文責：☆彡緋色の龍[暁天雄飛] ☆彡２２５

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【新春第１回：前向き！！投信ゼミナール！！】お申込み受付中！！
（１）＠新宿 ８…2018年02月03日（土）
　時間：11時15分～12時45分
　場所：SOBIZGATES(エスオービズゲイツ)：東京都新宿区新宿5-11-2　SOBLD.　2階
　※最寄駅：都営新宿線「新宿三丁目」駅より徒歩1分
　　　　　　　　東京メトロ副都心線「新宿三丁目」駅より徒歩1分
　　　　　　　　ＪＲ山手線「新宿」駅より徒歩5分
（２）＠大阪５…2018年02月04日（日）
　時間：13時～14時半
　場所：大阪市北区 西天満2-6-8　堂島ビルヂング地下1階（Ｃ-１会議室）
　※最寄り駅：地下鉄御堂筋線「淀屋橋駅」徒歩3分（渡辺橋を渡ったビル）
（３）＠小田原１２…2018年02月17日（土）…午前中に入門編「投資の窓口」５あり
　場所：おだわら市民交流センター UMECO
　　〒250-0011 小田原市栄町一丁目1番27号（小田原駅東口駐車場１階）
　　TEL：0465-24-6611
　最寄駅：小田原駅から徒歩約2分　http://umeco.info/use/access/
　＜１＞投資の窓口＠小田原５…「投資のリスク」・「代表的なアノマリー」
　　※知っておきたい「リスク」と知っておくと便利な相場の「ジンクス」
　　時間：10時半～12時
　＜２＞前向き！！投信ゼミナール！！＠小田原12
　　時間：13時半～15時
　
＞＞：お申込み・お問合せは…mstb2021139＠goo.jpまで
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【注目】
＊各国の長期金利（前日比）％＊：米国以外は10年債
　・米2年債　 2.014（+0.035）　・ 米10年債　2.577（+0.041）　・米30年債　2.892（+0.025）
　・独　0.599（+0.018）　・英国　1.360（+0.051）　・カナダ1　2.204（+0.037）
　・豪　州　　2.753（+0.019）　・日　本　　0.078（+0.006）
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【市場概況】：２０１８０１１２
●国内株式市場●【続落】
　＊ＴＯＰＩＸ＊：終値＝１８７６．２４（前日比：▲11.85　▲0.60％）
　＊日経平均株価＊：終値＝２万3653円82銭 （前日比：▲56円61銭　▲0.20％）
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　★企業の今期想定レートに近づく為替の円高進行…業績期待後退…幅広い業種が下げ
　★直近の株高で配当利回りの魅力低下…ディフェンシブ株（情報・通信・電気・ガス）も安い。

　＜ＳＭＢＣ信託銀行：山口真弘シニアマーケットアナリスト＞：＊Ｂ
　　・「年初からの大幅高を受け…短期的な過熱感を冷やす調整売りに加え…」
　　・「ドル・円が企業の今期想定レートである１ドル＝110円に近づき、業績への影響を懸念
　　する動きが出ている。」
　　・「為替については…円が買われているわけではない。」
　　・「日本銀行も円高に向けたいわけではない。」
　　・「円高要因となった日銀のオペ見送りは…これまでに何度もあった。」
　　・「出口論から円高が進んだのは過剰反応。」

　【チャート】　https://kabutan.jp/stock/chart?code=0000
　　　※移動平均線循環分析
 　　　＊日経平均：短期＞中期＞長期…陰線
　　　　　☆【天井圏】維持
　　　　　☆高値揉み合い後の大陽線＝05日の高値遊びは相場の大転換点
　　　　　→向こう１ヵ月の上昇基調を示すと言われるが…
　　　　　！！オシオレーター系の指標「過熱感」はジワリと高まる
　　　　　★短期が抵抗線に
　　　　　※参加者の「気迷い」状態 吹っ切る上げか(・・?
　　　　　※「落ちるなら急落」：下値は直近「窓空き」の21,500円か？
　　　　　※「切返すなら一段高」 の出現か(・・?
　　　　　★「北朝鮮」動向は依然要注意
　　　　　※米国景気堅調との両天秤が続く …今後はピークアウト焦点
　　　　　☆下げたら買い変わらず （目処18850円）
　　　　　★トランプ政権不安定化懸念でまだまだ高値波乱の様相も…
　　　　　◆まだまだトランプ相場の「トランポリン」は続くだろう…
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◎ＮＹ株式市場概況◎【大幅高】
　・ダウ平均　　　25803.19（+228.46　+0.89%）
　・S&P500　　　　2786.20（+18.64　+0.67%）
　・ナスダック　　　7261.06（+49.29　+0.68%）
　・CME日経平均先物　23845（大証終比：+205　+0.86%）

