●3月も今日で終わり…
●仕事も明日から新しくなる
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＜セミナーのお知らせ＞
＞2022年04月10日（日）
（１）投資の窓口＠小田原18
　　「最近の投資信託事情」
　　13時～14時30分
（２）前向き！！投信ゼミナール！！＠小田原25
　　「現在の市場環境」
　　14時45分～16時15分
　※会場：おだわら市民交流センター UMECO
　　〒250-0011 小田原市栄町一丁目1番27号　
　※参加費：各1,000円
　※（１）（２）とも参加の場合は
　　合計で1,500円（割引）
　※お申込み・お問合せは
　　mstb2021139@goo.jpまで
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●プーチンは一筋縄ではいかない。
●少なくとも「頭イカレてる」連中よりは
したたかだ。
●わざと騙されてはいけない。
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＞2022年03月30日の海外市場動向
【NY外為市場概況】
●ドル・円
　・122円23銭へ強含んだ後121円63銭まで反落。
　　☆ロシア大統領府
　　　・ウクライナとの和平交渉で急展開ない。
　　☆ロシア軍
　　　・公約に反しキエフなどで攻撃を継続。
　　☆西側諸国
　　　・ロシアの公約順守に懐疑的見方示す。
　　→停戦期待が後退。
　　⇒有事のドル買い再燃。
　　☆3月ADP雇用統計＞予想
　　⇒金利上昇に伴うドル買い。
　　★米10～12月期GDP確定値
　　　・予想外の下方修正。
　　⇒ユーロ買いに対するドル売り。
◎ユーロ・ドル
　・1.1112ドルへ弱含んだ後、1.1171ドルへ上昇。
　　☆独：3月消費者物価指数速報値
　　　・1992年以降で最大を記録。
　　☆ウクライナ戦争による燃料価格の上昇。
　　　・インフレを更に押し上げるとの見方。
　　⇒ユーロ買いが優勢に。
◎ユーロ・円
　・135円39銭から136円30銭まで上昇。
●ポンド・ドル
　・1.3183ドルへ上昇後1.3127ドルまで反落。
●ドル・スイス
　・0.9272フランから0.9220フランへ下落。
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[経済指標：ユーロ圏]
◎3月消費者物価指数速報値：前年比＋7.3％
　＞予想：+6.2％（2月：+5.1％）
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[経済指標：米国]
◎3月ADP雇用統計：＋45.5万人
　＞予想：+45.0万人
　　2月：+48.6万人↑+47.5万人
●10～12月期GDP確定値：前期比年率＋6.9％
　＜予想：+7.0％（改定値：+7.0％）
●10～12月期個人消費確定値：前期比年率＋2.5％
　＜予想：+3.1％（改定値：+3.1％）
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【NY株式市場概況】30日（NY時間15:11）
●ダウ平均：35125.95
（▲168.24　▲0.48%）
●ナスダック：14426.22
（▲193.42　▲1.32%）
●CME日経平均先物：27805
（大証終比：▲195　▲0.70%）
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●ダウ平均…５日ぶりに反落。
　★米国や英国を含むいくつかの国々
　　・ロシアへの懐疑的な見方を崩していない。
　　・ロシアによるウクライナへの攻撃は継続。
　　＜ウクライナ：ゼレンスキー大統領＞
　　　「ロシアは新たな軍を送り込んでいる。」
　★米国債市場
　　・景気後退のシグナル…市場は不安視。
　　　・米２年債利回り＞10年債
　　　　・一時逆イールドの現象。
　　　　※逆イールド現象
　　　　　・米中貿易摩擦が悪化した2019年以来。
　　　　　・リーマンショック前の2006年～07年。
　　　　→歴史的に見ると将来の景気後退を予測
　　　　する材料になる可能性が高い。
　　　　　・タイミングまちまち
　　　　　　・平均20カ月との分析も。

　＞市場
　　●1月からの米国株売りはまだ終わっていない。
　　　∴直近の急反転…弱気相場の一時的な変動の
　　　典型との警鐘も。
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●ウクライナ情勢に光明。
●米情報機関は「撤退」ではなく「配置転換」と
発表…したたかなプーチンの考えは？
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＜セミナーのお知らせ＞
＞2022年04月10日（日）
（１）投資の窓口＠小田原18
　　「最近の投資信託事情」
　　13時～14時30分
（２）前向き！！投信ゼミナール！！＠小田原25
　　「現在の市場環境」
　　14時45分～16時15分
　※会場：おだわら市民交流センター UMECO
　　〒250-0011 小田原市栄町一丁目1番27号　
　※参加費：各1,000円
　※（１）（２）とも参加の場合は
　　合計で1,500円（割引）
　※お申込み・お問合せは
　　mstb2021139@goo.jpまで
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＞2022年03月29日の海外市場動向
【NY外為市場概況】
●ドル・円
　・123円50銭から121円98銭まで反落。
　　☆ロシアとウクライナ停戦交渉で進展。
　　　・両国首脳会談の可能性→停戦期待強まる。
　　→「有事の」ドル買いが大きく後退。
　　☆インフレ要因も後退。
　　　・米国債相場上昇→利回り低下。
　　→ドル売り加速。
○ユーロ・ドル
　・1.1137ドルまで上昇後1.1096ドルまで反落。
　　☆ロシアとウクライナの停戦期待。
　　　・域内の成長鈍化懸念が後退。
　　→ユーロの買戻し優勢に。
　　☆独連邦債2年物の利回り。
　　　・14年来のプラスに回復。
　　→年内の利上げ観測でユーロ買いも強まる。
○ユーロ・円
　・137円31銭まで上昇後135円67銭まで反落。
○ポンド・ドル
　・1.3160ドルまで上昇後1.3060ドルまで反落。
●ドル・スイス
　・0.9354フランから0.9298フランへ下落。
