文責：☆彡緋色の龍[暁天雄飛]☆彡：７０４
◎典型的「荒れ相場」…「安値に怯まず・高値に踊らず！！」
●ヘビー級ボクサー同士の殴り合いの様相。どちらが最後に立ってるか(・・?
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【COVID19関連】
＞米国
　＜米上院＞：新型ウイルス対策で７８億ドル相当の緊急歳出法案を可決。
＞EU（欧州各国の財政拡大策への期待が高まる）
　＜イタリア＞：新型ウイルス感染対策で75億ユーロの刺激策を準備。
　＜独：キリスト教民主同盟（ＣＤＵ）＞：最大与党
　　・財政刺激策は新型ウイルス感染の影響を相殺しない。
　　・独…依然として財政出動には消極的な姿勢を維持(・・?
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☆前向き投信ゼミナール開催のご案内
◎大きく揺れるマーケット…こんな時はいつも前向き「加藤節」！！
◎中止は致しませんが…マスク着用でお願いします。
　＠新宿14…2020年03月08日（日）
　　　・会場：SOBIZGATES　２Ｆ
　　　　：Ｅ会議室（東京都新宿区新宿5-11-2　SOBLD）
　　　・都営新宿線「新宿三丁目」＆都営副都心線「新宿三丁目」徒歩1分
　　　・ＪＲ山手線「新宿」徒歩5分
　　　・定員：30名（参加費：1500円）
　　　・時間：11：15-12：45
　＠京都４…2020年03月15日（日）
　　・会場：京都市下京区油小路通塩小路下る西油小路町27番地
　　　　　　　YIC京都工科自動車大学校　3号館6階362号室
　　・定員：30名（参加費：1500円）
　　・時間：13：00-14：30
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【注目】 ：前向き投信ゼミナール開催日程
　＠小田原…2020年04月11日（土）
　　・会場：おだわら市民交流センター UMECO
　　　・〒250-0011 小田原市栄町一丁目1番27号（小田原駅東口駐車場１階）
　　　・TEL：0465-24-6611
　　　・最寄駅：小田原駅から徒歩約2分　http://umeco.info/use/access/
　　　　＜１＞投資の窓口＠小田原13…テーマ「未定」
　　　　時間：13時～14時半
　　　　＜２＞前向き！！投信ゼミナール！！＠小田原20
　　　　「現在の市場環境と投資信託動向」
　　　　時間：15時～16時半
　　　　・受講料＜１＞＜２＞各1,000円・両方受講は1,500円
　　　　・定員　＜１＞＜２＞とも30名

　　・お申し込みは…jincmtb@gmail.comまで

　＜加藤：講演予定＞：上記以外
　　☆03月21日　BKS　「想いを繋ぐ資産活用-贈与税の特例・家族信託の活用」
　　☆04月15日　BKS　「チャートの見方：基礎の基礎」
　　☆04月15日　BKS　「市場を読み解く基礎知識」
　　☆05月09日　BKS　「現在の金融市場環境と市場に合致した投資信託：８」
　　
　　☆のＢＫＳの講義は日本ＦＰ協会の継続教育のポイントが加算されます！！
　　※詳細とお申し込みは　https://www.bks.co.jp/fp-seminar
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★ご参考
　※加藤の保有投信 03/05現在
　（１）ハイソブ・トルコリラ （100万円08/13購入）
　　・購入価格：1194円　（時価：1,667円：±0円・評価　＋473円）
　　・分配金：18/09/17～20/02/17：15日/月5円（口数：837万口）
　　（総計：18回：115円）　※2018/10/15より分配金5円（15円から減配）
　（２）SMT日経225インデックス・オープン（50万円：12/25購入）
　　・購入価格：23160円 　（時価：25,757円：＋277円　評価＋2,597円）
　（３）米国株式インデックス・ファンド（50万円：12/25購入）
　　・購入価格：9479円 　（時価：12,264円：＋514円・評価＋2,785円）
　（４）オージーボンド（75万円：19/01/04　50万円購入＆08/15　25万円追加）
　　・購入価格：4865円　（時価：4,322円：＋14円・評価▲543円×1.5＝▲815円）
　　・分配金：19/01/21～20/02/20：20日/月＝40円（口数：154万口）
　　（総計：11回：330円＋40円×1.5×7＝750円）
　（５）ブラジルボンドオープン（25万円：19/08/15購入）
　　・購入価格：4987円（時価：4,419円　▲48円　評価：▲568円）
　　・分配金：19/08/26～20/02/25：25日/月＝30円（口数：50万口）
　　（総計：7回：210円）
　（６）One　NYダウ・インデックス・ファンド（50万円：20/03/02購入）
　　・購入価格：10,264円（時価：10,668円　＋476円　評価：＋404円）
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☆今朝のリバイバル　299＜春の予感＞南沙織
　　永遠のシンシア！！
　　https://www.youtube.com/watch?v=8Rtr52630t4
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　・「今年も次のジャンプアップのための屈伸運動からジャンプへの年！！」
　・「高値に踊らず安値に怯まず」を忘れずに！！
　→最終的には「売ったらだめだよ！！買いだよ！！」
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【市場概況】
＞東京株式市場 ：20/03/05
　＊ＴＯＰＩＸ＊：終値＝１５１５．７１（前日比：＋13.21　＋0.88％）
　＊日経平均株価＊：終値＝２万1,329円12銭 （前日比：＋229.06　＋1.09％）
　＊ドル建て日経平均＊　終値＝198.63ドル（前日比：＋2.17　＋1.10％）
　＊東証REIT指数：終値＝2107.14（前日比：＋47.96　＋2.32％）：3.64％ ↓
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　◎上昇（リスク回避の流れが一服）。
　　☆米国の次期大統領選への懸念後退。
　　　▽スーパーチューズデー
　　　　・バイデン氏９州⇔サンダース氏は加州含む４州で勝利確実
　　☆米国経済指標堅調
　　　▽2月ISM非製造業景況指数＝57.3（予想外の上昇）
　　　▽2月ADP民間雇用者数＝＋18.3万人（市場予想上回る）
　　☆新型ウイルス対策の進展期待。
　　　▽米下院
　　　　・新型ウイルス対策で8400億円規模の緊急歳出法案可決。
　　　　・上院は週内に採決。
　　★米国の新型ウイルス死者11人に…加州は非常事態宣言

