：☆彡緋色の龍[暁天雄飛] ☆彡９３

■　新宿・大阪ともにお席に余裕あり！！　■
■　皆様のご出席お待ちしてます！！　■
■　当日のご参加もお待ちしてます！！　■

★新宿★…いよいよ明日！！　　
 　＞6月10日（土）：11時15分から12時45分　「前向き！！投信ゼミナール！！＠新宿６」
 　・会場：SOBIZGATES２階Ａ会議室 …前回と同じです
　・住所：東京都新宿区新宿5-11-2　SOBLD
　http://www.kaigi-room.com/build/access/c001346.php
　・定員35名
 　・参加料：お一人様1,500円
◎大阪
 　＞6月17日(土)：13時から14時半　「前向き！！投信ゼミナール！！＠大阪３」
 　・会場：NSE貸会議室B（大阪府大阪市北区西天満2-6-8　堂島ビルヂング１F）…前回と同じです
　　 …淀屋橋駅 徒歩3分（大阪市営地下鉄御堂筋線・京阪本線）
 　　…大江橋駅 徒歩1分（京阪中之島線）・北新地駅 徒歩5分（JR東西線）
 　・定員38名
 　・参加料：お一人様1,500円
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【注目】
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 【市場概況】：２０１７０６０８
●国内株式市場●：【小反落】
 　＊ＴＯＰＩＸ＊：終値＝１５９０．４１（前日▲6.68　▲0.40％）
 　＊日経平均株価＊：終値＝１万9909円26銭（前日比▲75円36銭　▲0.40％）

　　　★日本銀行の金融政策に先行き不透明感広がる
　　　★為替の円高推移嫌気

　＜ＳＭＢＣ信託銀行：山口真弘シニアマーケットアナリスト＞：＊Ｂ
　　　★日本銀行…掲げる目標と実務の間のジレンマを説明責任で何とかしようとしている
　　　★異次元緩和の出口議論について市場は懸念したというよりヘッドラインに反応した印象

　　　【チャート】　　　https://kabutan.jp/stock/chart?code=0000
　　　　　※移動平均線循環分析（日経平均：短期＞中期＞長期…小反落…陰線）
　　　　　　☆【天井圏】
　　　　　　☆中期線＞長期線の上向き「帯」幅拡大
　　　　　　※常識的には…ファンダメンタルズを大幅に上昇乖離した状況 は続いている
　　　　　　⇒個人的には直近の動きは「正気の沙汰」ではなく、とても強気にはなれないが…
　　　　　　※方針変えず…日経平均は年末２万円割れで終わる！！
　　　　　　※ローソク足…「最後の抱き陰線」なら…相場反転（上昇）の兆しとも
　　　　　　★トランプ政権不安定化懸念でまだまだ高値波乱の様相も…
　　　　　　◆まだまだトランプ相場の「トランポリン」は続くだろう…

◎ＮＹ株式市場概況◎【横這い】
　・ダウ平均　　　21182.53（+8.84　+0.04%）
　・S&P500　　　　2433.79（+0.65　+0.03%）
　・ナスダック　　　6321.77（+24.39　+0.39%）
　・CME日経平均先物　20060（大証終比：+130　+0.65%）

　　＊ダウ平均＊：一時、取引時間中の最高値を更新も後半は伸び悩む。

 　※８日リスク（１）
　　＜コミーＦＢＩ前長官議会証言＞…通過
　　　　・ロシア捜査に関して…（☆安堵感と★懸念継続）
　　　　　☆トランプ大統領からフリン氏捜査の中止に関して「命令」はされていない
　　　　　★大統領との会話のメモ流失…特別検察官の設置につながると思いメモ流出を望んだ
　　　　…ほぼ前日伝えられていた内容通り
　　　　…今回の証言＝疑わしいものの決定打も無いといった雰囲気が市場に広がる
　　　　…少なくともネガティブな反応にはならず
　※８日リスク（２）
　　＜ＥＣＢ理事会＞：ほぼ予想通りの内容…通過
　　　　　☆利下げ可能性示唆するガイダンスを削除
　　　　　☆量的緩和については１２月まで継続し…必要に応じて延長するとの文言残す
　　　　　☆ドラギ総裁会見：「景気のリスクは概ね均衡」とこれまでの「下振れリスクは残る」から変更
　　　　　☆ＥＣＢスタッフ見通し…インフレ見通しを下方修正
　　　　…出口戦略に一歩舵を切った印象だが慎重姿勢は残す内容

