□■前向き！！投信ゼミナール！！■□第２８９号
＊＊日記＊＊
＞10月04日
・ＤＶＤで「バットマン：ダークナイト」を観る。三部作を見直し中。次は「ライジング」だね。
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※ご注意ください！！　
・本文中の情報は…
・信頼できると判断した資料や私の経験をもとに提供させていただいておりますが、
・今後の投資成果を保証するものではありません。
・「投資」にあたっては「自己判断」「自己責任」で行っていただくようお願い致します。　
・＊Ｂはブルンバーグから＊ｎは日経電子版から＊Ｒはロイターからの引用コメントです.
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【テクニカル】
◎＜ドル円＞
■移動平均大循環理論■（5日‐25日‐75日移動平均ベース）
　　https://kabutan.jp/stock/chart?code=0000
★長期＞中期＞短期＝位置的には「大底圏」…ドル円底値（円高）探る動きへ
＞★：１ドル=99.25円→99.09円が当面ターゲットか？ …と思っていたが…
＞＞：現在は5日線がサポートラインに陽線連続…25日線75日線の「帯」が縮まっており「底値：確認の気配も
●＜日経平均＞
■エリオットの波■：（月足）では…「下げの鼓動」最後の調整波にある。
・2016年5月31日の17251.36円を抜くと「上昇波動」の復活の可能性強まるが…
■移動平均大循環理論■（5日‐25日‐75日移動平均ベース）
　　https://kabutan.jp/stock/chart?code=0000
★中期＞短期＞長期＝「下降トレンド」への移行ゾーン
…大きな窓空けの動き続く・３本の移動平均線が横ばいに（当面は波乱含み）
■騰落レシオ■＞10月0４日：（6日）＝１３８．２０（25日）＝１２６．３７（6日・10日・25日「過熱ゾーン」）
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【注目】 ！！
　＜ＩＭＦ＞：世界経済見通し公表
　　・世界：「据え置き」=16年3.1％・17年3.4％
　　・日本：「上方修正」=16年0.5％・17年0.6％
　　・ユーロ圏：「上方修正」：16年1.7％・17年1.5％
　　・米国：「下方修正」：16年1.6％・17年2.2％
　　・中国：「据え置き」

　　＞世界経済の回復は低調に…∵貿易不振と低インフレの下で
　　＞先進国の政治的緊張で不確実性高まる
　　＞ブラジルとロシアはリセッション脱却に近づく☆

　　＜ＩＭＦ：オプスフェルド氏＞
　　・９月の米ＦＯＭＣ据え置きは妥当な判断
　　・今後数ヶ月でのＦＯＭＣ利上げは適切に
　　・米大統領選は経済に不透明感をもたらしている
　　・英国民投票後の市場は迅速に正常化した

　[経済指標]
　　【ブラジル】＊鉱工業生産（8月：前年比）＊結果▲5.2%＜予想▲4.8%・前回▲6.4%（-6.6%から修正）
　[金融政策]
　＜印中銀政策金利＞結果：６．２５％＜予想　6.50%・現行　6.50%（▲0.25％引下げ）
　＜豪中銀政策金利＞結果：１．５０％＝予想　1.50%・現行　1.50%（据置）
　　＜豪中銀声明＞
　　　・インフレ率はしばらくの間かなり低いと予想
　　　・豪ドルの上昇は経済の調整を複雑にする恐れ ・金利据置きはＣＰＩの長期的な目標達成と合致
　　　・金利据え置きは持続的成長とも合致　　　　　　 ・経済指標は短期的な雇用拡大継続を示す
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＜＜お知らせ＞＞
＞＞：開催まであと一ヵ月！！ 『前向き投信ゼミナール！！』： 2016年秋（年末から年始へ）
（１）開催日直近まだのトピックスからマーケットの大きな流れを解説
（２）チャート（移動平均線大循環理論）を基に当面の「日経平均」「ＮＹダウ」「ドル円」の動きを予測
（３）投資信託情報　など…
■小田原10月23日
■大阪10月29日
※詳細は一番最後に！！
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【１６１００４のマーケットから】
◎国内株式市場◎：続伸
　▽米国…製造業景況指数改善→世界景気の不透明感後退（＞＞：本気か？
　▽為替…円安推移好感
　※続伸…＊ＴＯＰＩＸ＊：９月21日以来（３日続伸）・＊日経平均＊9月6日以来

