●「高値に踊らず。安値に怯まず。」
●まだ十分「高値」だ。
●まだ全然「安値」ではない！！
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　忍び寄るインフレ
　パンデミック再拡大
　中国リスク
　石油価格上昇
　いくつかの懸念材料を
　抱えながらも上値伺う
　株式市場…
　2022年への動きを
　独自の俯瞰的観点から解説。
　今年最後の加藤節をお楽しみ
　ください！！
　＠新宿22…2021年12月18日（土）
　　・会場：SOBIZGATES　２Ｆ
　　　Ｅ会議室（東京都新宿区新宿5-11-2
　　　SOBLD）予定
　　・定員：20名（参加費：1500円）
　　・時間：11：30-13：00
　＠京都11…2021年12月月19日（日）
　　・会場：京都市下京区油小路通塩小路下る
　　西油小路町27番地
　　YIC京都工科自動車大学校　予定
　　・定員：30名（参加費：1500円）
　　・時間：13：00-14：30
・お申し込みは…
　mstb2021139@goo.jp　まで
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＞2021年12月03日の海外市場動向
【要人発言：米国】
　＜バイデン大統領＞
　　・きょうの遅くに暫定予算案に署名する。
　　　・政府機関の閉鎖はひとまず回避。
　　・失業率低下のニュースは素晴らしい。
　　・一般的な家計は今年所得が増えた。
　　・家計の経済と感染への不安は承知している。
　　・物価を引き下げるための行動は機能している。
　　・卸売のガソリン価格は10％下落している。
　　　・中国は原油価格引き下げで更に行動する
　　　　かもしれない。
　　　・ホリデーシーズンに店舗には十分な在庫がある。
【金融政策：米国】
　＜ブラード・セントルイス連銀総裁＞
　　・4.2％の失業率はFRBの支援解除に良い事例。
　　・FRBの政策はインフレショックにも関わらず緩和的。
　　・資産購入ペース縮小加速好ましい。
　　・オミクロン株の経済への影響判断は時期尚早。
　　・多くの指標は非常にタイトな米労働市場を示唆。
　　・今年は驚くべほどのインフレ上昇が発生した。
【COVID19関連】
　＜南アフリカ＞
　　・新型ウイルス感染の症例数
　　　・オミクロン株拡大につれ4日でほぼ４倍。
　　・国立感染症研究所
　　　・過去24時間に１6,055件の感染を確認。
　　　・陽性率は16.5％から24.3％に加速。
　　　⇒オミクロン株による再感染のリスクが以前
　　　　のどの株よりも３倍高いことは判明。
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【NY外為市場概況】
　＜米財務省＞
　　・「米国の主要貿易相手国・地域の
　　　　マクロ経済と為替政策の報告書」
　　　　・半期に１度議会に提出。
　　☆通貨操作国への指定なし。
　　　・台湾とベトナム
　　　　・2015年の貿易円滑化と貿易執行法に
　　　　　基づく３つの基準にすべて違反。
　　　⇒操作国への認定は今回も見送り。
　　　・スイス
　　　　・３つの基準に違反の国リストから除外。
　　　　・１つの基準は僅かに改善。
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●ドル・円
　・113円61銭まで上昇後112円56銭へ反落。
　　☆米11月雇用統計良好
　　　・非農業部門雇用者数＜予想（伸び鈍化）。
　　　・失業率…大幅低下。
　　　・労働参加率…上昇。
　　→FRBの資産購入縮小加速の正当化。
　　→金利上昇⇒ドル買い優勢。
　　★時期尚早のFRBの金融緩和解除警戒
　　→株式相場下落。
　　→金利低下⇒ドル買い後退。
　　⇒リスク回避の円買い加速。
●ユーロ・ドル
　・1.1333ドルまで上昇後1.1267ドルへ下落。
　　★ECB：ラガルド総裁
　　　・22年の利上げの公算が低い。
　　⇒ユーロ売り継続。
●ユーロ・円
　・128円34銭へ上昇後127円47銭へ反落。
●ポンド・ドル
　・1.3310ドルへ上昇後1.3209ドルへ下落。
　　★ソーンダース英中銀金融政策委員
　　　・オミクロン株による景気への影響警戒。
　　⇒早期利上げ観測を受けたポンド買い後退。
●ドル・スイス
　・0.9211へ強含んだ後0.9166フランへ反落。
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【経済指標：米国】
※11月雇用統計
　●11月非農業部門雇用者数：＋21万人
　　＜予想：+55万人
　　　10月：＋54.6万人↑+53.1万人
　●11月平均時給：前年比＋4.8％
　　＜予想：+5.0％
　　　10月：＋4.8％↓+4.9％
　◎11月失業率：4.2％
　　＜予想：4.5％（10月：4.6％）
　◎11月労働参加率：61.8％
　　＞予想61.7％（10月61.6％）
◎11月サービス業PMI改定値：58.0
　＞予想：57.0（速報値：57.0）
◎11月総合PMI改定値：57.2（速報値：56.5）
◎11月ISM非製造業景況指数：69.1
　＞予想：65.0（10月：66.7）
◎10月製造業受注：前月比＋1.0％
　＞予想：+0.5％（9月：＋0.5％↑+0.2％）
●10月耐久財受注改定値：前月比▲0.4％
　＜予想：▲0.5％（速報値：▲0.5％）
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【NY株式市場概況】3日（NY時間16:24）引値
●ダウ平均：34580.08（▲59.71　▲0.17%）
●S&P500：4538.43（▲38.67　▲0.84%）
●ナスダック：15085.47（▲295.85　▲1.92%）
●CME日経平均先物：27750
（大証終比：▲320　▲1.15%）
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●ダウ平均は反落。
　★インフレやオミクロン株への懸念。
　　▼IT・ハイテク株への調整売り強まる。
　　　・ナスダックは一時▲２％超。

　★11月の米雇用統計
　　・非農業部門雇用者数（NFP）…予想の半分以下。
　　　⇔
　　・失業率が大幅に低下。
　　　・FRBの正常化スタンスに影響を与えるもので
　　　はない。
　　　＜ブラード・セントルイス連銀総裁＞
　　　　4.2％の失業率はFRBの支援解除に向けた
　　　　良い事例。

　　・平均賃金
　　　・今回発表＜予想
　　　・インフレ長期化への懸念を正当化する内容。

　⇒15日発表のFOMC
　　・パウエルFRB議長の議会証言を踏襲する内容に
　　なるとの見方を補強する数字。

　●インフレおよび早期利上げへの期待
　　・今後…金利は上昇局面へ。
　　→バリュエーションが割高なIT・ハイテクなどの
　　　成長株は年末に向けた調整が強まっている模様。
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●今日は株式市場も「正気」に戻った。
●来週「頭イカレてる」奴らが何を考えるか注目。