加藤肇の「前向き!!投信ゼミナール!!」

・「よくわからないまま」投信を利用してる方!!

・銀行での投信窓販解禁以来、16年!!
・お客様向けセミナー講師回数3500回超!!
・指導した販売担当者は10000人以上!!
・お客様目線から「やさしく」「大事なとこだけ」
 解説します!!

【思考回路:249】20180223

文責:☆彡緋色の龍[暁天雄飛] ☆彡249


 「売ったらダメだよ、買いだよ!!」
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【2018年第2回:前向き!!投信ゼミナール!!】 開催予定
 ◎新宿が5月19日・小田原が6月3日が確定。大阪は5月6日か20日に…
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【注目】
 <ECB議事録>:1月24~25日分
  ・一部の当局者はQEの緩和バイアス(緩和への偏り)をなくすよう望んだ。
  ・政策姿勢はほぼ適切との見方で幅広い合意。
  ・忍耐と粘り強さが必要⇔依然弱いインフレで。
  ・フォワードガイダンス修正…2018年序盤に再検討(定期見直しの一環で)
   …ガイダンスの調整はまだ早いとの見解で一致。
   …ガイダンスの言い回しは景気見通しに合わせて徐々に変化。
 ⇒ECBは「出口戦略」に進む姿勢を極めて慎重ながら明確に解説している。
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【市場概況】:20180222
●国内株式市場●【下げる】
 *TOPIX*:終値=1746.17(前日比:▲15.44 ▲0.90%)
 *日経平均株価*:終値=2万1736円44銭 (前日比:▲234円37銭 ▲1.10%)
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 ★米FOMC議事録…米利上げピッチが速まるとの見方が広がる
 →長期金利上昇…景気や株価に悪影響を及ぼすと懸念拡大
 ★為替の円高推移も嫌気


 <りそな銀行アセットマネジメント部:下出衛チーフストラテジスト>:*B
  ・「米国長期金利の上昇を受けて低利安定の環境に慣れ切っていたマーケットに景気後退
  への不安が高まってきている。」
  ・「世界の大金融緩和相場は終わり…調整入りした今の株式相場は『景気を冷やさない』
  金利水準の均衡点を探る入り口にある。」
 >>:相変わらずの実況中継…ストトラジストの仕事ではないわな(笑)


 【チャート】 https://kabutan.jp/stock/chart?code=0000
  <移動平均線循環分析>
    *日経平均:長期>中期>短期…陰線
     ★【大底圏】へ突入
     ★20日は「下ひげ」陰線で前日の「買いサイン」を消したか?
     …下押しも小さいと予想(21,000円までだろう)
  !!⇒米国株次第の動きが続く。
     ★参加者の「気迷い」状態 は依然強いことも判明
      ▼「落ちるなら急落」は依然続く
       ※次のチックポイント:★1:20,000円⇒★2:18,750円
      ▽「切返すなら一段高」 の出現か(・・? …
       ※余りにも「飛びすぎ」た下げ…戻りは早いぞ!!
     ★「北朝鮮」動向は依然要注意
     ※米国景気堅調との両天秤が続く …今後はピークアウト焦点
     ☆下げたら買い変わらず (目処18850円)
     ★トランプ政権不安定化懸念でまだまだ高値波乱の様相も… 現状!!
     ◆まだまだトランプ相場の「トランポリン」は続くだろう… 当面乱高下!!
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>欧州株式22日終値
 ・英FT100  7252.39(▲29.18 ▲0.40%)
 ・独DAX  12461.91(▲8.58 ▲0.07%)
 ・仏CAC40  5309.23(+7.06 +0.13%)
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◎NY株式市場概況◎【反発】
 ・ダウ平均   24962.48(+164.70 +0.66%)
 ・S&P500    2703.96(+2.63 +0.10%)
 ・ナスダック   7210.09(▲8.14 ▲0.11%)
 ・CME日経平均先物 21725(大証終比:+65 +0.30%)


