文責：☆彡緋色の龍[暁天雄飛]☆彡：６３８
★開発進む渋谷へ。
★開発が進むってことは僕たち世代の想い出が失われていくことにもなる…
★同期の奥さまの「キルト展」へ。新しいことをしることは楽しい。
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【トランプ米大統領語録】
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【米中通商協議】
　＜英紙FT＞：匿名関係者筋情報
　　◎トランプ政権が中国の衣料・家電・薄型モニターなど1120億ドル相当に対する
　　関税の撤回を議論している。
　　　※これらの製品に対しては9月1日に15%の追加関税が課せられている。
　　　※USTR・財務省など関係当局はノーコメント。
【中東緊張】
　＜米政府＞：4日（対テヘラン米大使館人質事件から40年経過）
　　●イランの最高指導者ハメネイ氏の側近らを経済制裁の対象としたことを公表。
　　　※ハメネイ氏の子息・同氏事務所高官らが対象
　　　　　・米国内の資産凍結や米国人との取引禁止など。
　　　　　・ハメネイ氏本人には今年6月に米無人偵察機撃墜への対抗措置として
　　　　　既に経済制裁が実施されている。
【ＢＲＥＸＩＴ】
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【注目】 ：前向き投信ゼミナール日程
　　＠新宿13…2019年12月07日（土）
　　　・会場：SOBIZGATES　２Ｆ：Ｅ会議室（東京都新宿区新宿5-11-2　SOBLD）
　　　・都営新宿線「新宿三丁目」駅＆都営副都心線「新宿三丁目」駅より徒歩1分
　　　・ＪＲ山手線「新宿」駅より徒歩5分
　　　・定員：30名（参加費：1500円）
　　　・時間：11：15-12：45
　　＠京都４…2019年12月08日（日）
　　・会場：京都市下京区油小路通塩小路下る西油小路町27番地
　　　　　　　YIC京都工科自動車大学校　3号館6階362 　　・定員：30名（参加費：1500円）
　　・時間：13：00-14：30
　　＠小田原…2020年01月13日（月） …休日：成人の日
　　・会場：おだわら市民交流センター UMECO
　　　・〒250-0011 小田原市栄町一丁目1番27号（小田原駅東口駐車場１階）
　　　・TEL：0465-24-6611
　　　・最寄駅：小田原駅から徒歩約2分　http://umeco.info/use/access/
　　　　＜１＞投資の窓口＠小田原12…テーマ「分配型投信の仕組み」
　　　　　分配型投信って本当に良くないの？…の疑問に答える。
　　　　時間：13時～14時半
　　　　＜２＞前向き！！投信ゼミナール！！＠小田原19
　　　　「現在の市場環境と投資信託動向」
　　　　時間：15時～16時半
　　　　・受講料＜１＞＜２＞各1,000円・両方受講は1,500円
　　　　・定員　＜１＞＜２＞とも30名

　　　　・お申し込みは…jincmtb@gmail.comまで

　＜加藤：講演予定＞：上記以外
　　☆11月21日　BKS　「想いを繋ぐ資産活用…贈与税の特例・家族信託の活用」
　　☆11月21日　BKS　「金融市場をよみとく基礎知識：３」
　　☆11月28日　BKS　「チャートの見方（基礎の基礎）…ローソク足と移動平均線：３」
　　☆11月28日　BKS　「国内投資信託市場の推移を俯瞰する」
　　☆12月04日　BKS　「現在の金融市場環境と市場に合致した投資信託：９」
　　☆12月12日　BKS　「国内投資信託市場の推移を俯瞰する：２」
　　☆12月12日　BKS　「FPとして知っておきたい小口クラウドファンディング」（大山FPと）

