文責：☆彡緋色の龍[暁天雄飛]☆彡：６５７
・絢耶 さん…お誕生日メッセージありがとうございます。
・まだまだこれからですよ！！
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【格付大手：Ｓ＆Ｐ】
　◎英国の格付見通し…「安定的」【引上げ】（従来「ネガティブ」）
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【トランプ米大統領語録】
＞Ｔｗｉｔｔｅｒ
　　・ＦＲＢが利下げや追加緩和実施なら実に素晴らしい。
　　★ドルは他の通貨に対して非常に高い。
　　・インフレはほとんどない。
　　・輸出が拡大するだろう。
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【米中通商協議】
＞米国
＞中国
【ＢＲＥＸＩＴ】
＞ＥＵ
＞英国
　＜米メディアBBG＞
　　・英国のジョンソン首相がEU離脱合意後の離脱までの移行期間について
　　延長を回避するための法改正を計画している。
　＜英首相報道官＞
　　・２０２１年１月までにＥＵとの新たな関係を構築する。
　　・ＥＵ離脱後…直ちにＥＵとの将来の関係について交渉を開始する。
　　・総選挙マニュフェストで移行期間の延長を排除すると明言。
　　・ジョンソン英首相はフォンデアライエンＥＵ委員長と話し合った。
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【注目】 ：前向き投信ゼミナール日程
　＠小田原…2020年01月13日（月） …休日：成人の日
　　・会場：おだわら市民交流センター UMECO
　　　・〒250-0011 小田原市栄町一丁目1番27号（小田原駅東口駐車場１階）
　　　・TEL：0465-24-6611
　　　・最寄駅：小田原駅から徒歩約2分　http://umeco.info/use/access/
　　　　＜１＞投資の窓口＠小田原12…テーマ「分配型投信の仕組み」
　　　　　分配型投信って本当に良くないの？…の疑問に答える。
　　　　時間：13時～14時半
　　　　＜２＞前向き！！投信ゼミナール！！＠小田原19
　　　　「現在の市場環境と投資信託動向」
　　　　時間：15時～16時半
　　　　・受講料＜１＞＜２＞各1,000円・両方受講は1,500円
　　　　・定員　＜１＞＜２＞とも30名
　＠新宿14…未定
　　　・会場：SOBIZGATES　２Ｆ：Ｅ会議室（東京都新宿区新宿5-11-2　SOBLD）
　　　・都営新宿線「新宿三丁目」駅＆都営副都心線「新宿三丁目」駅より徒歩1分
　　　・ＪＲ山手線「新宿」駅より徒歩5分
　　　・定員：30名（参加費：1500円）
　　　・時間：11：15-12：45
　＠京都４…2020年03月15日（日）
　　・会場：京都市下京区油小路通塩小路下る西油小路町27番地
　　　　　　　YIC京都工科自動車大学校（予定）　・定員：30名（参加費：1500円）
　　・時間：13：00-14：30