　◎ダウ平均…昨日に続いて２００ドルを超える大きな上昇…二日続けて史上最高値更新
　◎ナスダック…５０ポイント近い上昇幅…史上最高値更新

　【恐怖指数】ＶＩＸスポット（NY時間：16:09）
　　　・スポット　　10.09（＋0.21　＋2.13％）

　【チャート】　https://kabutan.jp/stock/chart?code=0800
　　　☆NYダウは「短期」＞「中期」＞「長期」…【天井圏】 継続
　　　※05日移動平均に絡んでの動き継続からまたしても「上抜け」へ
　　　※さすがに上げ過ぎと個人的には「ずーっ」と思っていますが…（笑）
　　　※ＮＹダウはどこかで調整するのでは(・・? …下値=21830目処
　　　◆「トランポリン」相場はまだまだ続く
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●ＮＹ外為市場概況●　■為替が一歩先に行く
　＊ドル円＊
　　●振幅の激しい展開を経て…ドル安円高が優勢に。
　　　＞朝方…米消費者物価指数（ＣＰＩ)の好結果（食品エネルギー除くコア部分＞予想）
　　　→ドル高誘う。
　　　・１ドル＝１１１円１０銭台から一時１１１円７０銭近くまで大きく買い進まれる。
　　　…その後はいったん１１１円２０銭近辺でのもみ合いに。
 　　＞午後
　　　★（日経新聞）：日銀の経済成長見通し引き上げ観測を報じる
　　　→ドル売り円買いが優勢に。
　　　　▼成長見通し引き上げ…日銀の出口戦略への姿勢が示されるとのでは期待感
　　　→１１１円の大台をしっかり割り込み、１１０円９２銭近辺まで下落。
　　　…その後の戻りも鈍くドル安円高基調継続。
　　　★（米債利回りの振幅
　　　→ドル売り誘う。
　　　　※朝方…米消費者物価指数の好結果→１０年債利回李は２．５９%まで上昇。
　　　　…その後上昇分をすべて解消→ドル売りを誘いドル全面安へ
　＊ユーロドル＊
　　◎ドル全面安の流れを受けて１ユーロ＝１．２２台をしっかりとつける動きに。
　　　☆欧州市場でドイツの連立政権が暫定合意との報道からユーロ買いが広がった面も。
　　　…昨年２度頭を抑えた１．２１近辺をしっかりと上に抜けて１．２１台半ばへ。
　　　→引けにかけて１．２２超えまで上値を伸ばす。

　※国際商品市場…堅調。
　　◎朝方利益確定売りがはいったＮＹ原油先物…６４ドル台に乗せて上値トライの流れ。
　　◎金属相場も堅調
　　…資源国通貨買い（豪ドルは対ドルで０．７９台にしっかりと乗せる）

　[経済指標：米国]
　　＊小売売上高（12月）＊
　　　＞前月比：結果＋0.4%＜予想＋0.5%・前回＋0.9%（＋0.8%から修正）
　　　＞同コア ：結果＋0.4%＞予想＋0.3%・前回＋1.3%（＋1.0%から修正）（除：自動車）
　　＊消費者物価指数（12月）＊
　　　＞前月比：結果＋0.1%＝予想＋0.1%・前回＋0.4%
　　　＞同コア ：結果＋0.3%＞予想＋0.2%・前回＋0.1%（除：食品エネルギー）
　　　＞前年比：結果＋2.1%＝予想＋2.1%・前回＋2.2%
　　＊企業在庫（11月）＊
　　　＞前月比：結果＋0.4% ＝予想＋0.4%・前回▲0.1%