　　【チャート】　https://kabutan.jp/stock/chart?code=0800
　　　　★NYダウは「短期」＞「中期」＞「長期」…【天井圏】
　　　　☆大きな「窓」が空けた上昇後、５日線に絡みつくような動きから一転「陰の寄付き坊主」出現
 　　　　　→一気に窓埋め完了→リバウンドへ
　　　　※08日のローソク足は「上影陽線」…高値警戒感⇒調整局面入り(・・?
　　　　◆「トランポリン」相場はまだまだ続く

　　■ＮＹ市場：ヒンデンブルグオーメン■発生中…詳細は【思考回路：９２】ご参照
　　　　※一度サインが出ると「40営業日（約2カ月弱）は有効」
　　　　　●77％（80％との意見も）の確率で…株価は５％以上下落
　　　　　●「パニック売り」となる可能性は４１％
　　　　　●「重大なクラッシュ」となる可能性は２４％
　　　　
◎ＮＹ外為市場概況◎　■為替が一歩先に行く
　　＞ＮＹ為替市場…ドル買い優勢
　　　※８日リスク（１）コミーＦＢＩ前長官議会証言※８日リスク（２）ＥＣＢ理事会
　　　…概ね市場の予想範囲内で波乱なく通過。
　　　※８日リスク（３）英総選挙の結果待ち（東京時間９日）
　　　＜英総選挙＞：出口調査
　　　　★メイ首相率いる保守党は３１４議席獲得の方向で過半数割れが予想されている。
　　　　…定数は６５０議席。（保守党マニュフェスト失敗影響）
　　
　　＊ドル円＊：一時１ドル＝110.35付近まで上昇…２００日移動平均線が控える110.45付近へ
　　　　★米株＆米国債利回り…伸悩む…ドル円も後半は伸び悩む展開に

 　　※ドル円に底堅さが出てきた雰囲気も
　　　＞前日…コミー証言の事前テキストが伝わり109.80付近に上昇。
　　　＞本日
　　　　…日銀の出口戦略に関する報道で売りも直ぐに下げを取り戻し110円台を回復
　　　　…ＥＣＢはインフレ見通しの下方修正を発表（欧州債利回り＆米国債利回り…上げ幅を縮小）
　　　　　　…その際も110円割れを試したが結局水準はを維持。
　　　＞東京時間９日…英総選挙結果発表
　　　　…通過後に110円台を維持できているようであれば来週のＦＯＭＣに向け一段のドル高も。

　＊ユーロ＊：ＥＣＢ理事会後に売りが優勢
　…ユーロドル：１ドル＝1.12を割り込むと押し目買いも…底堅さは堅持

　[経済指標：米国]
　　＊新規失業保険申請件数（3日までの週）＊
　　　　・結果　24.5万件＞予想　24.0万件・前回　25.5万件（24.8万件から修正）
　【チャート】 https://kabutan.jp/stock/chart?code=0950
　　　・長期（75日）＞中期（25日）＞短期（5日）
　　　　★【大底圏】入り （要経過観察）
 　　　　＞現在値：１１０．０５円：本日予想レンジ＝１０９．３０円⇔１１１．２５円
 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　今週予想レンジ＝１０８．６０円⇔１１２．１５円
　　　　　※米国利上げは下支えながら更なる１１５円超のドル買いには新規材料必要
　　　　　※市場のコンセンサス
　　　　　…企業決算堅調も下支え材料に
　　　　　…経済データに注目しつつ…トランプ政権による税制改革などの行方を見極めるは維持も
　　　　　…「地政学的リスク」への懸念依然残る
　　　　　…「トランプリスク」も加わった
　　　　★「トランポリン相場」は続くだろう。
 　　　
 　　＊豪ドル円＊： 中国貿易収支の改善を好感
　　　 ＞現在値=８２．９５円：本日予想レンジ＝８２．５０円⇔８３．５０円
 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　今週予想レンジ＝８１．５５円⇔８４．８０円
　　　[経済指標]
　　　　＊貿易収支（4月）＊
　　　　　・結果＋5.55億豪ドル＜予想＋20.00億豪ドル・前回＋31.69億豪ドル（↑＋31.07億豪ドル）
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 【現在の懸念材料】
（１）米国動向
　　＜コミー前ＦＢＩ長官＞：ロシア捜査に関して上院で議会証言
　　　　・自分は述べる立場にない。 （大統領がロシア疑惑の捜査の妨害を試みたかとの質問に）
　　　　・大統領は選挙でのロシア疑惑の捜査をやめるよう要請していない。
　　　　・大統領が会合についてうそを付くだろうと懸念した…それが記録を取った理由。
　　　　・大統領はフリン氏捜査の中止を命令しなかった
　　　　　…フリン氏に関する大統領の言葉を指示と受け止めた。
　　　　　…特別検察官の設置につながると思いメモ流出を望んだ。