　＜アセットマネジメントＯｎｅ：運用本部；柏原延行調査グループ長＞：＊Ｂ
　　・「ＩＳＭを含め８月分の米景気指標が悪かったのは…経験則的に季節調整のマジックだったことは　　　　あり得る。」（＞＞：典型的後出しジャンケンだぞ…(笑)）
　　・「米国は少なくとも景気拡大局面が続くとみており…今回のＩＳＭはそれを裏付ける数字。」
　　＞＞：アジア最大の運用会社のコメントとは思えない…

　　※東証１部：売買高=15億6282万株：売買代金=１兆7528億円
　　※売買代金…連日の２兆円大台割れ…９月月間の１日当たり平均１兆9830億円も下回る。
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★ＮＹ株式市場★：続落
　＞ＮＹ株式4日（NY時間16:23）
　　・ダウ平均　　　18168.45（-85.40　-0.47%）
　　・S&P500　　　　2150.49（-10.71　-0.50%）
　　・ナスダック　　　5289.66（-11.22　-0.21%）
　　・CME日経平均先物　16780（大証終比：+60　+0.36%）

 　▼材料難の中…ダウ平均は軟調な展開
　　　∵（１）米地区連銀総裁によるタカ派な発言＋為替市場でのドル高・・が重し
　　　∵（２）一部報道でＥＣＢが量的緩和縮小に向けてコンセンサス形成図るとの観測報道
　　　　　…各国中央銀行が予想以上の早さで正常化に舵を切るのではとの懸念台頭
　　　　  ⇒利益確定優先

☆ＮＹ外為市場☆：米ドル続伸
　＊ドル・円＊：１ドル＝102円44銭から102円97銭まで上昇し102円80銭で引け。
　　▽メスター米クリーブランド連銀総裁やラッカー米リッチモンド連銀総裁のタカ派発言
　　　　…年内の利上げを織り込むドル買いに拍車
　＊ユーロ・ドル＊：１ユーロ＝1.1130ドルへ下落後→1.1239ドルへ急伸し1.1200ドルで引け。
　　▽＜ＥＣＢ＞：量的緩和（QE）プログラムにおいて段階的に各月の資産購入規模を減らしていく
　　　　テーパリングの必要性でコンセンサスが形成されつつあるとの報道
　　　　…ユーロのショートカバーに拍車
　＊ユーロ・円＊：１ユーロ＝114円36銭から115円38銭へ上昇。
　＊ポンド・ドル＊：１ポンド＝1.2775ドルから1.2720ドルまで下落。…31年ぶり安値水準へ
　　▼英国の欧州連合（EU）離脱への警戒感を受けたポンド売りが継続。

　＜カナディアン・インペリアル・バンク・オブ・コマース：為替戦略責任者；ジェレミー・ストレッチ＞：＊Ｂ
　　・「前日のＩＳＭ製造業景況指数を受けて米利上げ期待が高まっている。」
　　・「今週発表される経済データが引き続き前向きな内容であれば…今後もドル買いが続くだろう。」
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【懸念要因動向】 （■=更新）
■米国利上げ
　＜リッチモンド連銀：ラッカー総裁＞
　　・インフレ加速の可能性を阻止するために利上げを強く求める。
　　・インフレが加速すると…後になって大幅な利上げを余儀なくされるだろう。
　　・「インフレ圧力はまだ先のことであり…理論上の懸念に見えるかもしれない。」
　　・「ただ…慎重に先手を取ることで実際に事態が起きた後で大幅な行動が必要となるような…予測　　　　困難な状況を回避する一助になり得る。」
　　・「現時点で政策金利を1.5％以上にしておくべきだった。」
　　・「先手を取ってフェデラルファ ンド（ＦＦ）金利誘導目標を引き上げることがインフレとインフレ期待値　　　　の安定を維持する上で重要な役割を果たす可能性が高いだろう。」

