●現在の職場のお仲間に「お別れ」を
いつ告げるか…
●良い仲間とのお別れはいくつになっても
寂しい…

●Nasdaqが17日夜どう動くか…
●FOMCのメッセージの確認は続く。
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＞2021年12月16日の海外市場動向
【NY外為市場概況】
●ドル・円
　・114円20銭から113円56銭まで下落。
　　★米先週分新規失業保険申請件数
　　　…前回から増加。
　　★米12月フィラデルフィア連銀製造業景況指数
　　★12月製造業PMI速報値
　　＜予想→米国債利回り低下
　　⇒ドル売りに拍車。
　　★株安
　　⇒リスク回避の円買いが強まる。
●ユーロ・ドル
　・1.1360ドルへ上昇後1.1298ドルまで反落。
　　☆金融正常化好感…ユーロ買戻し
　　　・ECB定例理事会
　　　　・政策金利【据置】
　　　　・パンデミック緊急購入プログラム（PEPP）
　　　　　の純購入3月終了を発表。
　　　　・4-6月に資産購入プログラム（APP）を
　　　　　400億ユーロに増額。
　　　　→景気支援の緩和策を維持する方針を示す。
　　★ラガルド総裁
　　　・2022年の利上げの可能性は非常に少ない。
　　⇒買いが後退。
●ユーロ・円
　・129円64銭まで上昇後128円45銭まで反落。
●ポンド・ドル
　・1.3374ドルまで上昇後1.3304ドルまで下落。
　　☆英国中銀：金融政策決定会合
　　　・予想外の【利上げ】。
　　⇒ポンド買い加速。
　　★英国の1日の新型コロナ感染件数
　　　・パンデミックが始まって以来最高を記録。
　　⇒景気回復への懸念受けたポンド売り再燃。
●ドル・スイス
　・0.9230まで上昇後0.9193フランまで下落。
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【経済指標：米国】
●先週分新規失業保険申請件数：20.6万件
　＞予想：20.0万件
　　前回：18.8万件↑18.4万件
◎失業保険継続受給者数：184.5万人
　＞予想：194.3万人
　　前回：199.9万人↑199.2万人
●12月フィラデルフィア連銀製造業景況指数：15.4
　＜予想：29.1（11月：39.0）
◎11月住宅建設許可件数：171.2万戸
　＞予想：166.1万戸（10月：165.3万戸）
◎11月住宅着工件数：167.9万戸
　＞予想：156.7万戸
　　10月：150.2万戸↓152.0万戸
●11月鉱工業生産：前月比＋0.5％
　＜予想：+0.6％
　　10月：＋1.7％↑+1.6％
●11月設備稼働率：76.8％=予想：76.8％
　　10月：76.5％↑76.4％
●12月製造業PMI速報値：57.8
　＜予想：58.5（11月：58.3）
●12月サービス業PMI速報値：57.5
　＜予想：58.8（11月：58.0）
●12月総合PMI速報値：56.9（11月：57.2）
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【NY株式市場概況】16日（NY時間15:31）
◎ダウ平均：35953.96
（+26.53　+0.07%）
●ナスダック：15211.55
（▲354.03　▲2.27%）
●CME日経平均先物：28800
（大証終比：▲200　▲0.70%）
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●IT・ハイテク株への売り続く。
　▼ナスダック…▲２％超の急落。

　★FRB…前日のFOMC
　　・３月の資産購入終了。
　　・来年３回の利上げ見通しを示唆。
　＞市場…金利上昇期待↑
　　∴高バリュエーションのIT・ハイテク株への
　　見直しを続く。
　　⇔
　　・FRBの来年３回利上げは実現しない！！
　　∵今後
　　　・インフレ圧力は緩和する可能性大。
　　　・財政支援も縮小。
　　　●成長の勢いも鈍化。
　　　●インフレ＞市場のコンセンサス
　　　　・感染拡大を巡る不透明感継続。
　　　　・過剰流動性を相殺するほど来年の
　　　　　金融環境は引き締まることない。
　　　⇒より緩和的な財政および金融政策が
　　　　長期間続く可能性が高い。
　　　　◎来年の米株式市場を支援。
　　　　　・S＆P500企業の１株利益
　　　　　　・＋15％（増益）想定。
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●FOMCの中味の精査はこれからだろう。
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＞2021年12月15日の海外市場動向
【金融政策：米国】
　＜米連邦公開市場委員会(FOMC)＞
　・政策金利(FF金利の誘導目標)
　　・0.00-0.25％【据置】
　・資産購入縮小規模を月300億ドルと従来の2倍に。
　　・各月…以下を減額
　　　・国債=200億ドル
　　　・住宅ローン担保証券購入=100億ドル
　　・1月の買い入れ
　　　・国債=400億ドル
　　　・住宅ローン担保証券は200億ドル
　　「経済見通しを基にFRBは資産購入ペースを修正。」
　　「データによると、経済は引き続き強まっている。」
　　「インフレはパンデミックやサプライチェーン混乱で
　　　高い水準。」
　　「決定は全会一致。」
【NY外為市場概況】
●ドル・円
　・113円74銭まで弱含んだ後114円26銭まで上昇。
　　★米11月小売売上高
　　　・10月から予想以上に鈍化。
　　⇒ドル売り優勢。
　　☆米国立アレルギー感染症研究所（NIAID）
　　　ファウチ所長
　　　・オミクロン株への懸念後退。
　　⇒下げ止まり。
　　☆FOMC
　　　・市場の予想通りゼロ金利【据置】
　　　・毎月の資産購入縮小規模
　　　　・従来の150億ドルから300億ドル増額
　　　・スタッフ予測
　　　　・2022年＆2023年…各3回の利上げ予想
　　⇒タカ派色を強めた結果を受けてドル買い加速。
◎ユーロ・ドル
　・1.12224へ下落後1.1280ドルまで反発。
　　★タカ派FOMCでドル買い強まる。
　　☆ECB定例理事会控えた買戻し。
●ユーロ・円
　・128円02銭へ下落後128円63銭まで上昇。
　　★リスク選好の円売り優勢。
◎ポンド・ドル
　・1.3173へ下落後1.3273ドルまで上昇。
　　☆英国中銀の金融政策決定会合での
　　利上げ観測
　⇒ポンド買い。
◎ドル・スイス
　・0.9242フランから0.9294フランへ上昇。
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【経済指標：米国】
●11月小売売上高：前月比+0.3％
　＜予想：+0.8％（10月：＋1.8％↑+1.7％）
◎12月NY連銀製造業景気指数：31.9
　＞予想：25.0（11月：30.9）
●11月輸入物価指数：前月比＋0.7％
　＞予想：+0.6％（10月：+1.5％）
◎12月NAHB住宅市場指数：84
　=予想：84（11月：83）
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【NY株式市場概況】株式15日（NY時間15:19）
＞引け前
◎ダウ平均：35836.73（+292.55　+0.82%）
◎ナスダック：15479.11（+241.47　+1.58%）
◎CME日経平均先物：28840
（大証終比：+370　+1.29%）
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◎米株式市場…プラスに転じてる。
　＞午後…FOMC結果発表。
　＜FOMCメンバーの金利見通し＞（中央値）
　　・利上げ（想定）　22年=3回　23年=3回
　　　・22年は従来２回の見通しから増加、
　　　　→予想以上にタカ派な印象。
　　※資産購入ペース　月300億ドル増額。
　＜パウエル議長＞：会見
　　・年内に最大雇用に達する可能性に言及。
　　　→比較的タカ派色が強い。