　　☆のＢＫＳのｊ講義は日本ＦＰ協会の継続教育のポイントが加算されます！！
　　※詳細とお申し込みは　https://www.bks.co.jp/fp-seminar
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★ご参考
　※加藤の保有投信 11/05
　（１）ハイソブ・トルコリラ （100万円08/13購入）
　　・購入価格：1194円　（時価：1680円：＋4円・評価　＋486円）
　　・分配金：18/09/17～10/15：15日/月75円（口数：837万口）（総計：14回：95円）
　　　※2018/10/15より分配金5円（15円から減配）
　（２）SMT日経225インデックス・オープン（50万円：12/25購入）
　　・購入価格：23160円 　（時価：28044円：＋484円　評価＋4884円）
　（３）米国株式インデックス・ファンド（50万円：12/25購入）
　　・購入価格：9479円 　（時価：12147円：＋244円・評価＋2668円）
　（４）オージーボンド（75万円：19/01/04　50万円購入＆08/15　25万円追加）
　　・購入価格：4865円　（時価：4594円：＋3円・評価▲271円×1.5＝▲407円）
　　・分配金：19/01/21～10/21：20日/月＝40円（口数：154万口）
　　（総計：10回：330円＋40円×1.5×3＝510円） ※再び割安ゾーン突入
　（５）ブラジルボンドオープン（25万円：19/08/15購入）
　　・購入価格：4987円（時価：5099円　評価：＋44円　評価＋112円）
　　・分配金：19/08/26～10/25：25日/月＝30円（口数：50万口）
　　（総計：3回：90円）
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☆今朝のリバイバル　248＜あの場所から＞：Kとブルンネン
　　後に朝倉理恵→柏原芳恵とカバーされた名曲。
　　https://www.youtube.com/watch?v=YQA8EPQMwDc
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　・「今年は次のジャンプアップのための屈伸運動の年」
　・「高値に踊らず安値に怯まず」を忘れずに！！
　→最終的には「売ったらだめだよ！！買いだよ！！」
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【市場概況】：２０１９１１０５
＞東京株式市場
　＊ＴＯＰＩＸ＊：終値＝１６９４．１６（前日比：＋27.66　＋1.66％）
　＊日経平均株価＊：終値＝２万3251円99銭 （前日比：＋401.22　＋1.76％）
　＊ドル建て日経平均＊　終値＝213.77ドル（前日比：＋2.15　＋1.02％）
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　◎日経平均株価…大幅反発。
　　　☆１日発表の米雇用統計…米国の雇用情勢の底堅さ示す。
　　　☆＜トランプ大統領＞
　　　　　・米中貿易交渉の「第１弾」の署名場所にアイオワ州を考えている。
　　　→投資家のリスク許容度が改善。
　　　∴４日の米株式市場…主要株価指数は過去最高値更新。
　　　☆＜英紙フィナンシャル・タイムズ（ＦＴ）電子版＞：5日朝
　　　　　・トランプ米政権が対中制裁関税の一部を撤回することを検討している。
　　　☆＜中国：習近平（シー・ジンピン）国家主席＞：５日
　　　　　・上海で開幕した「中国国際輸入博覧会」の基調講演…市場開放方針示唆。
　　　→米中の緊張関係が緩和するとの期待膨らむ。
　　　∴東京市場では景気敏感株中心に海外投資家の買いが集まった。

　　＜三菱ＵＦＪ国際投信：石金淳チーフファンドマネジャー＞
　　　・「米中両国の緊張関係の緩和は世界景気にプラス。」
　　→終値は10月29日に付けた年初来高値を更新。
　　→節目の２万3000円を抜き2018年10月10日以来約１年１カ月ぶりの水準へ。

　【チャート】　＞11/05
　　●「窓空け上ヒゲ陽線」…スピード調整注意
　　□短期（05日）＞中期（25日）＞長期（75日）
　　　【安定上昇期】（天井圏）へ逆循環！！ …「帯」拡大
　　　※長期・中期・短期３本とも上向きに。
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　＜騰落レシオ＞：（☆割安　★割高）　 激アツゾーンへ
　　・6日：147.13↑★　10日：162.47↑★　15日：160.83↑★　25日：122.72↑★
　＜基本的スタンス＞
　　☆基調（長期的）は「買い」に変更なし
　　★参加者の「気迷い」状態 は依然強い 　▼「落ちるなら急落」は依然続く
　　　※次のチックポイント：★18,750円
　　　▽「切返すなら一段高」 の出現か(・・? …
　　☆下げたら買い変わらず （目処18850円）
　　◆まだまだトランプ相場の「トランポリン」は続くだろう… 当面乱高下！！
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＞欧州株式5日終値
　☆英FT100　 7388.08（+18.39　+0.25%）
　☆独DAX　 13148.50（+12.22　+0.09%）
　☆仏CAC40　 5846.89（+22.59　+0.39%）
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＞NY株式5日（NY時間16:21）
　☆ダウ平均　　　27492.63（+30.52　+0.11%）
　★S&P500　　　　3074.62（▲3.65　▲0.12%）
　☆ナスダック　　　8434.68（+1.48　+0.02%）
　★CME日経平均先物　23355（大証終比：+35　+0.15%）
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　【恐怖指数】ＶＩＸスポット（NY時間：16:12）
　　・スポット　１３．１０（＋0.27　＋2.10％）＜20（実際は30未満なら問題ない）
　　　＊カッコ内は（前日比、前日比％）
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　◎ダウ平均…続伸…最高値更新続く。
　　☆米中貿易協議の行方に楽観的な見方が強まり相場を後押し。
　　　▽中国の習主席…訪米にも前向き。
　　　▽トランプ大統領…アイオワ州での署名を検討。
　　　▽米国…中国への関税の一部撤回を検討との報道。
　　　▽今月中旬の署名との見方も。
　　☆企業決算…ピーク越え…全体的に底堅さを堅持。
　　⇒投資家の株式に対するリスク許容度は上昇して来ている様子。

