■懲りない連中…■
　＜ドルトン・キャピタル・ジャパン：松本史雄ファンドマネージャー＞：＊Ｂ
　　　・「景況感は改善を続けており…業績回復期待は根強い。」
　　　・「20日の米大統領就任式が終われば、悪材料出尽くしで…
　　　　…ドル・円、日本株ともに上昇基調に回帰するとの見方から少し買いを入れたのではないか。」
　＞＞：心配→安心→期待のサイクルに嵌った連中の買いで日経平均は８０円高
　＞＞：今後のどうなるかはともかく…あんまり上品な買いではないよね(笑)
　
【現在の懸念材料】
（１）米国景気動向：18日☆
　＜米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）＞：地区連銀経済報告（ベージュブック）
　　・「経済は昨年11月遅 くから年末にかけて緩慢なペースでの拡大が続いた。」
　　・「労働市場のタイト 化がより広範な賃金と物価の上昇を後押しした。」
　　・「企業や各業界は今年の経済成長を楽観。 」
　　・「雇用の伸びはわずか乃至は緩やか。」
　　・「12地区連銀の大半は労働市場のタイト化が続くと予想。」
　＞＞：米国経済は確実に「トランプ新政権」への期待を織り込んでいるのだろう。
　＜イエレンＦＲＢ議長＞：サンフランシスコ講演
　　・「米経済が最大限の雇用に近く…インフレ率はわれわれの目標に向かっている。」
　　・「金融政策の支援のレベルを緩やかに軽減するのが合理的だ。」
　　・「次回の利上げのタイミングは…米経済の今後数カ月間にどのように推移するかに左右される。」

（２）中国景気動向…中国人民銀行「元安」「資金逼迫」に対応☆
　　▽元安進行警戒感薄らぐ…人民元の対米ドルレートを約2カ月ぶりの元高水準に設定
　　…＊人民元＊16日の１ドル＝6.90人民元台から6.85人民元台に急伸
　　▽資金逼迫懸念薄らぐ…リバースレポ→1日当たりとしては今年最大の合計4600億人民元を供給

（３）石油価格動向…＞18日：ＷＴＩ：1バレル＝51.08（▲1.40 　▲2.68%） 【急反落】
　　＜ＩＥＡ：ビロル事務局長＞：米シェールオイル生産大幅拡大★
　　＜ＯＰＥＣ＞：2017年米国石油生産見通しを上方修正★

（４）欧州景気動向 （含　ＢＲＥＸＩＴ）
　＞18日
　＊ユーロ圏消費者物価指数・確報値（12月）＊
　　＞前月比：結果＋０．５％＞前回▲0.1%
　　＞前年比：結果＋１．１％＝前回＋1.1%
　　＞同コア ：結果＋０．９％＝前回＋0.9%
　＊英国失業率（12月）＊：結果＋２．３％（ ILO失業率（11月）結果：＋4.8%（3カ月））

（５）欧州金融不安…消えては浮かぶ時限爆弾
　　＞18日＜ドイツ銀行＞：人員削減案は継続と警告

（６）日銀緩和政策…＞18日；従来型ETF703億円購入（…3日連続・今年４回目）
　　＜日本銀行：黒田東彦総裁＞：世界経済フォーラム（ＷＥＦ）年次総会：スイスのダボス
　　　　・「ドナルド・トランプ次期米大統領の景気刺激策は日本経済にも恩恵をもたらす見通しだ。」
　　　　・「米経済成長が加速→世界の成長の勢いの強まり→当然ながら日本経済にも恩恵。」
　　　　・「２％のインフレ率…つまり物価安定の目標を達成することの困難も若干小さくなり得る。」
　　＞＞：あんまり情けなくね(・・?…＜日銀＞：１月30～31両日に次回の金融政策決定会合開催
　　　　・「テーパリング或いは金融緩和姿勢の変更を考えるのは時期尚早だ。」
　　　　・「実体経済は大丈夫だが物価の動きは依然として極めて遅い。」
　　　　・「現在の超緩和的政策からの脱却を考えられるようになるのはずっと先だろう。」
　　　　・「今は早過ぎる。」
　　　　・「円は（ここ数カ月の下落はあるが）前年に比べると為替レートはおおむね安定している。」
　　　　・「現在の円の水準は日本の貿易相手国にとって懸念とはならないはずだ。」
　　＞＞：なんか、この人に任せといたらダメダメ感丸出しだなぁ

（７）新興国景気懸念…強いドルによる資金流出
　＞18日
　【ブラジル】
　　◎＜エンリケ・メイレーレス財務相＞
　　　・「利下げや構造改革の実施を受け、ブラジル経済の成長ペースが2017年から加速する。」
　　　・「成長ペースは引き続き低水準にとどまる。」
　　●＜国際通貨基金（IMF）＞
　　　・2017年のブラジルの成長予想を下方修正
　　　・結果＝＋０．２％（10月予測＝0.5％：市場予想＝0.8％）

（８）ＩＳ国テロ…地政学的リスクの「拡散」

＞＞：18日の市場では…（１）△（２）△（３）●（４）△（５）‐（６）(・・?（７）▲（８）‐

＞＞：「トランプ勝利」以来、ここまでパンパンに張って来たロングポジュションをヘッジファンドが 一旦、利食うには、「トランプ会見」はいい機会ではあったろう。だが、まだ本格的な売りではなく…どこで外してくるのか(・・?機関投資家は依然として眠れぬ夜は続いている。
＞＞：１月２０日のトランプ大統領就任式に向けて腹の探り合いは続くだろう…
＞＞：「王様は裸だ！！」の声ははたしてでるのだろうか(・・?