 ◎ダウ平均…反発。
  ▽前日の下げを受けての買い戻し優勢で始まる。
  ☆原油相場…一時63ドル台まで上昇したこともサポート要因
  ☆前日の反応(FOMC議事録…米国債利回り急上昇→株式市場失速)
  ⇒過剰反応との指摘も
  ※少なくとも利上げのペースを速めるような内容ではない…。
  <ブラード・セントルイス連銀総裁>:年内4回の利上げの必要性には懐疑的
   …他のFOMCメンバーの発言も慎重姿勢を堅持。
  ★依然として上値に慎重な雰囲気は継続
   ▽*ダウ平均*:2万5000ドル台を一時回復…上げ幅は358ドル高まで一時拡大。
   ▽*VIX指数*:18ポイントちょうど付近まで一時低下。
   ⇔
   ▼2万5000ドル台に上昇すると戻り売り強まる。
   …終盤に入ると上げを牽引していたIT・ハイテク株に利益確定売り
   ⇒ダウ平均は2万5000ドルを維持できずに引け。
 【恐怖指数】VIXスポット(NY時間:16:09)
   ・スポット  18.72<20
          ※前日比:▲1.30 ▲6.49%
 【チャート】 https://kabutan.jp/stock/chart?code=0800
   ★NYダウは「中期」>「短期」>「中期」…【下降トレンド】 への移行期に逆循環
   ⇒26500を目指す動きの前の調整か?
   ※NYダウはもう一段調整するのでは(・・? …下値=21830目処
   >>:今度は夏→秋か(・・?…
   ◆「トランポリン」相場はまだまだ続く
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●NY外為市場概況● ■為替が一歩先に行く
 *ドル・円*:1ドル=107円09銭から106円60銭まで下落し106円70銭で引け。
  ★米先週分新規失業保険申請件数<予想(労働市場のひっ迫を再確認)
  →米7年債入札結果低調⇔米10年債利回り…節目となる3%手前で伸び悩み。
  ⇒ドルの利食い売り優勢に。
 *ユーロ・ドル*:1ユーロ=1.2283ドルから1.2352ドルまで上昇し1.2320ドルて引け。
 *ユーロ・円*:1ユーロ=131円44銭から131円95銭で上下に振れる。
 *ポンド・ドル*:1ポンド=1.3895ドルから1.3989ドルへ上昇。
 *ドル・スイス*:1ドル=0.9379フランから0.9326フランへ下落。


 [経済指標:米国]
  *先週分新規失業保険申請件数*
   ・結果:22.2万件<予想:23.0万件・前回:22.9万件←23.0万件
  *失業保険継続受給者数*
   ・結果:187.5万人<予想:193.5万人・前回:194.8万人←194.2万人
  *1月景気先行指数*:前月比:+1.0%>予想:+0.7%・12月:+0.6%
  *2月カンザスシティ連銀製造業活動*:結果:17<予想:18・1月:16


 【チャート】  https://kabutan.jp/stock/chart?code=0950
  ・長期(75日)>中期(25日)>短期(05日)
  【大底圏突入】
   ★再び大きなペナント形成へ…下値のペナントは・・・
   >現在値:106.75
     ※本日予想レンジ=106.10円⇔107.20円
     ※今週予想レンジ=106.00円⇔108.00円


     ※米国利上げは下支えながら更なる115円超のドル買いには新規材料必要
     ※市場のコンセンサス
     (1)企業決算堅調の変化注目
     (2)経済データに注目しつつ…トランプ政権による税制改革などの行方を
      見極めるスタンス維持…現状はインフレによる長期金利上昇に注目
     (3)「地政学的リスク」への懸念
     (4)「トランプリスク」 
    
   *豪ドル円*: 利上げ急がないとの見方で買いづらい
    現在値=83.75
     ※本日予想レンジ=83.20円⇔84.55円
     ※今週予想レンジ=83.20円(↓)⇔85.45円
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<各国金融政策>
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【現在の懸念材料】
(1)米国動向
 ■トランプ政権
 ■景気動向
  <ハセット米大統領経済諮問委員会(CEA)委員長>
   ・この政権でもドルの政策に変化はない。
   ・高インフレなしに3%成長は可能。
   ・交易条件は実際に不均衡。
 ■金融政策
  <カプラン・ダラス連銀総裁>
   ・年内3回の利上げが基本線。
   ・インフレは今年前進するだろう。
   ・企業は依然価格決定力に欠ける。
   ・今年のGDPは2.5~2.75%前後。
   ・労働市場は非常にひっ迫しつつある…一段の賃金上昇まだ見られていない。
  <クォールズFRB副議長>:国際通貨研究所の招きで東京で講演
   ・更なる漸進的な利上げを予想。
   ・米経済は極めて良好…リーマンショック以来で最良な状態。
   ・今の低インフレは一時的な見通し。
   …目標からわずかに乖離のインフレについては懸念していない。
  <ボスティック・アトランタ連銀総裁>
   ・FRBは注意深くより正常な状態に戻す。
   ・米経済にとって状況は上向きが持続している。
  <ブラード・セントルイス連銀総裁>
   ・速すぎる利上げペースは経済成長を阻害する。
   …市場に年内4回利上げの期待が広がることをけん制。
  <NY連銀>:1月のプライマリー・ディーラー調査
   ・年内は3回の利上げ予想が中央値。
    ※プライマリー・ディーラー…米国債の入札に参加できる大手金融機関。
 ■経済指標
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(2)地政学的リスク(IS国のテロ「拡散」 ・北朝鮮の自爆)
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(3)中国動向
 ■景気動向
  <中国商務部>:21日
   >春節連休に当たる15~21日の全国小売売上高
    ・9260億人民元(約15兆7200億円)…前年同期比:+10.2%
    ・伸び率は前年から減速⇔レジャー消費などの好調で売上高は「過去最高」更新
    ※春節期間中の映画興行収入(中国全体)
      ・総額56億8000万人民元(約960億円)…前年同期比+70%
 ■金融政策
 ■市場活性化 
 ■経済指標
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 ※主な「国家戦略」
  (1)稼働中…「国有企業改革」・「供給サイド改革」
     ※「混合所有制改革」…国有企業改革
     (中国聯合網絡通信集団(聯通集団)) (国有資産監督管理委員会)
     ※河北省の「雄安新区」設立
     …治水インフラ整備費⇒1000億人民元の予算投入
     ※「健康中国…国民の健康促進を目指す国家戦略     ※
  (2)繰上げ見込み
   「軍民融合発展」…軍事技術の民生利用と民間技術の軍事転用を計る