　●株式市場にとってはネガティブな材料。
　　⇔
　◎逆に買い戻しが強まり上げに転じる。
　　・高バリュエーションのIT・ハイテク株など
　　　成長株。
　　　…事前に売りが強まっていた。
　　⇒「噂で売って事実で買い戻す」展開。
　　・ナスダック
　　　・FOMC発表前…▲１％超。
　　　・FOMC発表後…＋１％超。

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＞2021年12月14日の海外市場動向
【NY外為市場概況】
◎ドル・円
　・113円43銭へ下落後113円75銭まで上昇。
　　☆米11月生産者物価指数（PPI）
　　　・前年比で過去最大の伸びを記録。
　　→FRBの金融緩和縮小ペースの加速を正当化。
　⇒金利上昇に伴うドル買いに拍車。
●ユーロ・ドル
　・1.1316ドルから1.1257ドルまで下落。
　　★ECB
　　　・2023年～24年
　　　　・インフレは2％を割り込む見込み。
　⇒ユーロ売りが優勢に。
●ユーロ・円
　・128円50銭から128円00銭まで下落。
　⇒リスク回避の円買いが優勢に。
●ポンド・ドル
　・1.3256ドルから1.3220ドルまで下落。
　　☆英国：11月失業率低下
　　　・パンデミックで経済が封鎖される前の
　　　水準を回復。
　　　・10月の賃金も予想以上の伸び。
　　→ポンド買いを支援。
　　★国際通貨基金（IMF）
　　　・ブレグジットやオミクロン変異株
　　　→英国のGDP成長が弱まるとの見解。
　⇒ポンドの売り戻し強まる。
◎ドル・スイス
　・0.9200フランから0.9244フランまで上昇。
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【経済指標：米国】
●11月生産者物価指数（PPI）
　・前月比　＋0.8％＞予想：+0.5％
　　・10月：+0.6％
　・前年比　＋9.6％＞予想：+9.2％
　　・10月：＋8.8％↑+8.6％
●11月生産者物価コア指数
　・前月比　＋0.7％＞予想：+0.4％
　　・10月：+0.4％
　・前年比　＋7.7％＞予想：+7.2％
　　・10月：＋7.0％↑+6.8％
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【NY株式市場概況】14日（NY時間15:02）
＞引け前
●ダウ平均：35571.33（▲79.62　▲0.22%）
●ナスダック：15210.25（▲203.03　▲1.32%）
●CME日経平均先物：28310
（大証終比：▲30　▲0.11%）
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●IT・ハイテク株中心の戻り売り。
　▼ダウ平均…続落。
　▼ナスダック…▲２％近く急落。

　★11月：生産者物価指数（PPI）
　　・前年比　＋9.6％＞予想
　　→企業がインフレに圧迫されている状況示唆。
　　→米国債利回り上昇。
　　⇒IT・ハイテク株への調整が入っている模様。

　※FOMCの結果発表待ち。
　　・資産購入の早期終了？
　　・来年の２ー３回の利上げ示唆？
　　・オミクロン株の感染拡大
　　　・公衆衛生の情勢が不透明
　　　→利上げについては２回が有力？
　　⇒既に織り込み済・
　＜パウエルＦＲＢ議長＞：会見
　　・想定以上にタカ派な雰囲気ならば
　　　…株式市場は敏感に反応しそう。

　＞市場
　　・感染拡大の景気への影響も気掛かり。
　　●インフレ抑制を目的とした中央銀行の急速
　　な政策転換⇒来年の株式の最大の下振れリスク。
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●昨日や今日の動きは「真っ当」だろう。
●しかし…この下げを狙ってくるからなぁ…(笑)