　＜アイザワ証券投資顧問部の：三井郁男ファンドマネジャー＞：＊B
　　・「サンダースリスクの低下に伴うヘルスケアなどの米国株高は日本株に
　　とってもリスク資産の再評価という流れが期待できるものだ。」
　　・「日経平均は２万1000円割れなどでPBR１倍に接近。」
　　・「長期では買いが報われやすい水準。」
　　・「売り飽きムードも若干出ている。」
　＜野村証券投資情報部
　　　　　　若生寿一エクイティ・マーケット・ストラテジスト＞：＊B
　　・「好材料が重なって４日の米国株が急反発したことや為替相場の円高
　　一服が追い風となり日本株市場に買いが入ってきた。」
　　・「新型ウイルスに対して各国で政治が後手後手にまわる中で米国が
　　予算をつけて対策を打ってきたことは市場全体としても評価できる。」
　【チャート】　＞03/05
　　・安値圏での「陰のカラカサ」…底値脱出か(・・?
　　■長期（75日）＞中期（25日）＞短期（05日）
　　　【安定下降期】（大底圏）へ循環！！
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　＜騰落レシオ＞：（☆売られすぎ　★買われすぎ）：20/03/04
　・6日：47.97↑☆　10日：44.30↓☆　15日：45.26↑☆　25日：63.51↑☆
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　＜基本的スタンス＞
　　☆基調（長期的）は「買い」に変更なし
　　★参加者の「気迷い」状態 は依然強い 　▼「落ちるなら急落」は依然続く
　　　※次のチックポイント：★18,750円
　　　▽「切返すなら一段高」 の出現か(・・? …
　　☆下げたら買い変わらず （目処18850円）
　　◆まだまだトランプ相場の「トランポリン」は続くだろう… 当面乱高下！！
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＞欧州株式5日終値
　☆英FT100　 6705.43（▲110.16　▲1.62%）
　☆独DAX　 11944.72（▲182.97　▲1.51%）
　☆仏CAC40　 5361.10（▲103.79　▲1.90%）
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＞NY株式5日（NY時間15:33）【途中経過】
　★ダウ平均　　　26056.61（▲1034.25　▲3.82%）
　★ナスダック　　　8713.73（▲304.35　▲3.37%）
　★CME日経平均先物　20770（大証終比：▲600　▲2.88%）
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　●ダウ平均は大幅反落。
　　★新型ウイルス感染への懸念が根強→リスク回避の株安継続。
　　　▼カリフォルニア州で死者が初めて確認…非常事態宣言。
　　　▼イタリアで学校閉鎖が発表。
　　→欧米でも新型ウイルス感染の猛威が確認。
　　∴世界経済への影響懸念…株式市場はボトムを見い出せない状況。
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【恐怖指数】ＶＩＸスポット（NY時間：16:12） 03/04
　　●スポット　３１．８０（▲5.02　▲13.63％）＞20
　　（実際は30未満なら問題ない）＊カッコ内は（前日比、前日比％）
　　　▼マーケットは「パニック」状態。
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　【チャート】 　
　　◎03/04…「大陽線」「たすき線」…強い線だったが…
　　■長期（75日）＞中期（25日）＞短期（05日）
　　　【安定下降期】（大底圏）へ循環！！

