文責：☆彡緋色の龍[暁天雄飛] ☆彡２２３

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【新春第１回：前向き！！投信ゼミナール！！】お申込み受付中！！
（１）＠新宿 ８…2018年02月03日（土）
　時間：11時15分～12時45分
　場所：SOBIZGATES(エスオービズゲイツ)：東京都新宿区新宿5-11-2　SOBLD.　2階
　※最寄駅：都営新宿線「新宿三丁目」駅より徒歩1分
　　　　　　　　東京メトロ副都心線「新宿三丁目」駅より徒歩1分
　　　　　　　　ＪＲ山手線「新宿」駅より徒歩5分
（２）＠大阪５…2018年02月04日（日）
　時間：13時～14時半
　場所：大阪市北区 西天満2-6-8　堂島ビルヂング地下1階（Ｃ-１会議室）
　※最寄り駅：地下鉄御堂筋線「淀屋橋駅」徒歩3分（渡辺橋を渡ったビル）
（３）＠小田原１２…2018年02月17日（土）…午前中に入門編「投資の窓口」５あり
　場所：おだわら市民交流センター UMECO
　　〒250-0011 小田原市栄町一丁目1番27号（小田原駅東口駐車場１階）
　　TEL：0465-24-6611
　最寄駅：小田原駅から徒歩約2分　http://umeco.info/use/access/
　＜１＞投資の窓口＠小田原５…「投資のリスク」・「代表的なアノマリー」
　　※知っておきたい「リスク」と知っておくと便利な相場の「ジンクス」
　　時間：10時半～12時
　＜２＞前向き！！投信ゼミナール！！＠小田原12
　　時間：13時半～15時
　
＞＞：お申込み・お問合せは…mstb2021139＠goo.jpまで
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【注目】
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【市場概況】：２０１８０１１０
◆国内株式市場◇【まちまち】
　＊ＴＯＰＩＸ＊：終値＝１８９２．１１（前日比：＋2.82　＋0.10％）
　＊日経平均株価＊：終値＝２万3788円20銭 （前日比：▲61円79銭　▲0.30％）
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　◎ＴＯＰＩＸ…４日続伸。
　　☆世界銀行…経済成長率見通し上方修正→今後の景気や企業業績を楽観視する買い
　　☆資源関連…国際原油市況の上昇もプラス要因。
　●日経平均株価…４営業日ぶり反落。
　　★大発会以来の上げピッチの速さに対する警戒
　　★為替の円高推移
　　★米国半導体株反落…精密機器や化学株安い。

　＜三井住友アセットマネジメント：石山仁チーストラテジスト＞：＊Ｂ
　　・「世界銀行が上方修正した18年成長予想の世界経済3.1％・日本経済1.3％は
　　十分に達成可能なレベル。」
　　・「グローバルベースでもみても…景気回復に死角はない。」
　　・「日本株がもう一段上げるには…１月末から始まる17年10～12月期決算で好業績の
　　確認が必要。」
　　・「コストカットではなく…価格引き上げと販売増で正常な増収増益が見込まれており、
　　上振れ期待は高い。」　

　【チャート】　https://kabutan.jp/stock/chart?code=0000
　　　※移動平均線循環分析
 　　　＊日経平均：短期＞中期＞長期…陰線
　　　　　☆【天井圏】維持
　　　　　☆高値揉み合い後の大陽線＝05日の高値遊びは相場の大転換点
　　　　　→向こう１ヵ月の上昇基調を示すと言われるが…
　　　　　！！オシオレーター系の指標「過熱感」はジワリと高まる
　　　　　※参加者の「気迷い」状態 吹っ切る上げか(・・?
　　　　　※「落ちるなら急落」：下値は直近「窓空き」の21,500円か？
　　　　　※「切返すなら一段高」 の出現か(・・?
　　　　　★「北朝鮮」動向は依然要注意
　　　　　※米国景気堅調との両天秤が続く …今後はピークアウト焦点
　　　　　☆下げたら買い変わらず （目処18850円）
　　　　　★トランプ政権不安定化懸念でまだまだ高値波乱の様相も…
　　　　　◆まだまだトランプ相場の「トランポリン」は続くだろう…
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●ＮＹ株式市場概況●【小反落】
　・ダウ平均　　　25369.13（▲16.67　▲0.07%）
　・S&P500　　　　2748.23（▲3.06　▲0.11%）
　・ナスダック　　　7153.57（▲10.01　▲0.14%）
　・CME日経平均先物　23645（大証終比：▲155　▲0.66%）

