※【緊急告知】
◎「前向き投信ゼミナール」＠小田原　開催！！
・前回４月４日に続き、第二回目の開催です…
・「現在の市場環境と注目の投資信託」についてお話させていただきます

・共催は、前回と同じく「小田原ＦＰ事務所」さん…
・小田原ＦＰ事務所さんは独立系ＦＰとして、「お客様本位」の「お金」に関わる相談サービスを提供されています。
⇒http://www.odawarafp.com/index.htm

◎7月4日（土曜日）午後14時から15時30分
・場所：小田原市川東タウンセンターマロニエ２０３
・限定40名様
・ご参加費用　お１人様1,000円
・ペアでご参加　お2人様1500円
・前回ご参加の方はお一人様700円（リピーター価格）（本ブログご愛読者もこちらで！！）

◎お申し込みは…
（１）小田原ＦＰ事務所さんのホームページ「お問い合わせ」（http://www.odawarafp.com/contact.htm）から…
・お電話で　TEL：0465-38-2302：平日　9：00〜19：00）・（土曜　9：00〜17：00）
・メールで　「お問い合わせ」内容欄に「ブログ見た」・７月４日セミナー参加希望」とご記入ください
（２）前向き！！投信ゼミナール！！へ…
・メールで　mstb2021139@goo.jpへ　下記ご記入の上お申し込みください
・お名前　・電話番号　・メールアドレス　・「ブログ見た」・７月４日セミナー参加希望

◎初夏の城下町…小田原でお会いしましょう！！
　では…本題へ…

【外為相場を考える４】
◎前回は＊ブラジルレアル＊でした…
・底値は固まっていくものの、ブレは大きい…とお話しました
＞６月３日
◎ブラジル中央銀行は金融政策委員会を開催
・政策金利を０・５％引き上げて年１３・７５％に！！
・利上げは６会合連続。
・インフレと通貨レアル安の抑制が狙い
・金利は２００９年１月と同率の高い水準になりました
⇒利上げ後は、一旦は40円台を回復したもののレアル円は39.50円を挟んだ動きに留まっています…
⇒これは、中央銀行が「景気回復」よりも「インフレ抑制」を重視していることを市場が嫌気している
　ためです…
⇒「やっぱりダメか」と思わないように！！
⇒中央銀行の「インフレと通貨レアル安の抑制」への強い意志は「底固め」に繋がる…と「前向き」に捉えましょう！！

◎さて、今回は＊トルコリラ＊です…

・まずは「進行国」投資の大前提のおさらい…
☆大前提（リスクを抑える・分配金が欲しい・トータルで元本割りたくない…という方）
○１：新興国を「主役」にしてはいけない！！
○２：新興国を「主役」にした場合は「利益確定」を的確に行う
○３：新興国を「主役」にして、シコって（大きく値下がりした）しまった場合は原則「我慢」する
○４：投資割合は、純資産ベースで、先進国８０・新興国２０が基本⇒最終的に先進国６０・新興国４０
○５：新興国経済の安定はこれからの世界経済成長のための重大テーマというシナリオを忘れない！！

・次に、米国ＦＲＢフィッシャー副議長の「金言」2014年10月ＩＭＦ講演「米連銀とグローバル経済」の確認

☆☆米国は「新興国市場の安定を重視」！！☆☆
なぜならば…
・「米国の輸出の４７％は新興国向け」
だから…
・「ＦＲＢの政策が海外経済を回って米経済に及ぼす影響は無視できない」
同時に…
・「米国は世界の金融経済の安定にも責務を負っている」
・「ＦＲＢは＜米国だけの中央銀行＞ではない」
・「金融安定という責務は米国の国境内に限られるものではない」
当然…
・「ＦＲＢは国内目標を充足させるためにも『海外に配慮』し、『悪影響を極小化する努力』を怠るべきでない」

・トルコは新興国グループでは下記の☆★にいることも確認しておきましょう！！

※新興国をグループ分け
☆☆工業国＆経常黒字国…フィリピン・韓国・ポーランド・ハンガリー
★☆資源国＆経常黒字国…ロシア・ナイジェリア
☆★工業国＆経常赤字国…インド・トルコ・メキシコ
★★資源国＆経常赤字国…インドネシア・南アフリカ・ブラジル・チリ・コロンビア・ペルー

★☆・★★のグループは「コモディティ（商品）価格下落と中国景気減速」による打撃
☆★・★★のグループは「米金利正常化懸念」による打撃
を受けやすいと認識

※では…

＊トルコリラ＊
＜強み１＞欧州に近く…労働力豊富…為替レート割安⇒海外からの「直接投資」（会社や工場をトルコにつくる）可能性膨らむ
＜強み２＞エルドアン大統領の強いリーダーシップ⇒政治の安定期待
＜強み３＞政治的圧力と戦う中央銀行の存在⇒トルコリラ安防止…最近は政府からの「利下げ」に屈した形跡も…
【弱点１】＜強み２＞の裏側…エルドアン大統領もの強権政治」への不満蓄積の動き＊１
【弱点２】慢性的な「高インフレ・経常赤字」体質…国内債務（借金）も拡大
【弱点３】ユーロ圏経済の長期低迷⇒次第に解消へ？
【弱点４】投資適格からの「格下げリスク」⇒米国格付け会社Ｓ＆Ｐ「半年以内の格下げ確率三分の一」（2015/05/08）

※トルコの最大の【弱点】は＊１：エルドアン大統領もの強権政治」への不満蓄積の動き
＞2015年06月05日（金曜日）日本経済新聞　朝刊（12版９面）
「トルコは何を間違えたのか」（Hurriyet：ヒュリエット：トルコ：2015年05月27日英字版）
・10年ほど前…「トルコ」=イスラム世界の輝ける星…改革派イスラム指導層の下で進む民主化と急成長する経済
・現在…「自由民主主義」を政権奪取という野心の「道具」としたエルドアン現大統領による「幻滅」の社会
⇒トルコは…自由な民主主義を達成できるまでに「成熟」していない…
⇒自分たちの本当の姿を見つめる「勇気」を持たねば…トルコの「成熟」は始まらない…

※「投資家」はもっと「幻滅」しているだろう…
※10年前の輝きを取り戻すには…？→エルドアン率いるＡＫＰの勢力を削ること

＞６月７日　トルコ総選挙
・ＡＫＰ過半数割れ…国民は現状に「ＮＯ！」
…現在、新政権の樹立難航
…45日以内に新政権樹立できなければ「再選挙」も
↓
・市場は「安定政権」の不在を嫌気

※「買わない」「保有しない」「たとえ損がでていても売る」のが王道だろう！！

＜当面＞
・４７円台→５０円台への上昇は見込み薄
・４５円割れの可能性も
＜投信＞
・トルコ関連は全て一旦、整理
・当面は「投資対象」から消去します
・売却資金は「米国株式」関連投信へ…

※次号もお楽しみに！！