□■前向き！！投信ゼミナール！！■□第２７７号

＊＊日記＊＊
＞9月14日
・ＤＶＤで「エージェント・シールド」を観る…やっぱり「メイ」はカッコいい（笑）
・船橋東武地下の「マルホン」（パン屋）へ水曜日限定の「アップルパイ」を買いに行く。（我が家の木曜日の朝食となります…（笑））
・今日、9月15日…昔なら「敬老の日」…なんとマンション管理組合から「お祝い」をいただいた…
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※ご注意ください！！　
・本文中の情報は…
・信頼できると判断した資料や私の経験をもとに提供させていただいておりますが、
・今後の投資成果を保証するものではありません。
・「投資」にあたっては「自己判断」「自己責任」で行っていただくようお願い致します。　
・＊Ｂはブルンバーグから＊ｎは日経電子版から＊Ｒはロイターからの引用コメントです.
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●＜ドル円＞ チャート
■移動平均大循環理論■（5日‐25日‐75日移動平均ベース）
　http://kabutan.jp/stock/chart?code=0950
・長期＞短期＞中期＝位置的には…「大底圏」から上昇トレンドへの「移行期」だが…
…結局、海外で75日線が頭を叩いた
…トピックスとチャートを睨んだ攻防が続く
●＜日経平均＞チャート
　http://kabutan.jp/stock/chart?code=0000
■エリオットの波■：（月足）では…「下げの鼓動」最後の調整波にある。
・2016年5月31日の17251.36円を抜くと「上昇波動」の復活の可能性強まるが…
■移動平均大循環理論■（5日‐25日‐75日移動平均ベース）
・短期＞中期＞長期＝「天井圏」への逆行だが移動平均線との乖離率大
…ローソク足も「窓」が空いており波乱注（読み通り…当面続く）
■騰落レシオ■＞９月１４日：（6日）＝６７．８９（25日）＝９５．９８（6日「売られ過ぎ」ゾーン入り）
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【懸念要因動向】 （■=更新）
■米国利上げ
＊米国債券市場：13兆6000億ドル規模
＞現在
●長期債よりも短期債が継続して選好されるという現象…約４年ぶりに示現
…５年債と比較した30年債の上乗せ利回りは９営業日連続で拡大…2012年以降で最長
（トレーダ―のコンセンサス）
・「利上げ見送りはインフレ加速を招く恐れがある。」…期限の短い国債を選好
・「世界的に中央銀行が緩和的な金融政策をこれ以上続けることに消極的。」…長期債振るわず
 
＜ＢＭＯキャピタル・マーケッツ：アーロン・コーリ＞：＊Ｂ
・「金利よりも利回り曲線が一貫して物語っている。」
・「当局はずっと金利を据え置くだろうと誰もが考えている。」

■中国景気…成長率鈍化は明らか…人民元売り止まらず…今後の「売り」要因として注不気味
●資金ひっ迫懸念続く
▼上海銀行間取引金利（SHIBOR）の翌日物…２．１３％に上昇…今年の2月以来…7カ月ぶり高水準
※本土市場は15～16日に中秋節連休

■原油価格…値ぶれ大きいが安定目指す（$４０～＄50/Ｂの安定目指す）
＞160913：大幅続落
●NY原油先物10月限（WTI）（終値）：1バレル＝４３．５８（▲1.32　▲2.93%）
◎米エネルギー情報局（EIA）統計…原油在庫予想外の減少
＊EIA週間石油在庫統計（バレル・前週比）＊
・原油在庫▲55.9万・ガソリン＋56.7万・留出油＋461.9万 （クッシング地区） 原油在庫▲124.5万
⇔天候悪化が原因
▼在庫減少は一時的との見方
▼原油生産…再び増加に転じる
＞＞：１バレル=＄４０～＄５０なら「大騒ぎ」する必要はないだろう…

■欧州経済…英国EU離脱…長期戦へ
【英国】
＊失業率（8月）＊結果　2.2%=予想　2.2%・前回　2.2%
＊ILO失業率（7月）＊結果　4.9%=予想　4.9%・前回　4.9%（3ヵ月毎）
【ユーロ圏】
＊ユーロ圏鉱工業生産（7月）＊
＞前月比：結果▲1.1%＜予想▲1.0%・前回＋0.8%（0.6%から修正）
＞前年比：結果▲0.5%＞予想▲0.8%・前回＋0.7%（0.4%から修正）

