＞2022年02月08日の海外市場動向
●力ずくの相場が戻りそう。
●「高値」に踊らず！！
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【NY外為市場概況】
◎ドル・円
　・115円35銭から115円63銭まで上昇。
　　・消費者物価指数（CPI）発表控え。
　　☆米12月貿易赤字＜予想
　→強い景気回復期待
　⇒米債利回り上昇⇒ドル買い優勢。
●ユーロ・ドル
　・1.1400へ下落後1.1423ドルまで反発。
　　・戻りは重い展開。
　　☆根強いECBの年内利上げ観測。
　　★ビルロワ・ドガロー仏中銀総裁
　　　・ECB理事会の結果を受けた市場の反応
　　　は行き過ぎた可能性。
　　⇒利上げ観測が緩和しユーロ買い後退。
◎ユーロ・円
　・131円63銭から132円03銭まで上昇。
　　☆リスク選好の円売りが優勢。
◎ポンド・ドル
　・1.3515ドルへ下落後1.3556ドルへ上昇。
◎ドル・スイス
　・0.9235から0.9263フランまで上昇。
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【経済指標：米国】
◎12月貿易収支：▲807億ドル
　↓予想：▲830億ドル
　　11月：▲793億ドル↓▲802億ドル）
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【NY株式市場概況】8日（NY時間15:07）
＞引け前
◎ダウ平均：35312.60
（+221.47　+0.63%）
◎ナスダック：14101.87
（+86.20　+0.62%）
◎CME日経平均先物：27370
（大証終比：+90　+0.33%）
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◎ダウ平均は大幅続伸（一時＋300ドル超）。
　☆年初からの急落に一服感。
　☆FRB利上げ懸念もほぼ織込み済。
　　▽下値では押し目買い…徐々に買い圧力を
　　　強める。。
　→市場は次の展開を模索。

　※先行きに対する強弱まちまちな見方。
　　＜弱気派＞
　　　●見掛け以上にリスクが高まっている。
　　　　・年明けからの日中での激しい相場
　　　　変動と単一銘柄の大幅な値動き
　　　　→水面下での「乱流」の発生を示唆。
　　　●現在の株価水準から▲15％超の下落
　　　にならない限り米金融当局は市場の支援
　　　に乗り出すことはない。
　　＜強気派＞
　　　◎株式相場の上昇はほぼ間違いない。
　　　　∵VIX指数（恐怖指数）
　　　　　▽１カ月移動平均を50％余り上回る
　　　　　水準に上昇。
　　　　　→買いシグナルが出現。
　　　　　▽VIXの移動平均からの上方乖離指標
　　　　　→過去30年間に渡り（景気後退期を
　　　　　　除けば）100％正確。
　　　　　※直近では1月25日にシグナル点灯。

　　⇒年初からの下げを調整しつつ次のアクション
　　　待ちの段階に入っている様子。

＞2022年02月07日海外市場動向
【NY外為市場動向】
◎ドル円
　・115円台前半での推移。
　　・戻り売りで一時114円台。
　　　※日本国債の動き
　　　　＜日銀＞
　　　　　最近の利回り上昇を沈静化のため
　　　　　の予定外の国債購入オペを控える。
　　　　　→10年物国債利回り
　　　　　　・一時0.2％超（6年ぶりの高水準）
　　　　　＞市場
　　　　　　・日銀は0.22％～0.23％に上昇すれば
　　　　　　0.25％の水準で指し値オペ。
　　　　　　→利回り上昇を抑えてくるとの指摘。

　＞先週末：米雇用統計…予想外に強い内容。
　　・FRBの３月利上げ開始を裏付けるほど経済が
　　十分に健全であることを示す。
　　→米ドルにとってはプラス材料。
　　→米利上げはすでに十分に織込み済。
　＞先週…ECB理事会で今年の利上げの可能性に
　　道を開く可能性抬頭が新鮮。
　　∴ドルの上昇余地は限られるかもしれない？
　●ドルが更に大きく上昇するためには…
　　・FRBの引締が現在織り込まれている以上に
　　加速する必要。
　　→短期的にはレンジ内での上下動の可能性大。

