：☆彡緋色の龍[暁天雄飛] ☆彡９１

【お知らせ】６月のセミナー…新宿＆大阪（お申込み受付中！！）

★新宿★…いよいよ今週末！！　　
 　＞6月10日（土）：11時15分から12時45分　「前向き！！投信ゼミナール！！＠新宿６」
 　・会場：SOBIZGATES２階Ａ会議室 …前回と同じです
　・住所：東京都新宿区新宿5-11-2　SOBLD
　http://www.kaigi-room.com/build/access/c001346.php
　・定員35名
 　・参加料：お一人様1,500円
◎大阪
 　＞6月17日(土)：13時から14時半　「前向き！！投信ゼミナール！！＠大阪３」
 　・会場：NSE貸会議室B（大阪府大阪市北区西天満2-6-8　堂島ビルヂング１F）…前回と同じです
　　…淀屋橋駅 徒歩3分（大阪市営地下鉄御堂筋線・京阪本線）
 　　…大江橋駅 徒歩1分（京阪中之島線）・北新地駅 徒歩5分（JR東西線）
 　・定員38名
 　・参加料：お一人様1,500円
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【注目】
　＜国内ＲＥＩＴ市場＞：＊Ｂ
　　＞５日
　　●東証ＲＥＩＴ指数…小幅続落⇒年初から５％超下落した水準で停滞。
　　◎日経平均株価…小幅続落⇔前週末１年半ぶりに回復した２万円台で取引
　　⇒両指数の乖離幅は約２年ぶりの大きさ。

　　　＜しんきんアセットマネジメント：藤原直樹運用部長＞：「強気」派
　　　　　☆東証ＲＥＩＴ指数は絶対水準として安くなっている…Ｊリート相場には底打ち感が出ている。
　　　　　☆Ｊリート…収益性は良い＆今は「割安」になっている。
　　　　　　・「割安」の根拠
　　　　　　（１）日本の不動産投資市場の安定したファンダメンタルズ
　　　　　　　　＊都内のオフィスビル価格指数＊（国土交通省データ）
　　　　　　　　　・安倍政権発足時の12年から16年にかけて約５割上昇
　　　　　　　　　・リーマンショック前の価格を上回る
　　　　　　（２）低金利が続く中でＪリート…高い利回り継続
　　　　　　　　＊東証ＲＥＩＴ指数配当利回り＊（ブルームバーグ）
　　　　　　　　　…３．５７％
　　　　　　　　＊東京の不動産投資の期待利回り：オフィス＆商業施設＊
　　　　　　　　　　（不動産サービスのＣＢＲＥがまとめた投資家調査）
　　　　　　　　　…３．６０％（2009年調査開始以来最低水準）＞他の金融商品の金利や利回り
　　　　　　　　＊日本のリートの分配金利回り＊（日興アセットマネジメント：２月現在）
　　　　　　　　　…３．６０％＞株式配当利回り（1.9％）・10年国債利回り（０％）

　　　※都心の18－20年に新規オフィスビルの大量供給予定について
　　　　＜三幸エステート＞：オフィス仲介や調査実施
　　　　　＊都心３区（千代田・中央・港）の大規模ビル（１フロア200坪以上）のオフィス用貸し付け面積＊
　　　　　　…約５４万坪＞15ー17年＝約37万坪
　　　　＜しんきんアセットマネジメント：藤原直樹運用部長＞
　　　　　　…18年はある程度は問題ないとみている

　　　＜アムンディ・ジャパン：浜崎優市場経済調査部長＞：「慎重」派
　　　　　★Ｊリートの回復には時間がかかる。
　　　　　★Ｊリート相場…世界的な金融引締局面の影響下…株に対してアンダーパフォームしている。
　　　　　　　▼利上げ開始…不動産の取得コストが高くなりマイナス要因が出てくる
　　　　　　　※日本…金融政策の変更段階ではない。
　　　　　　　※世界と比べて相対的に低い金利がＪリートを下支えする。
　　　　　　　※株式市場を大きくアウトパフォームする流れには当分ならない。　