■日銀追加緩和…政府経済対策をサポート(・・?
＊鉱工業生産・確報値（7月）＊
＞前月比：結果▲0.4%＜前回±0.0%★
＞前年比：結果▲4.2%＜前回▲3.8%★
＊設備稼働率（7月：前月比）＊結果＋0.6%＜前回＋1.5%★
＜日銀：ＥＴＦ購入＞
＞８月
・１８日：従来型ＥＴＦを購入せず⇔設備・人材投資企業支援ＥＴＦは１２億円購入
・２６日：従来型ＥＴＦの買い入れ７０７億円実施
＞９月
●従来型ＥＴＦの買入実施せず （０２日・０８日）
◎従来型ＥＴＦの買入実施
・１２日：737億円 ・１３日：733億円 ・１４日：733億円
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【１６０９１４のマーケットから】
＊＊国内株式市場＊＊：続落
＊日経平均＊終値１万６６７４円２４銭（前日比▲114円80銭　▲0.7％）
＊ＴＯＰＩＸ＊終値１３１４．７４（前日比▲8.25　▲0.6％）…6日続落（5月6日以来4カ月ぶり）
▼国内外の金融政策に不透明感が強い
▼マイナス金利の拡大リスクが懸念された銀行株に売り
▼原油など国際商品市況の下落を嫌気…鉱業・石油・商社・海運株など資源セクターにも売り

＜アムンディ・ジャパン：鎌田博光ディレクター＞：＊Ｂ
・「金融政策がしっかりしない限り…銀行株が思い切って戻っていくことはない。」
・「日本銀行の金融政策決定会合を来週に控え…７月の安値からある程度上昇していた銀行株は利益を確定するのにいいタイミングだ。」

＞＞：終盤こらえ切れずにズルッと下げた。
＞＞：日銀・ＦＯＭＣの金融政策を読み切る力が今のマーケットにはなく…そうなれば「落着かない」動きは続く…しかも日本は３連休を控えている…

＊＊ＮＹ株式市場＊＊：続落
＞NY株式14日（NY時間16:23）
・ダウ平均　　　18034.77（▲31.98　▲0.18%）
・S&P500　　　　2125.77（▲1.25　▲0.06%）
・ナスダック　　　5173.77（+18.52　+0.36%）
・CME日経平均先物　16445（大証終比：▲35　▲0.21%）

◎序盤は買戻し先行も…（アップルの上昇が相場を支える。）
●先行き不安感拭えず…上値は重い→ダウ平均はマイナスに（一時１万８千ドル割れ）
▼原油安嫌気…エネルギー株が下げる
▼過去１週間に世界で時価総額にして２兆ドル余りが吹き飛んだ下落局面がまだ終わっていないとの懸念も…

＜ノースコースト・アセット・マネジメント：ファンドマネジャー；フランク・インガーラ＞：＊Ｂ
・「過去数日の値動きはかなり極端だったため…市場はもう少し正常化されることを望んでいる。」
・「市場は来週の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）会合に向け準備を進めている。」
・「商いは多く…・ＦＯＭＣ会合・選挙・その他の頭痛の種に向けた持ち高調整が進んでいる。」

＊＊NY外為市場＊＊ ：米ドル下落
＊ドル・円＊：１ドル=102円97銭→102円25銭まで下落して102円30銭で引け
▼8月輸入物価指数＜予想…米国債券利回り低下→ドル売り再燃
[経済指標]：米・8月輸入物価指数：前月比▲0.2％（予想：▲0.1％・7月：+0.1％）
[米10年債利回り]＞アジア時間：1.74％→＞ＮＹ時間：1.68％近くに低下
＊ユーロ・ドル＊：１ユーロ=1..1216ドル→1.1274ドルへ上昇して1.1250ドルで引け（ユーロ上昇）
▽欧米金利差縮小→ユーロ買い・ドル売り優勢
＊ユーロ・円＊１ユーロ=115円55銭から114円99銭へ下落
▼原油安を嫌ったリスク回避の円買いが優勢

＜ノースコースト・アセット・マネジメント：ヘッドトレーダー；フランク・インガーラ＞：＊Ｂ
・「ここ数日間の市場の動きは極端であり…もう少し正常な状況が望まれる。」
・「市場は…ＦＯＭＣ定例会合が開かれる来週に向けて準備を整えようとしている。」
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◆ETFおよびETN売買状況◆：１２日
・合計売買代金：１４８３億円（前日比▲2.0％）
※日経平均株価に連動するETF（含　ベアETF・レバレッジETF）20銘柄の売買代金
・合計：１３５１億円（前日比▲2.9％）
（個別銘柄）
◎上昇
・「ｉＰａｔｈ：ＶＩＸ短期先物指数連動受益証券発行信託」＋10.53％
・「国際：ＥＴＦＶＩＸ短期先物指数」＋9.13％
●下落
・「ＮＥＸＴ：Ｓ＆Ｐ５００　ＶＩＸ　インバース」▲5.94％
・「ＥＴＦＳ：パラジウム上場投資信託」▲5.61％
※売買高 （日経平均株価…▲114円の大幅下落）
・「ＮＥＸＴ日経平均レバレッジ」：956億1800万円
…東証全銘柄で2位＆過去5営業日の平均売買代金929億5300万円をやや上回る