　【チャート】　 https://kabutan.jp/stock/chart?code=0950
　　・長期（75日）＞中期（25日）＞短期（05日）
　　【大底圏突入】 …要経過観察
　　　＞現在値：１１１．０５
　　　　　※本日予想レンジ＝110.75円⇔111.75円
　　　　　※今週予想レンジ＝110.95円（↓）⇔113.30円 （↑）

 　　　　※米国利上げは下支えながら更なる１１５円超のドル買いには新規材料必要
 　　　　※市場のコンセンサス
　　　　　（１）企業決算堅調も下支え材料に
　　　　　（２）経済データに注目しつつ…トランプ政権による税制改革などの行方を
　　　　　　見極めるスタンス維持
　　　　　（３）「地政学的リスク」への懸念
　　　　　（４）「トランプリスク」
　　　　　★「トランポリン相場」は続くだろう。
 　　　
 　　＊豪ドル円＊：87円台で推移し、もみ合う展開か
　　　　現在値=８７．15
　　　　　※本日予想レンジ＝86.75円⇔87.75円
　　　　　※今週予想レンジ＝86.55円⇔89.30円 （↑）
　　　　[経済指標]
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【各国金融政策】
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【現在の懸念材料】
（１）米国動向
　＞トランプ政権

　＞金融政策
　　＜ローゼングレン・ボストン連銀総裁＞
　　　・イールドカーブのフラットニングはリセッションを意味しない
　　＜カプラン・ダラス連銀総裁＞
　　　・今年の米経済成長率見通しは２．５％～２．７５％
　　　・今年の利上げ回数は３回との見方を繰り返す。　
　　＜ハーカー・フィラデルフィア連銀総裁＞
　　　・米国の雇用に若干のスラックが残っている
　　　・年二回の利上げが適切である。

 　[経済指標]
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（２）地政学的リスク（ＩＳ国のテロ「拡散」 ・北朝鮮の自爆）
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（３）中国動向
　　＜国家外貨管理局＞：「米国債の購入停止や縮小を検討している」との報道を否定
　　
　[経済指標]
　　＊17年中国貿易統計＊：年間のドル建て輸出…3年ぶりにプラス成長
　　＊貿易収支（12月）＊
　　　・結果＋546.9億ドル＞予想＋370.0億ドル・前回＋402.1億ドル
　　　＞前年比
　　　（輸出）結果＋10.9%＞予想＋10.8%・前回＋12.3%
　　　（輸入）結果＋ 4.5%＜予想＋15.1%・前回＋17.7%
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　※主な「国家戦略」
　　（１）稼働中…「国有企業改革」・「供給サイド改革」
　　　　　※「混合所有制改革」…国有企業改革
　　　　　（中国聯合網絡通信集団（聯通集団）） （国有資産監督管理委員会）
　　　　　※河北省の「雄安新区」設立
　　　　　…治水インフラ整備費⇒1000億人民元の予算投入
　　　　　※「健康中国…国民の健康促進を目指す国家戦略　　　　　※
　　（２）繰上げ見込み
　　　「軍民融合発展」…軍事技術の民生利用と民間技術の軍事転用を計る

　※市場対策
　　「国家隊」…政府系の機関
 　　　　＞今年第2四半期（4～6月）
 　　　　　…深セン証券取引所のベンチャー企業向け市場「創業板」に大口資金投入
　　「養老保険基金（年金基金）」（新規定）…運用スタート

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（４）石米油価格動向
　＞01月11日 【続伸】
　◎NY原油先物０２月限（WTI）（終値）◎＝６４．３０（＋0.50　＋0.78％）

　　※日中取引…小安く推移→ニューヨーク時間の正午頃から押し目買いが優勢に
　　☆ドル安＋ＮＹダウ大幅高＋ガソリン、ヒーティング・オイルの石油製品相場の上昇
　　⇒リスクオン（リスク容認）ムードから反転の動きに