　　　＜教職員共済：経営管理本部長兼資産運用部長；樋口徹＞
　　　　　※リート…かつては株価に連動する傾向があったが…
　　　　　★マイナス金利以降…利回り商品として株価より金利の影響を受ける傾向がある

　＞＞：東証ＲＥＩＴ指数１７００割れは素直に買い…１８００超で素直に売り…以外動かず
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 【市場概況】：２０１７０６０５
●国内株式市場●：【小幅反落】
 　＊ＴＯＰＩＸ＊：終値＝１６０９．９７（前日▲2.23　▲0.10％）
 　＊日経平均株価＊：終値＝２万170円82銭（前日比▲6円46銭　▲％）

　　　★低調な米国雇用統計・為替の円高推移・国際商品市況の下落嫌気

　　　＜セゾン投信：瀬下哲雄ポートフォリオマネジャー＞：＊Ｂ
　　　　　※為替市場で円高が進んだ割に底堅い印象。
　　　　　※日本株が見直されているというよりも…世界的な金余りの恩恵を受けている。

　　【チャート】　　　https://kabutan.jp/stock/chart?code=0000
　　　　　※移動平均線循環分析（日経平均：短期＞中期＞長期…小幅反落…陽線）
　　　　　　☆【天井圏】
　　　　　　☆中期線＞長期線の上向き「帯」幅拡大
　　　　　　※常識的には…ファンダメンタルズを大幅に上昇乖離した状況 は続いている
　　　　　　⇒個人的には直近の動きは「正気の沙汰」ではなく、とても強気にはなれないが…
　　　　　　※方針変えず…日経平均は年末２万円割れで終わる！！
　　　　　　※ローソク足…「陽の寄付き坊主」っぽいのが連チャン…上昇期待感強い⇔利食いも
　　　　　　★トランプ政権不安定化懸念でまだまだ高値波乱の様相も…
　　　　　　◆まだまだトランプ相場の「トランポリン」は続くだろう…

●ＮＹ株式市場概況●【反落】
　・ダウ平均　　　21184.04（▲22.25　▲0.10%）
　・S&P500　　　　2436.10（▲2.97　▲0.12%）
　・ナスダック　　　6295.68（▲10.11　▲0.16%）
　・CME日経平均先物　20170（大証終比：+20　+0.10%）

　　☆先週末…予想を下回る米雇用統計にもかかわらず…株式市場は最高値圏を維持。
　　…一部の景気先行き懸念にも株式市場は楽観的。
　　※今週…ＥＣＢ理事会・英総選挙・コミー前ＦＢＩ長官の議会証言といったイベントが控える
　　…上げ一服感も
　　★サウジをはじめ中東の４ヵ国…カタール（液化天然ガス最大輸出国）と国交断絶
　　…供給懸念も原油相場は下落
　　※下値では根強い買い…下げが加速しそうな雰囲気なし

　　【チャート】　https://kabutan.jp/stock/chart?code=0800
　　　　★NYダウは「短期」＞「中期」＞「長期」…【天井圏】
　　　　　　☆大きな「窓」が空けた上昇後、５日線に絡みつくような動きから一転「陰の寄付き坊主」出現
 　　　　　→一気に窓埋め完了→リバウンドへ
　　　◆「トランポリン」相場はまだまだ続く
　　　　
●ＮＹ外為市場概況●　■為替が一歩先に行く
　＊ドル・円＊：１ドル＝110円69銭から110円37銭まで下落し…110円45銭で引け。
　　☆米国の1-3月期非農業部門労働生産性改定値の上方修正…ドル買い先行。
　　★5月ISM非製造業景況指数(総合)…下振れ
　　★4月製造業受注の減少・4月耐久財受注改定値の下方修正…ドル売り
　＊ユーロ・ドル＊：１ユーロ＝は1.1234ドルから1.1264ドルまでじり高
　＊ユーロ・円＊：１ユーロ＝124円47銭から124円20銭まで下落。　
　＊ポンド・ドル＊：１ポンド＝は1.2894ドルから1.2941ドルまで上昇。
　　☆英保守党の支持率リードを好感したポンド買いが継続。
　＊ドル・スイスフラン＊」１ドル＝0.9643フランから0.9664フランで推移。