　　・お申し込みは…jincmtb@gmail.comまで

　＜加藤：講演予定＞：上記以外
　　☆01月16日　BKS　「想いを繋ぐ資産活用-贈与税の特例・家族信託の活用」
　　☆01月30日　BKS　「国内投資信託市場の推移を俯瞰する：３」
　　☆02月19日　BKS　「FPとして知っておきたい離婚とお金」
　　☆02月19日　BKS　「想いを繋ぐ資産活用-贈与税の特例・家族信託の活用」
　　☆03月11日　BKS　「現在の金融市場環境と市場に合致した投資信託：10」
　　☆03月21日　BKS　「想いを繋ぐ資産活用-贈与税の特例・家族信託の活用」
　　
　　☆のＢＫＳの講義は日本ＦＰ協会の継続教育のポイントが加算されます！！
　　※詳細とお申し込みは　https://www.bks.co.jp/fp-seminar
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★ご参考
　※加藤の保有投信 12/17
　（１）ハイソブ・トルコリラ （100万円08/13購入）
　　・購入価格：1194円　（時価：1679円：▲1円・評価　＋485円）
　　・分配金：18/09/17～12/16：15日/月5円（口数：837万口）（総計：16回：105円）
　　　※2018/10/15より分配金5円（15円から減配）
　（２）SMT日経225インデックス・オープン（50万円：12/25購入）
　　・購入価格：23160円 　（時価：29,013円：＋136円　評価＋5,853円）
　（３）米国株式インデックス・ファンド（50万円：12/25購入）
　　・購入価格：9479円 　（時価：12,716円：＋105円・評価＋3,237円）
　（４）オージーボンド（75万円：19/01/04　50万円購入＆08/15　25万円追加）
　　・購入価格：4865円　（時価：4588円：▲6円・評価▲297円×1.5＝▲446円）
　　・分配金：19/01/21～11/20：20日/月＝40円（口数：154万口）
　　（総計：10回：330円＋40円×1.5×4＝570円） ※再び割安ゾーン突入
　（５）ブラジルボンドオープン（25万円：19/08/15購入）
　　・購入価格：4987円（時価：5,014円　評価：＋53円　評価＋27円）
　　・分配金：19/08/26～11/25：25日/月＝30円（口数：50万口）
　　（総計：4回：120円）
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☆今朝のリバイバル　267＜ All I Want For Christmas Is You ＞
　　　Justin Bieber,＆Mariah Carey
　　　https://www.youtube.com/watch?v=fGFNmEOntFA
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　・「今年は次のジャンプアップのための屈伸運動の年」
　・「高値に踊らず安値に怯まず」を忘れずに！！
　→最終的には「売ったらだめだよ！！買いだよ！！」
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【市場概況】
＞東京株式市場 ：19/12/17
　＊ＴＯＰＩＸ＊：終値＝１７４２．２０（前日比：＋10.33　＋0.59％）
　＊日経平均株価＊：終値＝２万4066円12銭 （前日比：＋113.77　＋0.47％）
　＊ドル建て日経平均＊　終値＝219.62ドル（前日比：＋0.66　＋0.30％）
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　【チャート】　＞12/17
　　※「陰のカラカサ」…様子見
　　□短期（05日）＞中期（25日）＞長期（75日）
　　　【安定上昇期】（天井圏）へ逆循環中！！
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　＜騰落レシオ＞：（☆割安　★割高）　
　　・6日：108.99↑　10日：130.29↑★　15日：116.61↑　25日：104.61↑
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　◎反発（ＴＯＰＩＸと日経平均株価は昨年10月以来の高値）
　　☆米経済指標の改善
　　　▽ＮＹ連銀製造業景況指数：６カ月先見通しは29.8（前月比＋10.4９
　　☆為替相場の円安推移
　　　▽ドル・円相場：１ドル≒109円50～60銭台（前日：109円39銭）
　　☆米中協議の部分的合意への評価で米主要株価指数が最高値を更新
　　　▽米国株…Ｓ＆Ｐ500・ダウ平均・ナスダック総合がいずれも最高値
　⇒投資家のリスク許容度高まる。

