■セミナーのお知らせ
＜前向き！！投信ゼミナール！！＞
　大きく振幅したマーケット。
　FRBを初めとする各国中央銀行は
　インフレにいかに対応するのか？
　米国・中国の景気はどうなるのか？
　そしてマーケットの動向は？
　今年最後の「加藤節」です。
　＠新宿26：12月10日
　　東京都新宿区新宿5-11-2　SOBLD
　　11時半～13時
　＠京都16：12月11日
　　〒600-8212 京都府京都市下京区
　　塩小路町ベーコンラブ京都駅
　　13時～14時半
　参加費：両会場とも1,500円/人
　※お申込み・お問い合わせは…
　mstb2021139@goo.jpまで
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●上がったり下がったり当面はこんな毎日
の繰返しだろう。
●FRBは金融引締めを止めていないことは
確か。
●久しぶりに中国が不気味…
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＞2022年11月28日の海外市場動向
【NY外為市場概況】
◎ドルはじり高に推移。
　＜ウィリアムズNY連銀総裁＞
　「インフレはかなり高過ぎる。」
　「更なる引締めがインフレ削減を支援。」
　＜セントルイス連銀：ブラード米総裁＞
　「FOMCがより積極的になるリスクを市場
　　は過小評価している。」
〇米国債相場…下落に転じる。
　・10年債利回り…3.66％から3.71％へ上昇。

◎ドル・円…138円85銭へじり高推移。
●ユーロ・ドル…1.0380から1.0385ドルへ下落。
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【NY株式市場概況】28日（NY時間14:03）
＞中盤
●ダウ平均：33894.10
（▲452.93　▲1.32%）
●ナスダック：11067.73
（▲158.63　▲1.41%）
◎CME日経平均先物：28190
（大証終比：+30　+0.11%）
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●ダウ平均…大幅に反落。
　★中国
　・ゼロコロナ政策への大規模な抗議活動
　→リスク回避の雰囲気が強まる。
　＞市場
　・感謝祭明け→本格的な師走相場入り
　→警戒感を強めている模様。
　・今週…重要イベントも目白押し
　　・パウエルFRB議長講演
　　・米雇用統計など

　＜米大手証券＞
　　●株式相場は米国のリセッション（景気後退）
　　リスクをまだ反映していない。
　　∴来年は荒い値動きになるとの見方も。
　　▼今後12カ月に米経済成長が落込む確率
　　　→39％
　　⇔
　　▼リスク資産が景気後退を織込む確率
　　　→11％
　＜大手金融機関＞
　　●リセッションにより…
　　　S＆P500：来年7～９月期に3,250へ
　　　▼現行水準から19％下落
　　　▽その後10～12月に回復？

　※インフレ…ピークアウトの兆し
　　〇FRBタカ派政策軟化？
　　→株式相場は過去２カ月間上昇
　　→上記見方に警戒感も。
　　〇来年の金融政策…今よりは穏やかに
　　●世界的な成長減速が株式市場に圧力継続
　　「景気後退リスクの高さや成長とインフレ
　　　がもたらす不確実性から株式のリスク
　　　プレミアムは低いように見受けられる。」
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