　[経済指標：米国]
　　★5月ISM非製造業景況指数(総合)：56.9＜予想：57.1・4月：57.5
　　　＜ＩＳＭ：ニーブス氏＞：・企業は上向き維持。・価格決定力が無くなったという事実は現在なし。
　　★4月製造業受注：前月比▲0.2％＝予想：▲0.2％・3月：+1.0％←+0.2％
　　★4月耐久財受注改定値：前月比▲0.8％＜前月比予想：▲0.6％・速報値：▲0.7％）
　　・5月サービス業PMI改定値：53.6＜予想：54.0・速報値：54.0
　　・5月総合PMI改定値：53.6＜速報値：53.9
　　☆1-3月期非農業部門労働生産性改定値：前期比年率0.0％＞予想：▲0.1％・速報値：▲0.6％）
　　・1-3月期単位労働コスト改定値：前期比年率+2.2％＜予想：+2.4％・速報値：+3.0％

　　【チャート】 https://kabutan.jp/stock/chart?code=0950
　　　・中期（25日）＞長期（75日）＞短期（5日）
　　　　★【下降トレンド】入り （要経過観察）
 　　　　＞現在値：１１０．４５円：本日予想レンジ＝１１０．００円⇔１１１．１５円
 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　今週予想レンジ＝１０９．８０円⇔１１２．１５円
　　　　　※米国利上げは下支えながら更なる１１５円超のドル買いには新規材料必要
　　　　　※市場のコンセンサス
　　　　　…企業決算堅調も下支え材料に
　　　　　…経済データに注目しつつ…トランプ政権による税制改革などの行方を見極めるは維持も
　　　　　…「地政学的リスク」への懸念依然残る
　　　　　…「トランプリスク」も加わった
　　　　★「トランポリン相場」は続くだろう。
 　　　
 　　＊豪ドル円＊：
　　　 ＞現在値=８２．６５円：本日予想レンジ＝８１．９０円⇔８３．０５円
 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　今週予想レンジ＝８１．５５円⇔８４．８０円
 　　　　[経済指標] 　
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 【現在の懸念材料】
（１）米国動向
　　＜ホワイトハウス＞
　　　　★トランプ大統領…コミー前ＦＢＩ長官の議会証言を拒否する行政特権を行使しない
　　　　※コミー前ＦＢＩ長官
　　　　　…辞任したフリン前大統領補佐官（国家安全保障問題担当）に対する捜査中止を
　　　　　トランプ大統領から求められたと証言する可能性がある。
　　＜アトランタ連銀＞
　　　　※これまでのロックハート総裁に代わり…＜ボスティック新総裁＞が本日就任。
　　　　☆黒人の地区連銀総裁は初めて。
　　　　…来週のＦＯＭＣに参加。
 
（２）中国動向
 　　　[経済指標]
（３）石米油価格動向… 【続落】
 　　　＞06月05日：NY原油先物７月限（WTI）（終値）＝47.40（▲0.26　▲0.55％）

　　　　★世界的供給過剰懸念根強い
　　　　※【サウジアラビア】・【エジプト】・【アラブ首長国連邦（ＵＡＥ）】・【バーレーン】など
　　　　　　　【カタール】がテロ組織を支援しているとして…国交断絶発表
　　　　⇒中東からの供給リスクが意識（値上がり要因）されたが買い続かず。