＞01月18日
●NY株式市場概況●
　・ダウ平均　　　19804.72（▲22.05　▲0.11%）
　・S&P500　　　　2271.89（+4.00　+0.18%）
　・ナスダック　　　5555.66（+16.93　+0.30%）
　・CME日経平均先物　19070（大証終比：+240　+1.27%）

　★ダウ平均は小幅に続落
　　▼米大統領選以降のトランプ相場…金曜日の大統領就任式を目前にして一服感
　　▼ゴールドマンとシティグループ…決算を受けて下落
　　▼原油反落
　⇔下押す動きまでは見られず…次の展開待ちの様相
　　※イエレンＦＲＢ議長講演：「ＦＲＢは２つの目標に接近」
　　→米国債利回りやドルは上昇（これまでと概ねトーンは変わらない印象）
　　→株式市場の反応は限定的

◎ＮＹ外為市場概況◎
　■為替が一歩前を行く…
　＞18日：ドルの買戻しが強まる
　　＊ドル円＊…１ドル＝114円台半ばまで買い戻される。
　　　＞前日：トランプ次期大統領「ドルは高過ぎる」…ドルは売り強まる
　　　＞本日：
　　　　（１）米消費者物価と米鉱工業生産…弱くはない⇔ドル買戻しを加速させるような強さもない
　　　　（２）イエレン議長講演：「ＦＲＢは２つの目標に接近」…終盤にドル買いが加速
　　　　…米国債利回りが上昇→１ドル＝114円台半ばまで戻す。

　　　※昨年末の期待とは裏腹
　　　＊ドル円＊：今年に入り終始売りが続いた。
　　　…（1ヵ月もしないうちに）年初の高値118円台半ばから112円台半ばまで下落
　　　∴今週末に米大統領就任式…ここにきて買い戻しも

　　＊ユーロドル＊…１ユーロ＝1.06ドル台前半に下落
　　　＞明日：ＥＣＢ理事会
　　　…ＥＣＢは年内にインフレ指標の上昇から出口戦略に舵を切るとの見方が多い
　　　⇔今回は特に動きはなく無難な通過見込み。

　　＊カナダドル＊…売り目立つ。
　　　＜カナダ中銀＞：政策委員会を開催
　　　　…政策金利＝予想通り据え置き
　　　　…声明でＧＤＰ見通しを上方修正⇒直後はカナダドル買いの動きも
　　　＜ポロズ・カナダ中銀総裁＞：会見
　　　　　・「下振れリスクに対応するため利下げを選択肢として残す。」との発言に敏感に反応
　　　　　・「トランプ政権の貿易政策は不明。」
　　　　　・「もし米国が保護主義が強まるようであれば影響は出る。」
　　　　　＞＞トランプ政権の貿易政策に対する不安感…カナダ中銀も慎重姿勢は崩さず
　　
　　＞現在値＝１１４．６５円　本日予想レンジ＝１１３．５４円⇔１１５．５０円
　　　　　　　　　　　今週予想レンジ＝１１３．５０円⇔１１７．８０円 …大外れ

　　　https://kabutan.jp/stock/chart?code=0950
　　　★短期線と中期線が入替り…「天井圏」から「下降トレンド」への移行期に一旦突入（経過観察要）

　＊豪ドル円＊ ：ポンド反発、ユーロ連れ高で買われやすい
　＞現在値=８６．０５円　本日予想レンジ＝８５．３５円⇔８６．４０円
　　　　　　　　　　　　　今週予想レンジ＝８４．４０円⇔８６．５０円

　　＊Westpac消費者信頼感指数（1月）＊：結果＋０．１％＞前回▲3.9%
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◎年始セミナー勢ぞろいです！！

★「前向き！！投信ゼミナール！！＠大阪２」正式決定！！
　＞2017年02月18日(土)　13時～14時半（会場12時45分）
　＞場所：NSE貸会議室B（大阪府大阪市北区西天満2-6-8　堂島ビルヂング）…前回と同じです
…淀屋橋駅 徒歩3分（大阪市営地下鉄御堂筋線・京阪本線）
 　…大江橋駅 徒歩1分（京阪中之島線）・北新地駅 徒歩5分（JR東西線）
　＞定員：38名
　＞参加費：1,500円（お一人様）

★小田原　1月15日（日）午前中は「初心者」
　＞2017年1月15日（日）　
　（１）10：30‐12：00 ★投資の窓口（市場の流れがわかる基礎講座）…始めるならここから！！　
　（２）13：00-14：30 ★前向き！！投信ゼミナール！！＠小田原８（八回目！！…末広がり！！）
　・会場：小田原（おだわら市民交流センターＵＭＥＣＯ…前回と同じです
　・共催：（社）小田原ファイナンシャルプランナー協会
　・定員：（１）15名（２）30名
　・参加料：（１）・（２）とも…お一人様1,500円（（１）・（２）両方参加の方は両方で2,000円）
　※グループ（2人以上）割引・リピーター割引あり…お一人様1,000円

★新宿　　2月04日（土）11時15分から12時45分　「前向き！！投信ゼミナール！！＠５」
　・会場：SOBIZGATES２階Ａ会議室
　・住所：東京都新宿区新宿5-11-2　SOBLD
　http://www.kaigi-room.com/build/access/c001346.php
　・定員35名
　・参加料：お一人様1,500円

※今回より
…会場費・資料作成費を勘案の上、参加費を値上げさせていただきました。
…ご理解たまわりますようお願い申し上げます。m(__)m

※お申込みは下記メアドまで…
（１）mstb2021139＠goo.jp
（２）future1139blue@yahoo.ne.jp

※周りの方や、私のセミナーをいつも聞いていただいていたお客様にもぜひご案内ください！！

※加藤の夢…もう一度「東京フォーラム」でセミナーを！！