　　▽ダウ平均・Ｓ＆Ｐ５００・ナスダックの主要３株価指数が最高値更新。
　　　・上値での戻り売りも高値警戒感までは強まってはいない模様。

　【チャート】 　
　　11/05…「かぶせ線」…そろそろ売りたくなるか？
　　□短期（05日）＞中期（25日）＞長期（05日）
　　　【安定上昇期】（天井圏）に逆循環！！

　※本格的上昇前の「腰抜け野郎」の振り落としの動きはこれからも何度も出てくる
　※この乱高下はまだまだ続くだろう
　◆「トランポリン」相場はまだまだ続く
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●米国債利回り（NY時間16:34） 　＞11/05　ISM製造業指数＞予想…リスク選好へ
　＞02年債：1.619（＋0.036％）　＞10年債：1.850（＋0.073％）　
　＞30年債：2.330（＋0.067％）
　・２⇔１０年債の利回り格差=23ｂｐ（＝前日：19ｂｐ） …スティープ化継続。
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◎NY外為市場概況　■為替が一歩先を行く
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＞ドル・円…108円81銭から109円24銭まで上昇して引け。
　☆「第1段階」貿易協定の正式合意成立が近く…米中が関税を緩めることを検討
　しているとの報道。
　☆予想を上回った10月ISM非製造業景況指数…成長見通しが改善。
　→年内の金利据え置き観測後押し
　→米債利回りは上昇⇒ドル買いに拍車。
＞ユーロ・ドル…1.1111ドルから1.1064ドルまで下落して引け。
＞ユーロ・円…120円95銭から120円70銭まで下落。
＞ポンド・ドル…1.2903ドルから1.2859ドルまで下落。
＞ドル・スイス…0.9909フランから0.9936フランへ上昇。
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【経済指標：米国】
　●８月：米求人件数：米労働省
　　・発表：７０５．１万件＜予想は７２５万件（前回：７１７．４万件に下方修正）
　●9月JOLT求人件数：702.4万件＜予想：706.3万件（8月：730.1万件↑705.1万件）
　●10月サービス業PMI改定値：50.6＜予想：51.0（速報値：51.0）
　●10月総合PMI改定値：50.9＜速報値：51.2
　◎10月ISM非製造業景況指数：54.7＞予想：53.5（9月：52.6）
【経済指標：カナダ】
　●国際商品貿易（9月）…予想以上の赤字
　　・結果：▲9.8億カナダドル＜予想：▲6.5億カナダドル
　　・前回：▲12.4億カナダドル↓▲9.6億カナダドル
　　▼輸出：▲１．３％…原油と金の輸出減が圧迫した模様。
　＜カナダ中銀＞
　　・「米中貿易問題がカナダの設備投資と輸出に悪影響が出ている。」
　　…その見方を裏付ける指標。
　　▼カナダドル高の悪影響＋本日の商品貿易統計
　　⇒カナダ中銀の利下げを促す指標との指摘も。
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　＊米ドル円＊ ：
　　　　　現在値=１０９．１７円
　　　　　　※本日予想レンジ＝108.52円⇔109.52円
　　　　　　※今週予想レンジ＝106.58円⇔109.74円
　【チャート】　：東京終了時点　
　　＞11/05・・・「窓空け陽線」…反発サインか？
　　□短期（05日）＞中期25日）＞長期（75日）
　　　【安定上昇期】（天井圏）へ逆循環！！