　　　＞＞：$40～50/バレル台で動いて入れば騒ぐ必要ない！！（どうせ談合市場だ）

（４）欧州動向 （含　欧州金融不安…消えては浮かぶタイマー付爆弾）
　　　
　　[経済指標]
　　　＊ユーロ圏非製造業PMI・確報値（5月）＊：結果＝56.3＞予想＝56.2・前回＝56.2
　　　＊独非製造業PMI・確報値（5月）＊：結果＝55.4＞予想＝55.2・前回＝55.2
　　　＊仏非製造業PMI確報値（5月）＊：結果＝57.2（速報値＝58.0から下方改定）　　
　　　　　　　　　　　
（５）ＢＲＥＸＩＴ
　　☆最新の英ユーガブ調査（議席獲得見込み）…英保守党３０５⇔労働党２６８
　　[経済指標]
　　　＊CIPS非製造業PMI（5月）＊：結果　53.8＜予想　55.0・前回　55.8
　　　
（６）日銀緩和政策
　　＜ＥＴＦ購入＞：6月05日
 　　　　・従来型ETF＝０億円（６月購入０回・総額０億円）
 　　　　・設備・人材投資企業支援関連ＥＴＦ＝１２億円購入 （６月購入03回＝計36億円）
 　　　　・Ｊ－ＲＥＩＴ＝０億円（６月購入0回＝0億円）

　　[経済指標]
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
（７）新興国景気懸念…強いドルによる資金流出
 　※全体としての…☆サポート材料　★懸念材料
 　☆中国経済指標堅調　★★米トランプ大統領保護主義的通商政策　☆石油価格安定
　
（８）地政学的リスク（ＩＳ国のテロ「拡散」 ・北朝鮮の自爆）

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 【各国金融政策】
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 【今週の新規設定投信】 毎週火曜日版で更新
＞2017/6/5　ファンド名／投信会社
　・インデックスファンドＪＰＸ日経中小型株／日興アセットマネジメント
＞2017/6/7　ファンド名／投信会社
　・グローバル・ストラテジー株式ファンド 年２回決算型（為替ヘッジあり）／アムンディジャパン
　・グローバル・ストラテジー株式ファンド 毎月決算型（為替ヘッジあり）／アムンディジャパン
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※次回セミナーは…
◎新宿　　
 　＞6月10日（土）：11時15分から12時45分　「前向き！！投信ゼミナール！！＠新宿６」
 　・会場：SOBIZGATES２階Ａ会議室 …前回と同じです
　・住所：東京都新宿区新宿5-11-2　SOBLD
　http://www.kaigi-room.com/build/access/c001346.php
　・定員35名
 　・参加料：お一人様1,500円
 　※懇親会（自由参加）あり
◎大阪
 　＞6月17日(土)：13時から14時半　「前向き！！投信ゼミナール！！＠大阪３」
 　・会場：NSE貸会議室B（大阪府大阪市北区西天満2-6-8　堂島ビルヂング１F）…前回と同じです
　　…淀屋橋駅 徒歩3分（大阪市営地下鉄御堂筋線・京阪本線）
 　　…大江橋駅 徒歩1分（京阪中之島線）・北新地駅 徒歩5分（JR東西線）
 　・定員38名
 　・参加料：お一人様1,500円
◎小田原 【終了】次回は7月15日です！！
 　＞4月22日（土）
 　（１）10：30‐12：00 ★投資の窓口２（チャートの見方の基礎講座）…始めるならここから！！　
 　（２）13：30-15：00 ★前向き！！投信ゼミナール！！＠小田原９
 　・会場：小田原（おだわら市民交流センターＵＭＥＣＯ…前回と同じです
　・共催：（社）小田原ファイナンシャルプランナー協会
 　・定員：（１）15名（２）30名
 　・参加料：（１）・（２）とも…お一人様1,000円（（１）・（２）両方参加の方は両方で1,500円）
 　※小田原は会場が公共施設で参加料に上限が設定されています
※随時受付中…
◎「受かるぞ！！ＦＰ」…２級・３級講座（個別指導&グループ指導）：回数・費用はご相談
◎「受かるぞ！！証券外務員」…１種・２種（個別指導&グループ指導）：回数・費用はご相談
◎「マーケット基礎知識」…初心者向け

　＞＞上記　お申込み・お問い合わせは…future1139blue@yahoo.ne.jp　まで
　＞＞「ストリートアカデミー」　https://www.street-academy.com/steachers/62329
　でもお申込みいただけます！！（除　セミナー）
・日程・時間はいかようにもアレンジ可能です。おひとりでもグループ（割引あり）でもお受けします！！
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※加藤の夢…もう一度「東京フォーラム」でセミナーを！！