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[経済指標：米国]
◎2月JOLT求人件数：1126.6万件
　＞予想：1100.0万件
　　1月：1128.3万件↑1126.3万件
◎3月消費者信頼感指数：107.2
　＞予想：107.0
　　2月：105.7↓110.5
◎1月FHFA住宅価格指数：前月比＋1.6％
　＞予想：+1.2％
　　12月：＋1.3％↑+1.2％
◎1月S&PコアロジックCS20都市住宅価格指数
　・前年比＋19.1％＞予想：+18.6％
　　12月：＋18.58％↑+18.56％
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【NY株式市場概況】29日（NY時間15:30）
＞引け前
◎ダウ平均：35271.45（+315.56　+0.90%）
◎ナスダック：14631.47（+276.57　+1.93%）
◎CME日経平均先物：28335
（大証終比：+415　+1.47%）
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◎ダウ平均…４日続伸（一時＋400ドル超）。
　☆トルコで行われたウクライナとロシアの交渉
　　→停戦への期待感高まる。
　　＜ロシアの交渉担当者＞
　　　・会談は建設的だった。
　　　・紛争を緩和するための措置を講じる。
　　＜ロシア＞
　　　・ウクライナのキエフとチェルニヒフ周辺での
　　　軍事活動を縮小すると決定。
　　　・プーチン大統領とゼレンスキー大統領の会談
　　　は協定準備後に可能。
　＞市場…楽観的なムード広がる。
　　○ポジティブな反応広がる。
　　○原油相場…戻売り強まる。
　　　・WTI…100ドルを下回る動きも。
　　○米国債利回りも低下
　　⇒インフレへの懸念が一服。
　　●中盤にかけて伸び悩む場面も。
　　　・米国債利回り市場
　　　　・２年債＞10年債
　　　＜逆イールドの現象＞
　　　　・米中貿易摩擦が悪化した2019年以来。
　　　　・2006年～2007年のリーマンショック前。
　　　　・歴史的な見地
　　　　　・逆イールが発生せずに景気後退が起こる
　　　　　ことはない。
　　　　　・発生は将来の景気後退を予測する材料に。
　　　　　・そのタイミングは未知数
　　　　　　・最大２年かかるケースも。
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●税務署の職員の中にはとんでもない勘違い野郎が
いる。昨日はS署・H署にいた。
●お前たちの給料はどこからでている？
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●為替は「期待」＝「現実」
●株式は「期待」＞「現実」
●またまた始まるか？
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＜セミナーのお知らせ＞
＞2022年04月10日（日）
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　　「最近の投資信託事情」
　　13時～14時30分
（２）前向き！！投信ゼミナール！！＠小田原25
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　　14時45分～16時15分
　※会場：おだわら市民交流センター UMECO
　　〒250-0011 小田原市栄町一丁目1番27号　
　※参加費：各1,000円
　※（１）（２）とも参加の場合は
　　合計で1,500円（割引）
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＞2022年03月28日の海外市場動向
【NY外為市場概況】
●ドル・円
　・124円10銭から123円13銭まで下落。
　　★FRB…【引締】加速→景気後退懸念浮上。
　　★米3月ダラス連銀製造業活動指数
　　　・予想以上に悪化。
　　→米国金利低下。
　⇒日米金利差拡大観測受けたドル買い・円売り
　　後退。
○ユーロ・ドル
　・1.0947ドルへ下落後1.0999ドルまで反発。
　　☆ロシアとウクライナの代表団
　　　・対面協議を2週間ぶりに再開との報道。
　⇒戦争による域内経済悪化懸念受けたユーロ
　　売り後退。
●ユーロ・円
　・136円09銭から135円19銭までじり安推移。
●ポンド・ドル
　・1.3120ドルから1.3068ドルまで下落。
●ドル・スイス
　・0.9367フランから0.9322フランへ弱含む。
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[経済指標：米]
●2月卸売在庫速報値：前月比＋2.1％
　＞予想：+1.0％（1月：＋1.1％↑+0.8％）
●2月前渡商品貿易収支：▲1066億ドル
　＜予想▲1065億ドル（1月▲1076億ドル）
●3月ダラス連銀製造業活動指数：8.7
　＜予想：10.0（2月：14.0）
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【NY株式市場概況】28日（NY時間15:43）
◎ダウ平均：34868.00
（+6.76　+0.02%）
◎ナスダック：14321.98
（+152.68　+1.08%）
◎CME日経平均先物：28020
（大証終比：+370　+1.32%）
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○ダウ平均…下げ渋り（一時▲300ドル超）。
　☆米国債利回りの上昇一服。
　　→IT・ハイテク株…買い先行
　　⇒ナスダックは上昇。
　※市場
　　●FRBの積極利上げへの懸念高。
　　　・5月＆6月に２回各0.50％の大幅利上げ？
　　→株式市場はすでにその辺は了解済。
　　→米国債利回りの上昇も【織込済】。
　　●景気への影響を不安視する動きも。
　　→足元の米経済は健全な兆候を示す。
　⇒いまのところは安心感も。

　※米国債市場
　　・3年債や5年債と10年債利回りが逆転。
　　・一時30年債と逆転する場面も。
　　●2006年以来の長短の逆イールド。
　　　→景気後退を示唆する動きとの見方も。
　　＞市場…まだ懸念の必要なしとの指摘も。
　　　∵逆イールドと景気後退の関係には時間差。
　　　　→2年間に及ぶことも。
　　　∵この期間の株式リターン
　　　　→債券を十分に上回る傾向がある。
　　　∵株式相場のピーク
　　　　→逆イールド発生から約1年後の傾向。