　＜基本的スタンス＞
　　☆基調（長期的）は「買い」に変更なし
　　★参加者の「気迷い」状態 は依然強い 　▼「落ちるなら急落」は依然続く
　　　※次のチックポイント：★18,750円
　　　▽「切返すなら一段高」 の出現か(・・? …
　　☆下げたら買い変わらず （目処18850円）
　　◆まだまだトランプ相場の「トランポリン」は続くだろう… 当面乱高下！！
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＞欧州株式17日終値
　☆英FT100　 7525.28（+6.23　+0.08%）
　★独DAX　 13287.83（▲119.83　▲0.89%）
　★仏CAC40　 5968.26（▲23.40　▲0.39%）
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＞NY株式17日（NY時間16:22）
　☆ダウ平均　　　28267.16（+31.27　+0.11%）
　☆S&P500　　　　3192.52（+1.07　+0.03%）
　☆ナスダック　　　8823.36（+9.13　+0.10%）
　☆CME日経平均先物　24030（大証終比：+20　+0.08%）
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　【恐怖指数】ＶＩＸスポット（NY時間：16:12）
　　・スポット　１２．２９（＋0.15　＋1.24％）＜20（実際は30未満なら問題ない）
　　　＊カッコ内は（前日比、前日比％）
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　◎ダウ平均…小幅に５日続伸→最高値を更新。
　　　☆先週の米中の合意を市場は引き続き材料視。
　　　★最高値更新が続いていることもあり上値では戻り売りも。

　　　※米中は第１段階で合意⇔その詳細不確定＋第２段階の道筋見えず。
　　　∴積極的な上値追いには手控ムードも。
　　　→いずれにしろ合意内容が明らかになるのは来年以降。
　　　⇒市場は一足先にクリスマスモードに入りつつあるのかも。

　【チャート】 　
　　◎12/16…「上ヒゲ陽線」…買い気残した様子見
　　□短期（05日）＞中期（25日）＞長期（75日）
　　　【安定上昇期】（天井圏）に再逆循環！！

　※本格的上昇前の「腰抜け野郎」の振り落としの動きはこれからも何度も出てくる。
　※この乱高下はまだまだ続くだろう
　◆「トランポリン」相場はまだまだ続く
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●米国債利回り（NY時間16:34） 　＞12/17　経済指標堅調
　＞02年債：1.622（▲0.040％）　＞10年債：1.873（＋0.002％）　
　＞30年債：2.300（＋0.013％）
　・２⇔１０年債の利回り格差=25ｂｐ（＝前日：＋24bp） …スティープ化急。
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●NY外為市場概況　■為替が一歩先を行く
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＞ドル・円…109円62銭から109円44銭まで弱含んで引け。
　☆貿易を巡る不透明感解消へ。
　☆予想を上回った米国の経済指標。
　→景気先行き見通し改善。
　⇒米債利回りの上昇に伴うドル買い＆リスク選好の円売り継続。
　▼株式相場が伸び悩むに連れじり安。
＞ユーロ・ドル…1.1172ドルから1.1145ドルまで下落して引け。
　★ハードブレグジットへの懸念再燃…ユーロの上値を抑制。
＞ユーロ・円…122円42銭から122円04銭まで下落。
＞ポンド・ドル…1.3184ドルから1.3100ドルまで下落。
　★＜英国ジョンソン首相＞
　　　・欧州連合（EU）離脱後の移行期間で2020年以降の延長を阻止するため
　　　欧州連合（EU）に包括的な貿易協定締結を迫る計画(・・?
　⇒ハードブレグジットへの懸念が再燃…ポンド売りが優勢に。
　☆＜ジョンソン首相＞⇔＜フォンデアライエン欧州委員長＞
　　　・期日までの貿易協定締結に向けて取り組んでいく方針で一致。
　⇒ポンド売り一服。
＞ドル・スイス…0.9818フランから0.9796フランまで下落。
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【米国経済指標】
　◎11月住宅着工件数：136.5万戸＞予想：134.3万戸（10月：132.3万戸↑131.4万戸）
　◎11月住宅建設許可件数：148.2万戸＞予想：141.4万戸（10月：146.1万戸）
　●11月設備稼働率：77.3％＜予想：77.4％（10月：76.6％↓76.7％）
　◎11月鉱工業生産：前月比＋1.1％＞予想：+0.9％（10月：▲0.9％↓▲0.8％）
　◎10月JOLT求人件数：726.7万件＞予想：700.9万件（9月：703.2万件↑702.4万件）
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　＊米ドル円＊ ： 12/17
　　　　　現在値=１０９．５２円
　　　　　　※本日予想レンジ＝109.29円⇔109.73円
　　　　　　※今週予想レンジ＝108.19円⇔110.31円
　【チャート】　：東京終了時点　
　　◎＞12/17…「十字線」…一旦調整か？
　　□短期（05日）＞中期25日）＞長期（75日）
　　　【安定上昇期】（天井圏）へ再逆循環！！