　＊米石油稼働リグ＊：ベイカーフューズ
　　＞前週比＋５（北米全体で１１７）
　
　　＞：$40～50/バレル台で動いて入れば騒ぐ必要ない！！ （どうせ談合市場だ）
　　＞＞：どこかで調整が入る（米シェールの増産注意）
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（５）欧州動向 （含　欧州金融不安…消えては浮かぶタイマー付爆弾）
　＞独政局
　　（関係筋）：メルケル独首相とＳＰＤは連立交渉で暫定合意

　＞金融政策 　
　　＜ＥＣＢ議事録＞
　　　・２０１８年の早い時期にガイダンスの段階的なシフトについて検討。
　　　・リフレが継続すれば市場とのコミュニケーションに変化が必要。

　＞南欧問題
　＞ＢＲＥＸＩＴ

　[経済指標]
　　＊西消費者物価指数・確報値：12月＊：下方修正
　　　＞前月比：±0.0%＜速報値：+0.1％
　　　＞前年比：＋1.1%＜速報値：+1.2％

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（６）英国動向
　＞メイ政権
　＞BREXIT
　＞金融政策
　[経済指標]
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（７）国内動向
　＞景気動向　

　＞金融政策
　　（日経新聞報道）
　　　・日本銀行：今月２２日、２３日の日銀金融政策決定会合
　　　　「２０１８年の経済成長見通しを０．１-０．２%ポイント引き上げへ。」

　＜ＥＴＦ購入＞
 　　　＞2018年01月12日
 　　　・従来型ETF＝７３５億円（01月購入02回・総額１４７０億円）
 　　　・設備・人材投資企業支援関連ＥＴＦ＝１２億円購入
 　　　　（01月購入06回＝計７２億円）
 　　　・Ｊ－ＲＥＩＴ＝０億円（01月購入00回=０億円）

　　　※日銀のＥＴＦ保有時価は20兆3千億円を超えている！！

　　　[経済指標]
　　　　＊国際収支（11月）＊
　　　　　（貿易収支）・結果＋1810億円＜ 予想＋3141億円・前回＋4302億円
　　　　　（経常収支）：結果＋13473億円＜予想＋18361億円・前回＋21764億円
　　　　　（同季調済）：結果＋17005億円＜予想＋21910億円・前回＋24415億円
　　　　＊対外・対内証券投資の状況 （12月31日～1月6日）：財務省
　　　　　（対外証券投資）
　　　　　　・株式：＋2171億円　・中長期債：＋1730億円　・短期証券＋993億円
　　　　　　=合計：＋4894億円
　　　　　（対内証券投資）
　　　　　　・株式：＋5979億円　・中長期債：▲1283億円　・短期証券＋29353億円
　　　　　　=合計：＋34049億円
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（８）新興国景気懸念…強いドルによる資金流出
　※全体としての…☆サポート材料　★懸念材料
　☆中国経済指標堅調　★★米トランプ大統領保護主義的通商政策　☆石油価格安定

　【ブラジル】

　【ロシア】
　　◎成長予想…上方修正
　　　＜世界銀行＞：最新リポート
　　　　＊ロシア経済成長率予想＊
　　　　　　＞2018年：＋1.7％（前回：＋1.4％）
　　　　　　＞2019年：＋1.8％（前回：＋1.4％）
　　　　　　☆原油価格の上昇＆世界経済の回復見通し…ロシア経済に寄与
　【インド】
　　◎成長予想…加速観測
　　　＜世界銀行＞：最新リポート
　　　　　　＞2017年度（18年3月まで1年間）成長率：＋6.7％
　　　　　　…インドの統計局が予想＋6.5％を上回る水準
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【今週の新規投信設定】 火曜日に掲載
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※随時受付中…
◎「受かるぞ！！ＦＰ」…２級・３級講座（個別指導&グループ指導）：回数・費用はご相談
◎「受かるぞ！！証券外務員」…１種・２種（個別指導&グループ指導）：回数・費用はご相談
◎「マーケット基礎知識」…初心者向け

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