■中国景気…成長率鈍化は明らか…人民元売り止まらず…今後の「売り」要因として注不気味
　☆彡国慶節

■原油価格…値ぶれ大きいが安定目指す（$４０～＄50/Ｂの安定目指す）
　＞161004：反落
　◎NY原油先物11月限（WTI）（終値）：1バレル＝４８．６９（▲0.12　▲0.25%）
　▽石油輸出国機構（OPEC）減産合意＋ハリケーンによる供給障害の恐れなど
　…期近は朝方に３カ月ぶりの水準へ一段と切り上がる
　▼イランの９月の原油輸出増加＋ドル高進行などが重し…高値調整の動きへ
　＞＞：１バレル＄40～50で動いていれば大騒ぎする必要はないだろう。

■欧州経済…英国EU離脱…長期戦へ＋欧州金融不安再燃
　【ユーロ圏】
　＜ＥＣＢ関係筋＞…ユーロ急伸
　・緩和縮小の必要性でコンセンサス形成近い。
　・２０１７年３月の期限終了の前。
　・ＥＣＢの緩和縮小の時期は経済見通し次第。
　・１ヵ月で１００億ユーロづつ縮小。
　＜プラートECB専務理事＞
　・金融政策には銀行システムの弾力性が重要なポイント
　・低金利は銀行収益を毀損する一因
　・低金利の状況は長引く可能性
　（ドイツ銀行関連の観測報道）
　・空売りを抑えることを目的にドイツ銀行はボーナスの一時凍結とともに資本増強を模索。
　・米司法省との交渉で…１４０億ドルを要求されている制裁金を最大５０億ドルでの合意を目指す
　[経済指標]
　＊ユーロ圏製造業PMI・確報値（9月）＊結果　52.6＝予想　52.6＝前回　52.6
　＊独製造業PMI・確報値（9月）＊結果　54.3＝予想　54.3＝前回　54.3
　【英国】
　＜サンダース英中銀委員＞
　・英経済は英中銀の予想ほど減速しない可能性。
　・２０１７年の成長は１％超になる可能性。
　・英中銀の予想以上に労働市場のスラックはあると見ている。
　・１１月の政策委員会は指標次第。
　[経済指標]
　＊英建設業ＰＭＩ（9月）：結果５２．３＞予想49.0・前回49.2…振れ…今年３月以来の高水準
　　▼本格的な戻りには疑問も
　　∵＜メイ首相＞来年３月までにＥＵ離脱宣言？…ブレグジットの影響顕在化の警戒感

■日銀追加緩和…政府経済対策をサポート(・・?
＜黒田日銀総裁＞：衆院予算委員会
　＞自身の任期と再任の可能性について
　　・任期についてはよく認識している。・再任の是非はあくまで政府と国会が決めるもの
　＞長短金利操作付きという新しい金融政策の枠組みについて
　　・従来の枠組みをさらに強化したもの。・ここから金融緩和をさらに広げる余地は十分にある。
（ＥＴＦ買入状況）：１０月判明分 ：10月03日現在
　●従来型ＥＴＦの買入実施せず （０３日・０４日）
　◎従来型ＥＴＦの買入実施 なし
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◆ETFおよびETN売買状況◆：０４日
　・合計売買代金：１５１９億円（前日比＋11.1％）
　※日経平均株価に連動するETF（含　ベアETF・レバレッジETF）20銘柄の売買代金
　・合計：１３７５億円（前日比＋13.0％）
　（個別銘柄）
　　◎上昇 『ＥＴＦＳ：ガソリン上場投資信託』＋11.16％・『ＮＥＸＴ：原油ブル』＋4.57％
　　●下落 『Ｓ＆ＰＧＳＣＩ商品指数』▲3.35％
  　※日経平均連動ETF （日経平均株価…136円高の大幅高）
　　『ＮＥＸＴ日経平均レバレッジ』：売買代金943億4800万円（東証全銘柄トップ）
　　★過去5営業日の平均1155億9800万円を大きく下回り低調。