　●ダウ平均…小反落。
　　★決算発表を控える中…ＩＴ・ハイテク株の利益確定売りが優勢に
　　☆銀行株の上げが相場を支える。
　　　∵中国の外貨準備を見直す当局者…米国債購入を減らすか停止することを勧告
　　　→米国債利回りが一時上昇していたことを好感（米国債利回り…終盤にかけ低下）
　　　＞＞中国リスクさえ「買い要因」としてしまうのはさすがにねぇ…
　　※金曜日（ＪＰモルガン・ウェルズ・ファーゴ）を皮切りに来週にかけて大手銀決算発表
　　　★今年の減税に応じた繰延税金資産の評価損計上で利益は縮小（既に織込み済）
　　　→貸出や第３四半期に落ち込んだ債券トレーディング収益が改善しているかに注目

　▼ダウ平均…序盤に１２８ドル安まで下落…一時プラス圏に戻す
　　…下値では押し目買い意欲の強さもうかがえる。

　　【恐怖指数】ＶＩＸスポット（NY時間：16:09）
　　　・スポット　　9.82（▲0.26　▲2.58％）

　【チャート】　https://kabutan.jp/stock/chart?code=0800
　　　☆NYダウは「短期」＞「中期」＞「長期」…【天井圏】 継続
　　　※05日移動平均に絡んでの動き継続からまたしても「上抜け」へ
　　　※さすがに上げ過ぎと個人的には「ずーっ」と思っていますが…（笑）
　　　※ＮＹダウはどこかで調整するのでは(・・? …下値=21830目処
　　　◆「トランポリン」相場はまだまだ続く
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●ＮＹ外為市場概況●　■為替が一歩先に行く
　＊ドル・円＊：１ドル＝111円65銭まで買戻し後…111円29銭へ下落…111円40銭で引た。
　　★中国が米国債購入の減速を検討かとの報道
　　　（欧州市場）：米国の債券安・株安・ドル安となった流れを継続
　　⇔米財務省実施10年債入札…好調→株安もやや落着き→ドル売りは限定的に
　＊ユーロ・ドル＊：１ユーロ＝1.2007ドルへ上昇後…1.1941ドルへ下落…1.1955ドルで引け。
　＊ユーロ・円＊：１ユーロ＝133円90銭まで買戻し後…133円08銭まで下落。　
　＊ポンド・ドル＊：１ポンド＝1.3540ドルまで上昇後…1.3505ドルに反落。
　＊ドル・スイスフラン＊：１ドル＝0.9756フランから0.9794フランでもみ合い。

　※一転！！カナダドルに売り
　　＜ロイター通信＞：関係者の話
　　　・「カナダ当局は米国がＮＡＦＴＡを離脱するとの見方を強めている。」
　　　・「近いうちにトランプ大統領が発表する予定。」
　　　・「ただ…トランプ大統領は…条約改定のための協議を１月下旬に開催することも
　　　同時に発表する可能性も…」

　[経済指標：米国]
　　＊12月輸入物価指数＊：前月比+0.1％＜予想：+0.4％・11月：+0.8％←+0.7％
　　＊12月輸入物価指数＊：前年比+3.0％＜予想：+3.1％・11月：+3.3％←+3.1％
　　＊11月卸売在庫改定値＊：前月比+0.8％＞予想：+0.7％・速報値：+0.7％
　
　【チャート】　 https://kabutan.jp/stock/chart?code=0950
　　・中期（25日）＞長期（75日）＞短期（05日）
　　【下降トレンド入り】 …要経過観察
　　　＞現在値：１１１．３５
　　　　　※本日予想レンジ＝110.95円⇔112.15円
　　　　　※今週予想レンジ＝110.95円（↓）⇔113.30円 （↑）