　　　※市場のコンセンサス
　　　　（１）世界的景気減速懸念
　　　　（２）「トランプリスク」
　　　　　　★「保護貿易主義」…対中貿易摩擦動向
　　　　　　★政権維持不安　　　　　　
　　　　（３）欧州・中東政局不安
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　　　＊豪ドル円＊ ：
　　　　　現在値=７５．０３円
　　　　　　※本日予想レンジ＝74.77円⇔75.49円
　　　　　　※今週予想レンジ＝73.37円⇔76.36円
　　　＜金融政策＞：政策金利：＋０．７５％【据置】（12/03）
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　　　＜豪中銀：12月3日理事会議事要旨＞
　　　　・経済成長および雇用市場は総じて想定通り。
　　　　・収入の伸びの低さは消費見通しに影響してくる。
　　　　・近いうちに住宅市場は好転する。
　　　　・消費者が消費を拡大するには時間がかかる。
　　　　・低金利の影響について注視し議論している。
　　　　★もし必要があればさらなる緩和も可能。
　　　　・2020年2月の経済見通し発表が重要。
　　　＜ハーパー豪中銀理事＞
　　　　・追加利下げを急ぐことは経済を過熱させるリスク孕む。
　　　　・金融政策の効果のタイムラグは常に長期間且つさまざまに。
　　　　・豪中銀議事録では「必要であれば追加利下げの用意」としたが
　　　　問題は必要かどうかだ。
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★各国中銀★ ：12/17
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【現在の懸念材料】
（１）米国動向
　■米国議会
　　＜米下院＞
　　　◎トランプ政権と暫定合意の2020会計年度（20年9月30日まで）の連邦予算案可決。
　　　　・これで政府機関の閉鎖は回避。
　　　　・予算規模＝1.4兆ドル（社会保障費などは今回の予算には含まれず）
　　　　・現行のつなぎ予算…21日に期限→トランプ大統領は20日に署名する意向。
　■トランプ政権
　■米国経済
　■金融政策＆ＦＲＢ
　　＜政策金利(FF金利誘導目標）＞
　　　・＋1.50⇔＋1.75％ （19/12/11）【据置】
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　　＜カプラン・ダラス連銀総裁＞
　　　・金利変更には具体的な変化が必要。
　　　・見通しに対するリスクは均衡した。
　　　・中国との貿易問題は何年も継続するだろう。
　　　・第１段階の合意は無いよりは良い。
　　　・しかし、不確実性は残る。
　　　・イールドカーブはＦＲＢの調整が正しいことを示す。
　　　・製造業の弱さが拡大している兆候はない。
　　　・労働市場のひっ迫は消費者にとって追い風。
　　＜ロ－ゼングレン・ボストン連銀総裁＞
　　　・経済を忍耐強く評価する良い時期。
　　　・２０２０年に経済が下振れる可能性はない。
　　　・インフレは２％目標に近づいている。
　　　・具体的な変化がない限り、これ以上の緩和は必要ない。
　　　・世界経済はなお下振れリスクに晒されている。
　　　・失業率は２０２０年も現行付近での推移を見込む。
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（２）中国動向
　■概況
　■貿易問題
　■市場対策 ☆☆やると決めたら中国はやる！！☆☆（反対勢力なし！！）
　■金融政策
　■不良債権問題
　■経済指標
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（３）地政学的リスク（ＩＳ国のテロ「拡散」 ・北朝鮮の自爆・中東緊張・南米移民）
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（４）石米油価格動向 ＞12月17日
　　◎NY原油先物０１月限（WTＩ）（終値）
　　　：1バレル＝60.94（＋0.73　＋1.21％）