　※本格的上昇前の「腰抜け野郎」の振り落としの動きはこれからも何度も出てくる。
　※この乱高下はまだまだ続くだろう
　◆「トランポリン」相場はまだまだ続く
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◎米国債利回り（NY時間16:34） 　＞03/04
　＞02年債：0.679（▲0.020％）　＞10年債：1.043（＋0.044％）　
　＞30年債：1.689（＋0.074％）　※10年債は一時１％割れ。
　・２⇔１０年債の利回り格差=＋37ｂｐ（＝前日：＋31bp）
　▽追加利下げへの期待感強まる。

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●NY外為市場概況　■為替が一歩先を行く
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＞2020/03/05
●ドル・円…106円95銭から106円23銭まで下落して引け。
　★米国の19年4Q非農業部門労働生産性改定値や1月製造業受注＜予想
　　→3月のFOMCでの追加利下げ観測がさらに強まる。
　　→米国10年債利回り…0.9％を割れ過去最低水準へ。
　　⇒ドル売りに拍車。
　★新型肺炎の感染急拡大…経済や企業業績に一段と害を与えるとの懸念。
　　⇒リスク回避の円買いも加速。
◎ユーロ・ドル…1.1167ドルから1.1218ドルまで上昇して引け。
●ユーロ・円…119円68銭から119円10銭まで下落。
◎ポンド・ドル…1.2905ドルから1.2950ドルまで上昇。
●ドル・スイス…0.9543フランから0.9470フランまで下落。
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【米国経済指標】
　●10～12月期非農業部門労働生産性改定値
　　＞前期比年率　＋1.2％＜予想：+1.3％（速報値：+1.4％）
　●先週分新規失業保険申請件数
　　・結果：21.6万件＞予想：21.5万件（前回：21.9万件）
　◯失業保険継続受給者数
　　・結果：172.9万人＜予想：173.8万人（前回：172.2万人↓172.4万人）
　●1月製造業受注
　　＞前月比　▲0.5％＜予想：▲0.1％（12月：＋1.9％↑+1.8％）・
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　＊米ドル円＊ ： 03/05
　　　　　現在値=106.21円
　　　　　　※本日予想レンジ＝105.73円⇔106.86円　　　　　
　　　　　　※今週予想レンジ＝106.52円⇔110.25円（下抜け）
　【チャート】　：東京終了時点
　　・03/05…「小陰線」「かぶせ線」
　　■中期（25日）＞長期（75日）＞短期（05日）
　　　【下降変化期２】（下降入口）へ循環！！
　　　※市場のコンセンサス
　　　　（１）世界的景気減速懸念
　　　　　　★現在…中国発「新型コロナウイルス感染拡大懸念」
　　　　（２）「トランプリスク」
　　　　　　★「保護貿易主義」…対中貿易摩擦動向
　　　　　　★政権維持不安　　　　　　
　　　　（３）欧州・中東政局不安
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　　　＊豪ドル円＊ ：
　　　　　現在値=70.15円
　　　　　　※本日予想レンジ＝69.55円⇔70.75円
　　　　　　※今週予想レンジ＝67.90円⇔73.31円
　　　＜金融政策＞：政策金利：＋０．７５％【据置】（02/04）
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★各国中銀★ ：03/05
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【現在の懸念材料】
（１）米国動向
　■トランプ政権
　■米国経済
　■金融政策＆ＦＲＢ
　　＜政策金利(FF金利誘導目標）＞
　　　・＋1.50⇔＋1.75％ （19/12/11）【据置】
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　　＜ブラード・セントルイス連銀総裁＞
　　　・新型ウイルス感染が深刻化するリスクが高まっている。
　　　・現在…正しい位置に政策金利は達した。
　　　・ＦＲＢは保険を一部持ち出した。
　　　・状況は非常に流動的で３月ＦＯＭＣは予断を持たずに。
　　　・３月ＦＯＭＣには多くのウェイトは置いていない。
　　　・３月ＦＯＭＣでは本日よりも情報は多くはないだろう。
　　　・新型ウイルス感染の影響は一時的と見ている。
　　　・利下げが病気を完治させることはないと知っている。
　　　・自身の２０２０年の経済見通しは非常に良好。
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（２）中国動向
　■政治
　■貿易問題
　■市場対策 ☆☆やると決めたら中国はやる！！☆☆（反対勢力なし！！）
　■金融政策
　■不良債権問題
　■経済指標
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（３）地政学的リスク（ＩＳ国のテロ「拡散」 ・北朝鮮の自爆・中東緊張・南米移民）
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（４）石米油価格動向 ＞03月05日
　　●NY原油先物04月限（WTI）・1バレル＝45.90（▲0.88　▲1.88%）

