081.36（▲879.44　▲3.15%）
　★S&P500　　　　3128.21（▲97.68　▲3.03%）
　★ナスダック　　　8965.61（▲255.67　▲2.77%）
　★CME日経平均先物　22080（大証終比：▲590　▲2.68%）
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【恐怖指数】ＶＩＸスポット（NY時間：16:12） 02/25
　　●スポット　２７．８５（＋2.82　＋11.27％）＞20
　　（実際は30未満なら問題ない）＊カッコ内は（前日比、前日比％）
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　●ダウ平均…大幅続落。
　　＞寄り付き…値ごろ感からの買い戻し先行。
　　▼買い一巡後は戻り待ちの売りに押され失速。

　　★新型ウイルス感染の各国への拡大継続。（イラン…死者が１６人に）
　　★米株式市場…COVID19感染の米経済への影響を過小評価していた面も。
　　　…世界各地に感染が拡大する中で影響を改めて意識。
　　▼後半にかけて次第に見切り売りが加速。
　　　・ダウ平均は一時▲９６３ドルまで下落（200日MVAも下回る。）
　　＞市場…ＦＲＢの早期利下げ期待が台頭。
　　　・クドロー米国家経済会議（ＮＥＣ）委員長やクラリダＦＲＢ副議長
　　　の発言からはまだ時期尚早と考えている様子。
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　【チャート】 　
　　●02/21…下ヒゲ長い「陰線」
　　□短期（05日）＞中期（25日）＞長期（75日）
　　　【安定上昇期】（天井圏）へ逆循環！！

　※本格的上昇前の「腰抜け野郎」の振り落としの動きはこれからも何度も出てくる。
　※この乱高下はまだまだ続くだろう
　◆「トランポリン」相場はまだまだ続く
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◎米国債利回り（NY時間16:34） 　＞02/25：リスク回避継続
　＞02年債：1.227（▲0.021％）　＞10年債：1.349（▲0.022％）　
　＞30年債：1.820（▲0.015％）　※10年債：一時1.31％（過去最低）
　・２⇔１０年債の利回り格差=12ｂｐ（＝前日：＋1２bp）
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●NY外為市場概況　■為替が一歩先を行く
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＞2020/02/25

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【米国経済指標】

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　＊米ドル円＊ ： 02/26
　　　　　現在値=110.18円
　　　　　　※本日予想レンジ＝109.80円⇔110.80円　　　　　
　　　　　　※今週予想レンジ＝109.84円⇔112.86円
　【チャート】　：東京終了時点
　　◎02/25…窓空き「陰のコマ」…一旦調整継続
　　□短期（05日）＞中期（25日）＞長期（75日）
　　　【安定上昇期】（天井圏）へ逆循環！！
　　　※市場のコンセンサス
　　　　（１）世界的景気減速懸念
　　　　　　★現在…中国発「新型コロナウイルス感染拡大懸念」
　　　　（２）「トランプリスク」
　　　　　　★「保護貿易主義」…対中貿易摩擦動向
　　　　　　★政権維持不安　　　　　　
　　　　（３）欧州・中東政局不安
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　　　＊豪ドル円＊ ：
　　　　　現在値=72.75円
　　　　　　※本日予想レンジ＝72.35円⇔73.52円
　　　　　　※今週予想レンジ＝72.89円⇔74.88円
　　　＜金融政策＞：政策金利：＋０．７５％【据置】（02/04）
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★各国中銀★ ：02/24
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【現在の懸念材料】
（１）米国動向
　■トランプ政権
　　＜トランプ米大統領＞
　　　・年末までにはインドと貿易合意できるだろう。
　　　・インドは世界で最も関税率が高い…それはやめる必要がある。
　■米国経済
　■金融政策＆ＦＲＢ
　　＜政策金利(FF金利誘導目標）＞
　　　・＋1.50⇔＋1.75％ （19/12/11）【据置】
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（２）中国動向
　■政治
　■貿易問題
　■市場対策 ☆☆やると決めたら中国はやる！！☆☆（反対勢力なし！！）
　■金融政策
　■不良債権問題
　■経済指標
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（３）地政学的リスク（ＩＳ国のテロ「拡散」 ・北朝鮮の自爆・中東緊張・南米移民）
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（４）石米油価格動向 ＞02月25日
　　●NY原油先物03月限（WTI）・1バレル＝49.90（▲1.53　▲2.97%）