　　　☆米中通商協議前進…第１弾合意到達
　　　　・景気減速や石油需要の下振れ懸念後退。
　　　☆ＯＰＥＣを中心とした産油国…来年から追加減産を実施。
　　　☆今週の米週間石油在庫統計…原油在庫減少見通し。
　　　　　
　　＞＞40～50/バレル台で動いて入れば騒ぐ必要ない！！（どうせ談合市場だ）
　　　※サウジアラビアの財政がかなり悪いことから＄60/バレル台以上容認か？
　　　※どこかで調整が入る（★米シェールの増産注意）
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　　＊米国内：原油掘削装置（リグ）稼動数＊ 12/06
　　　＞米大手石油ガス開発：ベーカー・ヒューズ発表
　　　＞先週比　・結果：▲5基（総数＝795基）
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（５）欧州動向 （含　欧州金融不安…消えては浮かぶタイマー付爆弾）
　■要人発言
　■景気動向
　■貿易問題
　■BREXIT
　■金融政策：ECB政策金利：＋0.00%　【据置】＝予想（12/12）
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　■財政不安　
　　　　　　　　　　　　
　　※ユーロ圏の10年債利回り（独国債との利回り格差：単位：BP） ：12/17
　　・独：▲0.284
　　・仏：＋0.015％（＋30）　・伊：1.295％（＋158）　・西：0.415％（＋70）
　■経済指標
　　◎10月：ユーロ圏貿易収支（季節調整済）：ユーロ
　　　・黒字額＝245億＞予想：20億（前回値：187億↑183億）
　　　→ユーロ相場は買いに反応。
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（６）英国動向
　■金融政策：2019/11/07【据置】 …７対２で決定。
　　＜政策金利＞：＋0.75%　（08年/02月：＋0.25%引上げ）
　　＜資産買入枠＞：4350億ポンド【据置】…９対０
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　■内政
　■BREXIT
　■経済指標
　　◎８～１０月：英ＩＬＯ雇用統計
　　　＞失業率＝3.8％＜予想3.9％（前回3.8％）
　　　＞雇用者数（対3カ月比）：＋2.4千人＞予想：▲1.4千人
　　　＞賃金（前年比）：＋3.2％＜予想3.4％（前回値：＋3.7％↑＋3.6％）
　　　＞同：除く賞与：＋3.5％＞予想3.4％（前回＋3.6％）
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（７）国内動向
　■要人発言
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　＜金融政策＞日銀政策金利　・結果：▲0.1%【据置】（2019/10/31：予想通り）
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　＜ＥＴＦ購入＞　※日銀ETF保有残高≒4.3兆円＆J-REIT保有残高=516億円
　　　＞2019年12月実績～12/17
　　　　　・従来型ETF＝０億円（12月購入02回総額：１４１２億円）
　　　 　 ・設備・人材投資企業関連ＥＴＦ＝１２億円購入
　　　　　（12月購入12回＝計１４４億円）
　　　　　・Ｊ－ＲＥＩＴ＝12億円（12月購入10回=１２０億円）
　■経済指標
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（８）新興国景気懸念…強いドルによる資金流出
　※全体としての…☆サポート！ 材料　★懸念材料
　☆中国経済指標堅調　★★米トランプ大統領保護主義的通商政策　☆石油価格安定

　【ブラジル】 ＜ブラジル中銀政策金利＞：＋4.500% （12/12：引下げ：▲0.5％=予想）
　【ロシア】 ＜中銀政策金利＞：＋７．２５％ （10/26：据置）
　【インド】 ＜中銀政策金利＞：＋５．７５% （06/06：引下げ：▲0.25％）
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※加藤の夢…もう一度「東京フォーラム」でセミナーを！ ！
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