 　　　　※米国利上げは下支えながら更なる１１５円超のドル買いには新規材料必要
 　　　　※市場のコンセンサス
　　　　　（１）企業決算堅調も下支え材料に
　　　　　（２）経済データに注目しつつ…トランプ政権による税制改革などの行方を
　　　　　　見極めるスタンス維持
　　　　　（３）「地政学的リスク」への懸念
　　　　　（４）「トランプリスク」
　　　　　★「トランポリン相場」は続くだろう。
 　　　
 　　＊豪ドル円＊：円売りはさらに後退か
　　　　現在値=８８．１０
　　　　　※本日予想レンジ＝86.80円⇔87.985円
　　　　　※今週予想レンジ＝86.55円⇔89.30円 （↑）
　　　　[経済指標]
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【各国金融政策】
　＜ポーランド中銀政策金利＞：＋１．５０％【据置】（予想通り）
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【現在の懸念材料】
（１）米国動向
　＞トランプ政権
　　
　＞金融政策
　　＜エバンス・シカゴ連銀総裁＞
　　　・利上げを今年半ばまで先送りするのが良いと前回会合で考慮。
　　　・今年は２．５％成長を予想
　　　・減税案可決で、現時点で勢いを加速させる材料はない。
　　　・一過性のインフレ鈍化が解消すれば、確信を強められる。
　　＜カプラン・ダラス連銀総裁＞
　　　・今年３回の利上げが依然としてベストシナリオ。
　　　・イールドカーブのフラット化は世界的な過剰流動性が一部要因。
　　　・１８～１９年の労働市場は過熱ぎみに推移する可能性。
　　　・減税は投資の活発化を支援する可能性。
　　　・負債によってファイナンスされた減税には懸念。
　　　・循環的なインフレ圧力があることは疑いない。
　　　・テクノロジーはインフレにとって一部逆風。
　　＜ブラード・セントルイス連銀総裁＞
　　　・石油高で物価上昇を見込む
　　　・インフレ期待がやや上昇。
　　　・過去５年間の穴埋めのため、インフレ目標の引き上げ検討を。

　[経済指標]
　　【カナダ】
　　　＊住宅建設許可（11月）＊
　　　　＞前月比：結果＝▲7.7%＜予想＝▲1.0%・前回＋4.4%（＋3.5%から修正）
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（２）地政学的リスク（ＩＳ国のテロ「拡散」 ・北朝鮮の自爆）
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（３）中国動向
　＜中国当局＞：債券投資はこれまでほど魅力的ではなくなるだろう。

　[経済指標]
　　＞2017年12月
　　　＊消費者物価指数（CPI）＊：＞前年同月比：＋1.8％＜予想：＋1.9％
　　　＊生産者物価指数（PPI）＊：＞前年同月比：＋4.9％＞予想：＋4.8％
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　※主な「国家戦略」
　　（１）稼働中…「国有企業改革」・「供給サイド改革」
　　　　　※「混合所有制改革」…国有企業改革
　　　　　（中国聯合網絡通信集団（聯通集団）） （国有資産監督管理委員会）
　　　　　※河北省の「雄安新区」設立
　　　　　…治水インフラ整備費⇒1000億人民元の予算投入
　　　　　※「健康中国…国民の健康促進を目指す国家戦略　　　　　※
　　（２）繰上げ見込み
　　　「軍民融合発展」…軍事技術の民生利用と民間技術の軍事転用を計る

　※市場対策
　　「国家隊」…政府系の機関
 　　　　＞今年第2四半期（4～6月）
 　　　　　…深セン証券取引所のベンチャー企業向け市場「創業板」に大口資金投入
　　「養老保険基金（年金基金）」（新規定）…運用スタート