　　　★中国以外で新型コロナウイルスの感染者数拡大。
　　　　∵人や物の移動が制限＋外出を控えることが増える
　　　　⇒石油需要は世界的に減少する可能性が高まる。
　　　★米疾病対策センター（ＣＤＣ）
　　　　・「米国で新型コロナウイルスの流行に備えるべきである。」　　　

　　＞＞40～50/バレル台で動いて入れば騒ぐ必要ない！！（どうせ談合市場だ）
　　　※サウジアラビアの財政がかなり悪いことから＄60/バレル台以上容認か？
　　　※どこかで調整が入る（★米シェールの増産注意）
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　　＊米国内：原油掘削装置（リグ）稼動数＊ 02/21
　　　＞米大手石油ガス開発：ベーカー・ヒューズ発表
　　　＞先週比　・結果：＋1基（総数＝791基）
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（５）欧州動向 （含　欧州金融不安…消えては浮かぶタイマー付爆弾）
　■要人発言

　■景気動向
　■貿易問題
　■BREXIT
　■金融政策：ECB政策金利：＋0.00%　【据置】＝予想（12/12）
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　■財政不安　
　　　　　　　　　　　　
　　※ユーロ圏の10年債利回り（独国債との利回り格差：単位：BP）
　　＞02/25・独：▲0.503↓　・仏：▲0.244％↑（＋26↑）
　　　　　　・伊：0.993％↑（＋150↑）・西：0.225％↑（＋73↑）
　　　　　　▼独に資金が逃げている。
　■経済指標
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（６）英国動向
　■要人発言
　■金融政策：2019/12/19
　　＜政策金利＞：＋0.75%【据置】 …７対２で決定。 （08年/02月：＋0.25%引上げ）
　　＜資産買入枠＞：4350億ポンド【据置】…９対０で決定。
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　■内政
　■経済動向
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（７）国内動向
　■要人発言
　　＜武内財務官＞
　　　・新型新型コロナへの警戒心が市場で高まっている。
　　　・市場動向を緊張持って見ていく。
　　　・新型コロナがどれくらい影響かで警戒感。
　　　・為替水準については申し上げない…為替は安定が重要。
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　＜金融政策＞
　　・日銀政策金利　・結果：▲0.1%【据置】（2020/01/21：予想通り）
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　＜ＥＴＦ購入＞
　　　＞2020年02月実績～02/25＜2020年通年/購入限度＞
　　　　・従来型ETF＝７０３億円（02月購入05回：総額：3,515億円）
　　　　　＜6,321億円/6兆円＞
　　　 ・設備・人材投資企業関連ＥＴＦ＝１２億円購入
　　　　　（02月購入16回＝計192億円） ＜384億円＞
　　　　・Ｊ－ＲＥＩＴ＝０億円（02月購入01回=１２億円）
　　　　　＜24億円/900億円＞
　■経済指標
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（８）新興国景気懸念…強いドルによる資金流出
　※全体としての…☆サポート！ 材料　★懸念材料
　☆中国経済指標堅調　★★米トランプ大統領保護主義的通商政策　☆石油価格安定

　【ブラジル】：中銀政策金利：＋4.25% （02/05：【引下げ】：▲0.25％）
　【ロシア】：中銀政策金利：＋６．００％ （02/07：【引下げ】：▲0.25％）
　【インド】：中銀政策金利：＋５．７５% （06/06：引下げ：▲0.25％）
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※加藤の夢…もう一度「東京フォーラム」でセミナーを！ ！