◆新規投信設定◆
※今週予定
＞2016/9/13　ファンド名／投信会社　
・米国債ＲＣ運用ファンド・リスク抑制型（ダイワＳＭＡ専用）／大和アセットマネジメント
＞2016/9/15　ファンド名／投信会社　
・ 「世界好利回りＣＢファンド２０１６－０９（為替ヘッジあり）（限定追加型）」／三菱ＵＦＪ国際投信
・「世界好利回りＣＢファンド２０１６－０９（為替ヘッジなし）（限定追加型）」／三菱ＵＦＪ国際投信
＞2016/9/16　ファンド名／投信会社　
・「ＮＮライフアップ株式ファンド（為替ヘッジなし／年２回決算型）」 ／ＮＮインベストメント・パートナーズ
・「ＮＮライフアップ株式ファンド（為替ヘッジなし／資産成長型）」／ＮＮインベストメント・パートナーズ
・「ＮＮライフアップ株式ファンド（為替ヘッジあり／年２回決算型）」／ＮＮインベストメント・パートナーズ
・「ＮＮライフアップ株式ファンド（為替ヘッジあり／資産成長型）」／ＮＮインベストメント・パートナーズ
・日本株ニュートラル・ファンド２０１６－０９／大和アセットマネジメント
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＜加藤の予測＞
【当面見通し＆方針：1511末時点】 （追加（６）・…訂正（４）＆（３）…３回目）
（１）年初急落…持ち直しは年央以降…年末急伸
（２）日経平均は14000円（ちょい割れあり）から22000円
（３）ドル円は106円（ちょい割れあり）から125円（リスクは円高に）…160408
　　訂正前：ドル円は110円（ちょい割れあり）から125円（リスクは円高に）
　　訂正前：ドル円は113円（ちょい割れあり）から125円 （年央までなら120円）
　　★03月01日の時点で円高目処を112.30円→111.50円→110.90円 と算出…突破！！
　　★04月08日の時点で円高目処を108.00円→106.50円→105.20円と算出…突破 ！！
　　★06月17日の時点で円高目処を103.44円→103.06円→102.27円と算出…突破！！
　　★06月27日の時点で円高目処を101.40円→ 99.00円→　97.37円と算出
　　※現在の水準102.40円（09月15日午前6時50分…昨日予想レンジ中央）
 　 ※本日（160915）予測レンジは…101.90円⇔103.10円
　　※週間（160912-16）予測レンジは…100.40円⇔10375円
　　★為替は苦手だぁ！！
（４）反発のきっかけは「インフラ公共投資」の国際協調による推進を相場が認めること
　　　　訂正前：「中国」の「本格的財政」出動を相場が認めること
（５）新興国関係は「腹を決めて」金利を取るに徹する（投信で言えば基準価額が２０％下がったら
買い下がる）
（６）買い下がったもので利益が出たものは１０％毎に利食い
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＊＊お知らせ＊＊
『前向き投信ゼミナール！！』： 2016年秋（年末から年始へ）
（１）開催日直近まだのトピックスからマーケットの大きな流れを解説
（２）チャート（移動平均線大循環理論）を基に当面の「日経平均」「ＮＹダウ」「ドル円」の動きを予測
（３）投資信託情報　など…

＜ついに…関西進出！！＞
＞10月29日（土）　13：00-14：30　＠大阪１★（今回新設！！）
・会場：ＮＳＥリアルエステート堂島淀屋橋店Ｃ－２会議室
・〒530-0047：大阪市北区西天満2-6-8 堂島ビルヂング（地下）
【アクセス】・ 地下鉄御堂筋線「淀屋橋駅」徒歩4分
・ 御堂筋に面した大阪市役所北向かいの大型ビル
・ 1階が「池田泉州銀行」「ドトールコーヒー」
http://www.nse-r.net/dojima/index.html
・定員：２５前（参加費：1000円）
★関西のみなさま！！お待たせしました！！
★久々の「加藤節」をご堪能ください！！（お知合いにもご紹介くださいm(__)m）
★10月ですので…ゆっくりご検討を！！

＜いつもの…小田原・新宿も＞
＞10月23日（日）　13：30‐15：00　 ＠小田原７★（感無量…７回目です！！）
・会場：小田原（おだわら市民交流センターＵＭＥＣＯ…前回と同じです
・小田原ＦＰ事務所さんのご協力をいただいています
・小田原駅から徒歩1分
http://umeco.info/use/access/
・定員：３０名（参加費：1000円…リピーター・ペア割引あり）
★前回はおかげさまで満席になりました！！お早目のご予約を！！

＞11月12日（土）　11：15‐12：45　＠新宿４★（開場の都合で日程が変更になりましたm(__)m）
・会場：SOBIZGATES２階Ａ会議室
・住所：東京都新宿区新宿5-11-2　SOBLD
http://www.kaigi-room.com/build/access/c001346.php
・定員36名
★毎回満席…ありがとうございます…お早目のお申込みを！！

※ご参加お申込みは…ｍｓｔｂ2021139＠goo.jpまで

＞随時開講中
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