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（４）石米油価格動向
　＞01月10日 【続伸】
　◎NY原油先物０２月限（WTI）（終値）◎＝６３．５７（＋0.61　＋0.97％）
　　☆米エネルギー情報局（ＥＩＡ）週報
　　　・原油在庫が８週連続で減少＆米原油生産量が減少
　　☆石油製品の需要も堅調
　　★米石油協会（ＡＰＩ）統計ほど原油在庫は減少せず…石油製品在庫増継続
　　　…上値は伸びず
　　※時間外取引では＄64.47/Ｂの2014年12月以来の高値更新

　　＊ＥＩＡ週間石油在庫統計＊：バレル・前週比：（在庫総量）
　　　・原油=▲494.8万（4億1952万）　・ガソリン：＋413.5万（2億3732万）
　　　・留出油＝＋425.4万（1億4309万）
 　　　（クッシング地区）・原油＝▲239.5万（4658万）

　　　＞：$40～50/バレル台で動いて入れば騒ぐ必要ない！！ （どうせ談合市場だ）
　　　＞＞：どこかで調整が入る（米シェールの増産注意）
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（５）欧州動向 （含　欧州金融不安…消えては浮かぶタイマー付爆弾）
　＞独政局
　＞金融政策
　＞南欧問題
　＞ＢＲＥＸＩＴ

　[経済指標]
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（６）英国動向
　＞メイ政権
　＞BREXIT

　＞金融政策
　　＜ブロードベント英中銀副総裁＞
　　　・家計負債の高さは政策金利に大きく影響しない。
　　　・英住宅市場はバブルではない。
　　　・家計負債の高さで英中銀が利上げを止めることはない。
　　　・目標に到達するために何でも行う。
　　　・英中銀の見通しは追加利上げを示唆。

　[経済指標]
　　＊鉱工業生産（11月）＊
　　　＞前月比：結果＋0.4%＝予想＋0.4%・前回＋0.2%（±0.0%から修正）
　　　＞前年比：結果＋2.5%＞予想＋1.8%・前回＋4.3%（＋3.6%から修正）
　　＊製造業生産高（11月）＊
　　　＞前月比：結果＋0.4%＞予想＋0.3%・前回＋0.3%（＋0.1%から修正）
　　　＞前年比：結果＋3.5%＞予想＋2.8%・前回＋4.7%（＋3.9%から修正）
　　＊商品貿易収支（11月）＊：ポンド
　　　・結果＝▲122.31億＜予想＝▲109.50億・前回＝▲116.77億（▲107.81億から修正）
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（７）国内動向
　＞景気動向　
　＞金融政策

　＜ＥＴＦ購入＞
 　　　＞2018年01月10日
 　　　・従来型ETF＝０億円（01月購入00回・総額０億円）
 　　　・設備・人材投資企業支援関連ＥＴＦ＝１２億円購入
 　　　　（01月購入04回＝計４８億円）
 　　　・Ｊ－ＲＥＩＴ＝０億円（01月購入00回=０億円）

　　　※日銀のＥＴＦ保有時価は20兆3千億円を超えている！！

　　　[経済指標]
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（８）新興国景気懸念…強いドルによる資金流出
　※全体としての…☆サポート材料　★懸念材料
　☆中国経済指標堅調　★★米トランプ大統領保護主義的通商政策　☆石油価格安定

　【ブラジル】：＊小売売上高（11月）＊
　　＞前年比：結果＋5.9%＞予想＋3.8%・前回＋2.5%
　【ロシア】
　　◎インフレ率の落ち着きを受けて追加の利下げ期待がやや高まる。
　　＜統計局＞：＊2017年インフレ率見通し＊：＋2.5％
　【インド】
　　◎自動車ローンの伸び加速
　　　☆銀行の貸出中…自動車ローンの伸び率は最も高い
　　　☆年間伸び率…18～20％になると予測。
　　●財政支出縮小観測
　　　★2017年度（18年3月まで1年間）の成長鈍化
　　　→2018年度財政支出圧迫見込み⇒景気対策縮小を予測
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◎「受かるぞ！！ＦＰ」…２級・３級講座（個別指導&グループ指導）：回数・費用はご相談
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