【NY株式市場概況】7日（NY時間15:07）
◎ダウ平均：35289.34
（+199.60　+0.57%）
◎ナスダック：14139.29
（+41.28　+0.29%）
◎CME日経平均先物：27325
（大証終比：+105　+0.38%）
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・ダウ平均
　・先週末の終値挟み狭い範囲で上下動。
※株式市場
　・インフレとFRBの利上げに神経質。
　　→1月は不安定な動き。
　＜強気の見方抬頭＞
　・FRBの利上げもかなり織込み済み？
　・年初の波乱を経て世界の株式市場が直面
　　するリスクは織り込まれたとの指摘も。
　・FRBもECBも市場が現在織込んでいるもの
　　以上にタカ派な領域には進まない？
　　※FRBの３月の0.5％の大幅利上げの確率
　　　→３分の1程度。
　　※年末までに長期金利は1.5％到達見通し。
　・インフレはピークを迎える。
　・企業収益はポジティブサプライズとなる
　　可能性が高い。
　→株式市場にはなお上昇余地が。
　→上昇サイクルはまだ終わっていない。
　　・依然として極めて良好な資金調達環境。
　　・非常に力強い労働市場。
　　・堅調な企業のキャッシュフロー。
　　・中国の経済成長が底打ちの兆候。
　　∴景気後退を予想するのは間違い。

　※企業決算
　　＞先週末…S＆P500企業中278社が発表。
　　　〇内78.4％が予想を上回る利益を計上
　●再び「頭イカレてる」状態へ…(笑)

●重要なのはNFPの増加ではない。
●平均賃金の伸びだ。
●インフレに抵抗できる賃金の伸びがあれば
個人消費は落ちない。
●しかし…米国にも賃金格差が拡大。
●その点を市場がどうみるかに注目。
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＞2022年02月04日の海外市場動向
【NY外為市場概況】
◎ドル・円
　・114円86銭から115円43銭まで上昇。
　　☆米1月雇用統計
　　　・非農業部門雇用者数＞予想
　　　　・過去2カ月分も大幅上方修正。
　　　・平均時給の伸び＞予想
　　　⇔
　　　・オミクロン感染拡大で雇用減少予想も
　　※ポジティブサプライズ。
　　　・3月連邦公開市場委員会（FOMC）での
　　　50ベーシスポイント利上げ観測強まる。
　　　・年内の複数回利上げ観測も一段と強まる。
　　⇒金利上昇に伴うドル買いに拍車。
●ユーロ・ドル
　・1.1471ドルから1.1412ドルまで下落。
◎ユーロ・円
　・131円62銭へ弱含んだ後132円09銭へ上昇。
●ポンド・ドル
　・1.3560ドルから1.3505ドルまで下落。
◎ドル・スイス
　・0.9215フランから0.9259フランまで上昇。
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[経済指標：米国]
◎1月非農業部門雇用者数：＋46.7万人
　＞予想：+12.5万人
　12月：＋51万人↑+19.9万人
●1月失業率：4.0％＞予想：3.9％（12月：3.9％）
◎1月平均時給：前年比＋5.7％
　＞予想：+5.2％（12月：＋4.9％↑+4.7％）
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【NY株式市場概況】4日（NY時間15:51）
＞引け前
◎ダウ平均：35178.69（+67.53　+0.19%）
◎ナスダック：14127.87（+249.05　+1.79%）
◎CME日経平均先物：27410
（大証終比：0　0.00%）
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◎ダウ平均はプラス圏での推移。
　▼序盤は売りが強まる（▲300ドル超）。
　　★１月の米雇用統計＞予想
　　　・非農業部門雇用者数（NFP）
　　　　・＋46.7万人＞予想＋12.5万人
　　⇔
　　　・ADP雇用統計…雇用者数が予想外の大幅減少。
　　　・オミクロン株の感染。
　　　・事業所の一時閉鎖。
　　　∴雇用者数大幅減を予想⇒ネガティブサプライズ
　　★失業率…４％（完全雇用に近い水準）
　　★平均時給＞予想
　　⇒高インフレの長期化懸念を正当化する内容。
　　∴FRBの早期利上げ観測懸念→株式市場を圧迫？
　↓
　▽アマゾン＜AMZN＞決算…安心感回復。
　　・IT・ハイテク株に買い→ナスダックは大幅高。
　　・ダウ平均も後半に浮上した。

　※企業決算（Ｓ＆Ｐ500企業中278社終了）
　　・78.4％＞予想（利益計上）
　　・過去４四半期平均の84％よりは低い。
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