◆新規投信設定◆
＞2016年10月04日設定分 　なし
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＜加藤の予測＞
【当面見通し＆方針：1511末時点】 （追加（６）・…訂正（４）＆（３）…３回目）
（１）年初急落…持ち直しは年央以降…年末急伸
（２）日経平均は14000円（ちょい割れあり）から22000円
（３）ドル円は106円（ちょい割れあり）から125円（リスクは円高に）…160408
　　訂正前：ドル円は110円（ちょい割れあり）から125円（リスクは円高に）
　　訂正前：ドル円は113円（ちょい割れあり）から125円 （年央までなら120円）
　　★03月01日の時点で円高目処を112.30円→111.50円→110.90円 と算出…突破！！
　　★04月08日の時点で円高目処を108.00円→106.50円→105.20円と算出…突破 ！！
　　★06月17日の時点で円高目処を103.44円→103.06円→102.27円と算出…突破！！
　　★06月27日の時点で円高目処を101.40円→ 99.00円→　97.37円と算出
　　※現在の水準102.90円（10月0５日午前6時45分：昨日予想レンジを50銭円高方向に突き抜ける）
 　 ※本日（161005）予測レンジは…102.40⇔103.70
　　※週間（161003-07）予測レンジは…99.50⇔103.70
　　★為替は苦手だぁ！！
（４）反発のきっかけは「インフラ公共投資」の国際協調による推進を相場が認めること
　　　　訂正前：「中国」の「本格的財政」出動を相場が認めること
（５）新興国関係は「腹を決めて」金利を取るに徹する（投信で言えば基準価額が２０％下がったら
買い下がる）
（６）買い下がったもので利益が出たものは１０％毎に利食い
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■加藤のセミナー『前向き！！投信ゼミナール！！』
＜ついに…関西進出！！＞
＞10月29日（土）　13：00-14：30　＠大阪１★（今回新設！！）
・会場：ＮＳＥリアルエステート堂島淀屋橋店Ｃ－２会議室
・〒530-0047：大阪市北区西天満2-6-8 堂島ビルヂング（地下）
【アクセス】・ 地下鉄御堂筋線「淀屋橋駅」徒歩4分
・ 御堂筋に面した大阪市役所北向かいの大型ビル
・ 1階が「池田泉州銀行」「ドトールコーヒー」
http://www.nse-r.net/dojima/index.html
・定員：２５前（参加費：1000円）
★関西のみなさま！！お待たせしました！！
★久々の「加藤節」をご堪能ください！！（お知合いにもご紹介くださいm(__)m）

＜いつもの…小田原も＞
＞10月23日（日）　13：30‐15：00　 ＠小田原７★（感無量…７回目です！！）
・会場：小田原（おだわら市民交流センターＵＭＥＣＯ…前回と同じです
・小田原ＦＰ事務所さんのご協力をいただいています
・小田原駅から徒歩1分
http://umeco.info/use/access/
・定員：３０名（参加費：1000円…リピーター・ペア割引あり）
★前回はおかげさまで満席になりました！！お早目のご予約を！！
※新宿は11月12日です！！（一番最後の段をご覧ください）

＜11月は新宿です！！＞
＞11月12日（土）　11：15‐12：45　＠新宿４★（開場の都合で日程が変更になりましたm(__)m）
・会場：SOBIZGATES２階Ａ会議室
・住所：東京都新宿区新宿5-11-2　SOBLD
http://www.kaigi-room.com/build/access/c001346.php
・定員36名
★毎回満席…ありがとうございます…お早目のお申込みを！！

※ご参加お申込みは…ｍｓｔｂ2021139＠goo.jpまで

＞随時開講中
・新入銀行員のためのマーケット知識基礎講座
・ＦＰ２級・ＦＰ３級受験講座（短期間で効率よく合格へ！！）
…「ストリートアカデミー」　https://www.street-academy.com/steachers/62329
・日程・時間はいかようにもアレンジ可能です。おひとりでもグループ（割引あり）でもお受けします！！

※上記、お問い合わせは…mstb2021139＠goo.jp