（２）中国動向
　　[経済指標]
　　　☆貿易統計上振…中国景気の力強さを連想
　　　　＊5月輸出入統計＊；＞前年同月比
　　　　　・輸出：＋15.5％（1兆3200億人民元）＞市場予想＋13.5％
　　　　　・輸入：＋22.1％（1兆300億人民元）＞市場予想＋16.1％

（３）石米油価格動向… 【小幅続落】
　　＞06月08日：NY原油先物７月限（WTI）（終値）＝４５．６４（▲0.08　▲0.17％）

　　　★水曜日（原油在庫増）以降の軟調な流れ継続…５月５日以来の安値

　　＞＞：$40～50/バレル台で動いて入れば騒ぐ必要ない！！（どうせ談合市場だ）

（４）欧州動向 （含　欧州金融不安…消えては浮かぶタイマー付爆弾）
　　＜ＥＣＢ理事会＞
　　　　・政策金利：結果±0.00％【据置】=予想＆現行
　　　　　…上下限金利も据え置き：▲０．４％⇔＋０．２５％
　　　　・金利追加引き下げを示唆するガイダンスを削除。
　　　　　…金利は長期にわたり現行水準に維持する見込み。
　　　　・資産購入額は１２月まで月額６００億ユーロ（必要に応じ延長）
　　＜ドラギＥＣＢ総裁＞
　　　　・現行の金利水準はＱＥ終了まで続ける。
　　　　・６００億ユーロ規模のＱＥは少なくとも１２月まで実施。
　　　　・成長へのリスク評価をほぼ均衡に上方修正。
　　　　・基調インフレ圧力は依然として低調★
　　　　　…極めて大規模な緩和が必要。
　　　　　…インフレ見通しの改定は主にエネルギー価格によるもの。
　　　　・今回の決定で反対はなかった。
　　　　・今後のテーパリングの方針について議論しなかった。
　　　　・ガイダンスの変更はデフレリスクが無くなったこと背景。
　　　　　…２名の委員が正常化について意見表明した。
　　＊ＥＣＢスタッフ予測＊
　　　　・成長見通し
　　　　　＞2017年…＋1.9％（＋1.8％から引き上げ）　＞2018年…＋1.8％（1.7％から引き上げ）
　　　　　＞2019年…＋1.7％（＋1.6％から1引き上げ）
　　　　・インフレ見通し
　　　　　＞2017年…＋1.5％（＋1.7％から1引き下げ）　＞2018年…＋1.3％（＋1.6％から引き下げ）
　　　　　＞2019年…＋1.6％（＋1.7％から1引き下げ）
　　[経済指標]
　　　＊ユーロ圏GDP・確報値（第1四半期）＊
　　　　　＞前期比：結果＋0.6％＝予想＋0.5%・前回＋0.5%
　　　　　＞前年比：結果＋1.9％＝予想＋1.7%・前回＋1.7%
　　　＊独鉱工業生産（4月）＊
　　　　　＞前月比：結果＋0.8％＞予想＋0.5%・前回▲0.1%（▲0.4%から修正）
　　　　　＞前年比：結果＋2.9％＞予想＋2.1%・前回＋2.2%（＋1.9%から修正）
　　　　　　　　　　　　
（５）ＢＲＥＸＩＴ
　※８日リスク（３）
　　＜英総選挙＞：出口調査
　　　　★メイ首相率いる保守党は３１４議席獲得の方向で過半数割れが予想されている。
　　　　…定数は６５０議席。（保守党マニュフェスト失敗影響）
　　[経済指標]
　　　　　　　　　
（６）日銀緩和政策
 　＜黒田日銀総裁＞：英オックスフォード大学で予定している講演原稿。
　　　★物価安定目標の達成にはなお距離がある。
　　　　…すでにデフレではなくなっている（！？）
　　　　…日銀はこれまで物価水準目標を真剣に検討したことがない（！？）
　　　★政策は日本経済を正しい方向に導くもの。
　　　　…量的・質的緩和は狙い通りの効果（！？）
　　　　…今年と来年は１．５％程度の成長に。
　　　　　（労働市場は引き続き改善⇔個人消費は期待したほど強くない）
　　　☆為替レートの変動を引き続きモニターして行く。
　　　　…日銀は為替レートの安定を目的に政策を運営しない。
　　　　…為替レートの均衡レンジからの逸脱は懸念になり得る。
　＜岩田日銀副総裁＞：日銀金融政策について
　　　・国債買入は２％も区報達成のために実施。
　　　　…財政支援ではなく直接買入にも当たらない。
　　　・出口戦略は適切に行う。
　　　　…実施に当たって長期金利が急上昇することは想定しがたい。
　　　　…緩和出口では支払いリスクだけでなく受け取りリスクも増加。
　＜ＥＴＦ購入＞：6月08日
 　　　　・従来型ETF＝０億円（６月購入２回・総額1454億円）
 　　　　・設備・人材投資企業支援関連ＥＴＦ＝１２億円購入 （６月購入06回＝計72億円）
 　　　　・Ｊ－ＲＥＩＴ＝０億円（６月購入0回＝0億円）
　[経済指標]
　　＊GDP・2次速報値（第1四半期）＊
　　　＞前期比：結果＋0.3%＜予想＋0.6%・前回＋0.5%
　　　＞同年率：結果＋1.0%＜予想＋2.4%・前回＋2.2%
　　＊GDPデフレータ・2次速報値（第1四半期）＊
　　　＞前年比：結果▲0.8%＝予想▲0.8%・前回▲0.8%
　　＊国際収支（4月）＊
　　　　・経常収支：結果＋19519億円＞予想＋16988億円・前回＋29077億円
　　　　・同季調済：結果＋18074億円＞予想＋16244億円・前回＋17312億円
　　　　・貿易収支：結果＋5536億円＞予想＋4940億円・前回＋8655億円
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
（７）新興国景気懸念…強いドルによる資金流出
 　※全体としての…☆サポート材料　★懸念材料
 　☆中国経済指標堅調　★★米トランプ大統領保護主義的通商政策　☆石油価格安定