 ※市場対策
  「国家隊」…政府系の機関
     >今年第2四半期(4~6月)
      …深セン証券取引所のベンチャー企業向け市場「創業板」に大口資金投入
  「養老保険基金(年金基金)」(新規定)…運用スタート
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(4)石米油価格動向
 >02月22日 【反発】
 ◎NY原油先物03月限(WTI)(終値)◎=62.77(+1.09 +1.77%)


 *EIA週間石油在庫統計:バレル・前週比:(在庫総量)
  ・原油:▲161.6万(4億2048万) ・ガソリン:+26.1万(2億4933万)
  ・留出油:▲242.2万(1億3895万)
   (クッシング地区)・原油:▲266.4万(3000万)


 >:$40~50/バレル台で動いて入れば騒ぐ必要ない!! (どうせ談合市場だ)
 >>:どこかで調整が入る(★米シェールの増産注意) …ここだよ!!
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(5)欧州動向 (含 欧州金融不安…消えては浮かぶタイマー付爆弾)
 ■景気
 ■独政局
 ■金融政策
 ■経済指標
  *独Ifo景況感指数(2月)*:結果 115.4<予想 117.0・前回 117.6
    ▼独景気にピークアウト感(・・?
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(6)英国動向
 ■メイ政権
 ■BREXIT
 ■金融政策 :<中銀政策金利>:+0.50% <資産買入枠>:4350億ポンド
 ■経済指標
  *GDP・改定値(第4四半期)*
   >前期比:結果+0.4%<予想+0.5%・前回+0.5%
   >前年比:結果+1.4%<予想+1.5%・前回+1.5%
   ★EU離脱交渉の行方が不透明…英企業の設備投資が伸びていない
   →市場は5月利上げ期待を高めているがそれを若干後退させている内容
  *CBI小売調査指数:2月*
   ・結果:+8<予想:+14・前回:+12
    ▼昨年10月以来の低水準。
    …インフレ率の高止まりが個人消費に影響を与える兆しが警戒されている。
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(7)国内動向
 ■市場動向
 ■金融政策
  <ETF購入>
    >2018年02月22日
    ・従来型ETF=731億円(02月購入07回・総額5121億円)
    ・設備・人材投資企業支援関連ETF=12億円購入
     (02月購入15回=計180億円)
    ・J-REIT=0億円(02月購入06回=72億円)
   ※日銀のETF保有時価は20兆3千億円を超えている!!
 ■経済指標
  *対外・対内証券投資の状況*:財務省 (2月11日~2月17日)
  ●対外・対内ともに売り越し
   >対外証券投資
    ・株式:▲5871億円 ・中長期債:▲5531億円 ・短期証券:+509億円
    ⇒合計:▲10893億円
   >対内証券投資
    ・株式:+1271億円 ・中長期債:▲7895億円 ・短期証券:▲7685億円
    ⇒合計:▲14310億円
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(8)新興国景気懸念…強いドルによる資金流出
 ※全体としての…☆サポート材料 ★懸念材料
 ☆中国経済指標堅調 ★★米トランプ大統領保護主義的通商政策 ☆石油価格安定


 【インド】
  <インド内閣>
   ◎炭鉱業・・・国営企業コール・インディアなどの独占状態を中止→民営企業参入認可
 【ロシア】<ロシア中央銀行>:9日*政策金利*+7.75%から+7.50%に引き下げ
   ●欧州連合(EU)…対ロ経済制裁を延長を発表
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(9)仮想通貨対応
 【日本】
  <浅川財務官>
   ・3月のG20で仮想通貨資産について協議へ
   ・仮想通貨資産の金融システムに対する影響の見極めが不可欠
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【今週の新規投信設定】 火曜日に掲載
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