□■前向き！！投信ゼミナール！！■□第１80号

＊＊日記＊＊
＞３月２１日
・整体へ…途中で息苦しくなり「水を飲ませて欲しい」と頼んだが施術師が韓国の人で通ぜず…
・一瞬「ああこうやって●ぬのかな(・・?」と思う…そこからしばらく記憶がない…
・目が覚めたらスッキリしていた…紙一重ってやつか(・・?
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※ご注意ください！！　
・本ブログの情報は…
　信頼できると判断した資料や私の経験をもとに提供させていただいておりますが、
　今後の投資成果を保証するものではありません。
・「投資」にあたっては「自己判断」「自己責任」で行っていただくようお願い致します。　
・＊Ｂはブルンバーグから＊ｎは日経電子版から＊Ｒはロイターからの引用コメントです
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＞＞：日本は休場…

■現在の市場の３大懸念

●中国経済の減速…低迷長期化
●原油価格の低迷長期化
●米国利上げペースの不透明感＝米国経済減速懸念
＋
★欧州金融機関の経営悪化

⇒マーケットは日替わりで、どれかの要因に反応する
ｉｅ：マーケットを牽引する「大きなトレンド」をどれにするか
…マーケット自身がまだ決めかねているのだろう
…その間は、小幅なアップダウンを繰り返し、次へのエネルギーを蓄えることになる
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＊＊昨日の各市場概況＊＊
【国内株】：休場

【米国株】：小幅続伸
NY株式21日（NY時間16:29）
・ダウ平均　　　17623.87（+21.57　+0.12%）
・S&P500　　　　2051.60（+2.02　+0.10%）…年初来高値
・ナスダック　　　4808.87（+13.22　+0.28%）

＞先週
▽FOMC以降の株高…週末まで続く→先週金曜日は大幅続伸
＞週明け
▼一旦利益確定の動き…ダウ平均=先週末までに６連騰…利益確定が入りやすかった
⇔
▽基本的には底堅い
∴終値：ダウ・ナスダック・SP500といった主要株価指数…小幅ながら軒並みプラス圏で引け
（市場の支え）
☆：FRBが慎重に景気を支える姿勢を続けるとの見方が広がる…株の底堅さにつながる

＜ウェドブッシュ・セキュリティーズ：株式Ｔ担当マネジングディレクター：マイケル・ジェームズ＞：＊Ｂ
・「今月の株価はかなり上昇している」・「ここで若干の値固めが必要だ。」
・「市場は一服すると予想しており…そうすべきだとも考える」

【ＮＹ外為】 ：米ドル上昇
＜ロックハート：アトランタ連銀総裁＞：ジョージア州で講演
・「米景気には経済指標が裏付けた勢いがある。」
・「早ければ４月も含め…今後の会合での利上げを正当化する。」★
・「経済情勢により金利の正常化が正当化されるプロセスは比較的早く訪れる可能性もある。」
・「前回３月会合時点ではまだ辛抱強いアプローチが適切と判断した。」

★株式市場ではほぼ無視されたが…為替市場は「真っ当」に反応した…

＜ゴールドマン・サックスＧ：通貨ストラテジー責任者；ロビン・ブルックス＞：＊Ｂ
・「政策乖離（かいり）という取引の根拠は弱まるどころか強くなっている。」
・「ハト派的なＦＯＭＣが米経済をユーロ圏と日本に対して一段と優位にさせるからだ」
・「そう簡単ではないが、ドルは上昇する」

＞＞：今週末は米国が「イースター休暇」…市場はできれば大きな動きは避けたいところだろう…

　https://www.youtube.com/watch?v=pLPX0r_f-HE
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■エリオットの波■は日経平均では…「下げの鼓動」最後の調整波にあり、その中での（下げ）→（上げ）→（下げ）か(・・?
■エリオットの波■：加藤のチャート利用法
※mixiコミュ：「SCMTBはじめくん」に掲載！！
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※こんな時だからこそ…確認しておこう…振り落とされないために…しっかりつかまっているために…

＜偉大な先達「山崎和邦」氏（元野村證券営業本部長）の見通し…＞
＜当面の注意事項＞
（1）これからの上昇は「中間反騰」だから戻りのメドを見切って…出来るだけ沢山売っておくことだ。
（2）そのあとにバーゲンセールが来る。
（３）その時は何を買っても儲かる。⇔怖い自己を乗り越える自律が必要…それが儲ける資格！！
※買下がり戦略は第１５２号ご参照

＜加藤補足＞
＞日経平均で17000円までの戻りは「想定の範囲内」である…突破「18000円」が想定内に
☆：25日移動平均線との▲１２％乖離超（1月21日と同様）で反発すると予測
※2月12日で▲13.5％→反発した（騰落レシオも58.67％＜70％と割安ゾーン入りしていた）
※3月18日で乖離は＋1.4％・騰落レシオは129.1％（乖離率：通常・騰落レシオ＞120％…過熱）

＞世界全体の「金融政策」協調に加え「財政政策」での協調がない限り上昇には限界
●今回のような「意味不明」の上昇には必ずそれ以上の「咎め」が…
＞一旦の戻りの後…「作られた」金融不安などを起因に再び下落へ…
※覚悟すべき目処（山崎氏）：１万4809円！！（始動点から大天井までの半値押し）
…このころ世間はみんな弱気になる…だからこそ安値で買えるのだ…と山崎氏は言う
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＜加藤の予測＞
【当面見通し＆方針：1511末時点】 （追加（６）・…訂正（４）＆（３）…２回目）
（１）年初急落…持ち直しは年央以降…年末急伸
（２）日経平均は14000円（ちょい割れあり）から22000円
（３）ドル円は110円（ちょい割れあり）から125円（リスクは円高に
　　訂正前：ドル円は113円（ちょい割れあり）から125円 （年央までなら120円）
　　※03月01日の時点で円高目処を112.30円→111.50円→110.90円 と算出
　　※現在値（03/18）：111.90円水準では113.0円が上値抵抗に。111.20円が下値抵抗
　　★為替は苦手だぁ！！
（４）反発のきっかけは「インフラ公共投資」の推進を相場が認めること （金融政策ではない！！）
　　訂正前：「中国」の「本格的財政」出動を相場が認めること
（５）新興国関係は「腹を決めて」金利を取るに徹する（投信で言えば基準価額が２０％下がったら
買い下がる）
（６）買い下がったもので利益が出たものは１０％毎に利食い
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＊＊お知らせ＊＊
■４月のセミナー■：「前向き！！投信ゼミナール！！」
＞４月２３日（土）　11：15-12：45（時間が15分後ろにずれました）
・会場：SOBIZGATES　２ＦＡ会議室（東京都新宿区新宿5-11-2　SOBLD）…前回と同じです
・都営新宿線「新宿三丁目」駅＆都営副都心線「新宿三丁目」駅より徒歩1分
・ＪＲ山手線「新宿」駅より徒歩5分
・定員：３６名（参加費：1000円）
※なんと…九州からもご参加申し込みあり！！
＞４月２４日（日）　13：30‐15：00　
・会場：小田原（おだわら市民交流センターＵＭＥＣＯ…前回と同じです
・小田原ＦＰ事務所さんのご協力をいただいています
・小田原駅から徒歩1分）
・定員：２０名（参加費：1000円…リピーター・ペア割引あり）

※まだまだ予断許さぬマーケット…新宿会場満席！！小田原もあと僅かです…
※新宿会場は今後のお申込み次第では会場変更の可能性あり。
※お早目のご予約を！！
※お問い合わせは…mstb2021139＠goo.jpまで