　　＞07日
　　【ロシア】
　　　＜経済協力開発機構（OECD）＞：最新リポート
　　　　　・2017年のロシアの成長予想をこれまでの0.8％から1.4％に上方修正

（８）地政学的リスク（ＩＳ国のテロ「拡散」 ・北朝鮮の自爆）

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 【各国金融政策】
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 【今週の新規設定投信】 毎週火曜日版で更新
＞2017/6/5　ファンド名／投信会社
　・インデックスファンドＪＰＸ日経中小型株／日興アセットマネジメント
＞2017/6/7　ファンド名／投信会社
　・グローバル・ストラテジー株式ファンド 年２回決算型（為替ヘッジあり）／アムンディジャパン
　・グローバル・ストラテジー株式ファンド 毎月決算型（為替ヘッジあり）／アムンディジャパン
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※次回セミナーは…
◎新宿　　
 　＞6月10日（土）：11時15分から12時45分　「前向き！！投信ゼミナール！！＠新宿６」
 　・会場：SOBIZGATES２階Ａ会議室 …前回と同じです
　・住所：東京都新宿区新宿5-11-2　SOBLD
　http://www.kaigi-room.com/build/access/c001346.php
　・定員35名
 　・参加料：お一人様1,500円
 　※懇親会（自由参加）あり
◎大阪
 　＞6月17日(土)：13時から14時半　「前向き！！投信ゼミナール！！＠大阪３」
 　・会場：NSE貸会議室B（大阪府大阪市北区西天満2-6-8　堂島ビルヂング１F）…前回と同じです
　　…淀屋橋駅 徒歩3分（大阪市営地下鉄御堂筋線・京阪本線）
 　　…大江橋駅 徒歩1分（京阪中之島線）・北新地駅 徒歩5分（JR東西線）
 　・定員38名
 　・参加料：お一人様1,500円
◎小田原 【終了】次回は7月15日です！！
 　＞4月22日（土）
 　（１）10：30‐12：00 ★投資の窓口２（チャートの見方の基礎講座）…始めるならここから！！　
 　（２）13：30-15：00 ★前向き！！投信ゼミナール！！＠小田原９
 　・会場：小田原（おだわら市民交流センターＵＭＥＣＯ…前回と同じです
　・共催：（社）小田原ファイナンシャルプランナー協会
 　・定員：（１）15名（２）30名
 　・参加料：（１）・（２）とも…お一人様1,000円（（１）・（２）両方参加の方は両方で1,500円）
 　※小田原は会場が公共施設で参加料に上限が設定されています
※随時受付中…
◎「受かるぞ！！ＦＰ」…２級・３級講座（個別指導&グループ指導）：回数・費用はご相談
◎「受かるぞ！！証券外務員」…１種・２種（個別指導&グループ指導）：回数・費用はご相談
◎「マーケット基礎知識」…初心者向け

　＞＞上記　お申込み・お問い合わせは…future1139blue@yahoo.ne.jp　まで
　＞＞「ストリートアカデミー」　https://www.street-academy.com/steachers/62329
　でもお申込みいただけます！！（除　セミナー）
・日程・時間はいかようにもアレンジ可能です。おひとりでもグループ（割引あり）でもお受けします！！
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※加藤の夢…もう一度「東京フォーラム」でセミナーを！！