　　※市場のコンセンサス
　　　　（１）世界的景気減速懸念
　　　　（２）「トランプリスク」
　　　　　　★「保護貿易主義」…対中貿易摩擦動向
　　　　　　★政権維持不安　　　　　　
　　　　（３）欧州・中東政局不安
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　　　＊豪ドル円＊ ：
　　　　　現在値=７５．２５円
　　　　　　※本日予想レンジ＝74.58円⇔75.67円
　　　　　　※今週予想レンジ＝73.79円⇔75.67円
　　　＜金融政策＞：政策金利：＋０．７５％【引下げ：▲0.25％】（10/01）
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　　　＜豪中銀声明＞
　　　　・3カ月前からの経済見通しの変化はわずか。
　　　　・必要な場合には追加の金融緩和を行う用意。
　　　　・長期にわたって低金利が続くと予想することが妥当。
　　　　・6月以降の金融緩和は雇用や所得拡大をサポート。
　　　　・今年の経済成長の中心シナリオ2.25%。
　　　　・物価は徐々に上昇していくというのが中心シナリオ。
　　　　・経済成長は2021年には３％に。
　　　　・主要な不確実性は個人消費。
　　　　・不確実性の根拠には干ばつと住宅建設を含む。
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★各国中銀★ ：11/05
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【現在の懸念材料】
（１）米国動向
　■トランプ政権
　　●地球温暖化対策の国際的な枠組みであるパリ協定からの離脱プロセスを
　　正式に開始。
　　＜米国務省＞：4日：同協定からの離脱を国連に通告。
　　＜ポンペイ国務長官＞：電子メールで声明発表
　　　・米国がパリ協定の下で約束した労働者と企業および納税者への不公平な
　　　経済的負担を理由として協定からの離脱を大統領が正式に決定した。
　■米国経済
　■金融政策＆ＦＲＢ
　　＜政策金利(FF金利誘導目標）＞
　　　・＋1.50⇔＋1.75％ （19/10/30）【引下げ】…３カ月連続引下げ
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　　＜バーキン・リッチモンド連銀総裁＞
　　　・経済は健全だが、リスクは下振れ方向に傾斜。
　　　・ただちにリセッションに陥るとはみていない。
　　　・ＦＯＭＣでの利下げは見通しへの不透明感を反映。
　　　・最近のＦＲＢの行動が望んだ通りの影響与えているか精査。
　　　・金利見通しを引き下げることは経済の下支えとなろう。
　　＜カプラン・ダラス連銀総裁＞
　　　・米国内での個人消費は力強い。
　　　・２０２０年のリセッションの可能性は低い。
　　　・自身はマイナス金利の支持者ではない。
　　　・ＥＣＢが抑制しようとすれば、より良いサービスを提供できたかもしれない。
　　　・中央銀行は将来に向けて自制を示す必要。
　　＜サンフランシスコ連銀：デイリー総裁＞：NY大ビジネスセンターで講演
　　　・インフレがターゲットを下回っているときには…給与や物価状況を注視
　　　しながら雇用の最大化を目指すべき。
　　　・マイナス金利は米国の金融システムには向いていないと考えられる、
　　　・現状では議論の机上に上がっていないが重要なこととしてすべての手段
　　　が存在するということ。
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（２）中国動向
　■概況
　■貿易問題
　　＜習近平中国国家主席＞：第二回中国国際輸入博覧会(CIIE)基調講演。
　　　・外商投資法2020年1月1日スタート。
　　　・輸入の拡大と関税の引き下げを成し遂げる。
　　　・経済統合は世界的なトレンド。
　　　・すべての国が経済的に深く協力するべき。
　　　・テクノロジーのやり取りに関する障壁を取り除くよう促していく。
　　　・世界は多角的な貿易のやり方を堅持するべきである。
　　　・中国は徐々に市場を開放していく。
　　　・中国は輸入とさらなる関税引き下げに一段と注力へ。
　■市場対策 ☆☆やると決めたら中国はやる！！☆☆（反対勢力なし！！）
　■金融政策
　■不良債権問題
　■経済指標
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（３）地政学的リスク（ＩＳ国のテロ「拡散」 ・北朝鮮の自爆・中東緊張・南米移民）
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（４）石米油価格動向 ＞11月05日
　　◎NY原油先物１１月限（WTＩ）（終値）
　　　：1バレル＝５７．２３（＋0.69　＋1.22％）