　　＜ＯＰＥＣ代表＞
　　　・ＯＰＥＣ閣僚らは日量１５０万バレルの減産で合意。
　　　
　　＞＞40～50/バレル台で動いて入れば騒ぐ必要ない！！（どうせ談合市場だ）
　　　※サウジアラビアの財政がかなり悪いことから＄60/バレル台以上容認か？
　　　※どこかで調整が入る（★米シェールの増産注意）
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　　＊米国内：原油掘削装置（リグ）稼動数＊ 02/28
　　　＞米大手石油ガス開発：ベーカー・ヒューズ発表
　　　＞先週比　・結果：▲1基（総数＝790基）
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（５）欧州動向 （含　欧州金融不安…消えては浮かぶタイマー付爆弾）
　■要人発言　
　■景気動向
　■貿易問題
　■BREXIT
　■金融政策：ECB政策金利：＋0.00%　【据置】＝予想（12/12）
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　　＞ECB
　　・前日のＦＯＭＣ発表後の電話会議で金融政策対応について議論せず。
　■財政不安　
　　　　　　　　　　　　
　　※ユーロ圏の10年債利回り（独国債との利回り格差：単位：BP）
　　＞03/05・独：▲0.633↑　・仏：▲0.318％↑（＋32↑）
　　　　　　・伊：1.017％↑（＋165↑）・西：0.199％↑（＋83↑）
　■経済指標
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（６）英国動向
　■要人発言
　■金融政策：2019/12/19
　　＜政策金利＞：＋0.75%【据置】 …７対２で決定。
　　　＞19年/02月：＋0.25%引上げ
　　＜資産買入枠＞：4350億ポンド【据置】…９対０で決定。
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　■BREXIT
　　＜英首相報道官＞
　　　・新型コロナ感染拡大で離脱移行期間が延期されることはない。
　　＜英首相官邸声明＞：ＥＵと第１回目の離脱協議
　　　・このラウンドは双方の立ち位置と見解を明確にする機会だった。
　　　・これらは厳しい交渉になるだろう。
　　　・まだ最初のラウンドに過ぎない。
　　　・協議を進め方で双方はある程度の共通理解があるようだ。
　　　・漁業やガバナンスや刑事司法といったいわゆる「公平な条件」など
　　　予想通り大きな隔たりがある。
　■経済指標
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（７）国内動向
　■要人発言
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　＜金融政策＞
　　・日銀政策金利　・結果：▲0.1%【据置】（2020/01/21：予想通り）
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　＜ＥＴＦ購入＞
　　　＞2020年03月実績～03/05＜2020年通年/購入限度＞
　　　　・従来型ETF＝０億円（03月購入01回：総額：1,002億円）
　　　　　＜11,270億円/6兆円＞
　　　 ・設備・人材投資企業関連ＥＴＦ＝１２億円購入
　　　　　（03月購入04回＝計48億円） ＜456億円＞
　　　　・Ｊ－ＲＥＩＴ＝０億円（03月購入00回=０億円）
　　　　　＜48億円/900億円＞
　■経済指標
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（８）新興国景気懸念…強いドルによる資金流出
　※全体としての…☆サポート！ 材料　★懸念材料
　☆中国経済指標堅調　★★米トランプ大統領保護主義的通商政策　☆石油価格安定

　【ブラジル】：中銀政策金利：＋4.25% （02/05：【引下げ】：▲0.25％）
　【ロシア】：中銀政策金利：＋６．００％ （02/07：【引下げ】：▲0.25％）
　【インド】：中銀政策金利：＋５．７５% （06/06：引下げ：▲0.25％）
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※加藤の夢…もう一度「東京フォーラム」でセミナーを！ ！