　　　☆月内に第１弾の米中通商合意が正式に成立し…
　　　　・来年以降の景気や石油の需要見通しが改善することが期待されている。
　　　　・＜中国＞：合意署名に米国が９月に発動した関税の撤回を要求。
　　　　・＜米国＞：これを協議している。

　　　＜ＯＰＥＣ：年次報告書＞
　　　　・「世界的に軽質油の利用が高まる中で重質油に偏るメキシコとカナダの
　　　　産油量は減少する。」

　　＞＞40～50/バレル台で動いて入れば騒ぐ必要ない！！（どうせ談合市場だ）
　　　※サウジアラビアの財政がかなり悪いことから＄60/バレル台以上容認か？
　　　※どこかで調整が入る（★米シェールの増産注意）
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　　＊米国内：原油掘削装置（リグ）稼動数＊ 11/01
　　　＞米大手石油ガス開発：ベーカー・ヒューズ発表
　　　＞先週比　・結果：▲5基（総数＝６９１基）
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（５）欧州動向 （含　欧州金融不安…消えては浮かぶタイマー付爆弾）
　■要人発言
　■貿易問題
　■BREXIT
　■金融政策：ECB政策金利：＋0.00%　【据置】＝予想（09/12）
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　■財政不安　
　　　　　　　　　　　　
　　※ユーロ圏の10年債利回り（独国債との利回り格差：単位：BP） ：11/05
　　　・独：▲0.324％ ↑
　　　・仏：▲0.023％↑（＋30↓）　・伊：1.015％↑（＋134↓）　・西：0.316％↑（＋64↓）
　■経済指標
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（６）英国動向
　■金融政策：2019/09/19【据置】 …９対０で決定。
　　＜政策金利＞：＋0.75%　（08年/02月：＋0.25%引上げ）
　　＜資産買入枠＞：4350億ポンド
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　■内政
　■BREXIT
　■経済指標
　　◎10月：英非製造業ＰＭＩ…改善
　　　・発表：50.0＞予想49.7（前回：49.5）から改善。
　　　※コンポジット指数（総合指数）：50.0…前回記録した最低水準49.3から回復。
　　●10月：英PMI：ＩＨＳマークイット
　　　＞四半期ベースでの▲０．１％成長と矛盾せず。
　　　▼経済の基調トレンド…良くても停滞（スタグネーション）と判断される。
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（７）国内動向
　■要人発言
　　＜黒田日銀総裁＞：名古屋市内での懇親会で
　　　・物価は2%の目標に向けて上昇率を徐々に高めるとみている。
　　　・海外経済を注意深く点検する局面。
　　　・依然として大幅な金融緩和を続ける必要。
　　　・財政と金融のポリシーミックスは単独より効果高まる。
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　＜金融政策＞日銀政策金利　・結果：▲0.1%【据置】（2019/10/31：予想通り）
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　＜ＥＴＦ購入＞　※日銀のＥＴＦ保有時価は21兆円を超えている！！
　　　＞2019年11月実績～11/05
　　　　　・従来型ETF＝０億円（11月購入00回総額：０億円）
　　　 　 ・設備・人材投資企業関連ＥＴＦ＝１２億円購入
　　　　　（11月購入02回＝計２４億円）
　　　　　・Ｊ－ＲＥＩＴ＝０億円（11月購入00回=０億円）
　■経済指標
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（８）新興国景気懸念…強いドルによる資金流出
　※全体としての…☆サポート！ 材料　★懸念材料
　☆中国経済指標堅調　★★米トランプ大統領保護主義的通商政策　☆石油価格安定

　【ブラジル】 ＜ブラジル中銀政策金利＞：＋6.00% （07/31：引下げ：▲0.5％＞予想）
　【ロシア】 ＜中銀政策金利＞：＋７．２５％ （10/26：据置）
　【インド】 ＜中銀政策金利＞：＋５．７５% （06/06：引下げ：▲0.25％）
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※加藤の夢…もう一度「東京フォーラム」でセミナーを！ ！