＜お知らせ＞
★「前向き！！投信ゼミナール！！＠大阪２」
　＞2017年02月18日(土)　13時～14時半（会場12時45分）
　＞場所：NSE貸会議室B（大阪府大阪市北区西天満2-6-8　堂島ビルヂング）…前回と同じです
…淀屋橋駅 徒歩3分（大阪市営地下鉄御堂筋線・京阪本線）
 　…大江橋駅 徒歩1分（京阪中之島線）・北新地駅 徒歩5分（JR東西線）
　＞定員：38名
　＞参加費：1,500円（お一人様）

　※お席に余裕があるようです（笑）…よろしくお願いします。
　※京都にお知り合いのいる方、教えてあげてください！！

■異端の大統領誕生■
＜スティーブン・ムニューチン：次期米財務長官＞…今後、トランプの口になるだろう
＞米上院財政委員会：公聴会。
　・最も大切な点は経済成長を創出すること。
　　…３～４％が適切な成長率。
　　…国民のために経済を拡大させ雇用を増やす。
　　…経済成長の鍵は税制改正。
　・早期の債務上限引き上げを要望。
　　…国家債務を縮小させる最善の方法は成長加速。
　・所得税はもっとシンプルにし、中間層の減税を実施すへき。
　・法人税減税は企業のインバージョン（税回避のための海外移転）を防止する。
　・２００８年のような金融危機は二度と起こさない。（反省を込めて・・）
　・トランプ氏は自由で公正な貿易に関心。
　　…トランプ氏の米成長の減速への懸念を自身も共有する。　
　　…過剰な規制は成長にも雇用にも弊害。
　・ドルの長期的な強さは重要。
　　…（現在の）ドルは非常に強い。
　　…自身の役割は短期的な動きにコメントすることではない。

＞＞：ツィッターではなく、スタッフの発言に注意を払う必要がありそうだ…
　　
【現在の懸念材料】
（１）米国景気動向

（２）中国景気動向
　　▼資金逼迫懸念根強い　▼来週から「春慶節」連休　※本日主要経済指標発表

（３）石油価格動向…＞18日：ＷＴＩ：1バレル＝51.37（+0.29 +0.57%）【反発】　
　　▽クッシング地区での原油在庫大幅減
　　＊EIA週間石油在庫統計（バレル・前週比）＊
 　　・原油在庫：＋234.7万・ガソリン：＋595.1万 （クッシング地区） 原油在庫：▲127.4万

（４）欧州景気動向 （含　ＢＲＥＸＩＴ）
　＞19日
　＜欧州中央銀行（ＥＣＢ）＞政策決定委員会…ＮＹ為替概況ご参照

　＊ユーロ圏経常収支：11月＊☆（ユーロ圏は経常黒字！！）
　　結果：＋４０５億ユーロ（黒字幅拡大）：１０月＝＋326億ユーロ←328億ユーロ）

　＜英メイ首相＞ダボス会議講演
　　・自由貿易やグローバリゼーションに疑問を投げかける動きがある
　　　…英国は自由貿易を主導する役割を担うつもり…英国は複数の国と貿易交渉を始めている
　　・英国は重大な変革の時期に直面
　　　…ブレグジット交渉は困難を極めるだろう

（５）欧州金融不安…消えては浮かぶ時限爆弾

（６）日銀緩和政策…＞19日；従来型ETF7購入なし（1月購入4回・総額2812億円）
　　
（７）新興国景気懸念…強いドルによる資金流出
　＞19日
　【インド】
　　◎政府…法人減税計画（高額紙幣の廃止に伴う企業業績の悪化への対応）
　　　＜財務相＞：法人税を従来の30％から25％に引き下げる計画を示す
　　　　　　　　　　　⇔2017年4月から法人税優遇などを撤廃する計画

（８）ＩＳ国テロ…地政学的リスクの「拡散」

＞＞：「トランプ勝利」以来、ここまでパンパンに張って来たロングポジュションをヘッジファンドが 一旦、利食うには、「トランプ会見」はいい機会ではあったろう。だが、まだ本格的な売りではなく…どこで外してくるのか(・・?機関投資家は依然として眠れぬ夜は続いている。
＞＞：１月２０日のトランプ大統領就任式に向けて腹の探り合いは続くだろう…
＞＞：「王様は裸だ！！」の声ははたしてでるのだろうか(・・?

＞01月19日
●NY株式市場概況●
　・ダウ平均　　　19732.40（▲72.32　▲0.37%）…年初からの上げ吐き出す
　・S&P500　　　　2263.69（▲8.20　▲0.36%）
　・ナスダック　　　5540.08（▲15.57　▲0.28%）
　・CME日経平均先物　19100（大証終比：0　0.00%）★ダウ平均は小幅に続落

　＊ダウ平均＊…５日続落
　　・朝方発表になった一連の経済指標は予想を上回る内容
　　⇔
　　●早期の利上げ観測か…株式市場はポジティブな反応みせず
　　　…ダウ平均は２万ドル手前で跳ね返され…今週は戻り売り優先
　　　∴良好な大手銀の決算への反応も限定的
　　　※市場…明日のトランプの大統領就任式での演説待ちの状況
　　　　　　　　（ＴＰＰ離脱や北米自由貿易協定（ＮＡＦＴＡ）の再交渉…直ぐに行動を起こす構え）
　　　　　　　 …期待の取込みは終了→大統領就任後１００日間の行動を確認したいとの意向も出る
　　　　　　　（ムニューチン（財務長官候補）：公聴会…成長には税制改革が重要との認識示す）
　　　
◎ＮＹ外為市場概況◎
　■為替が一歩前を行く…
　＊ドル・円＊：１ドル＝114円52銭から115円62銭まで上昇…114円80銭で引け。
　　▽軒並み予想を上回る経済指標（下記）好感
　　▽年内の利上げを織り込むドル買い継続
　　▼次期米財務長官（スティーブン・ムニューチン）
　　・「ドルは…非常に非常に強い！！」

　＊ユーロ・ドル＊：１ユーロ＝1.0677ドルから1.0589ドルへ下落し1.0660ドルで引け。
　　＜欧州中央銀行（ECB）＞：定例理事会
　　　　・金融政策…市場の予想通り据え置き
　　　　・12月会合で発表したQEプログラム
　　　　　…資産購入を3月末まで月額800億ユーロ規模で継続し
　　　　　…4月から年末まで月額600億ユーロの購入で延長する方針を再度確認
　　＜ドラギECB総裁＞
　　　　・「インフレ上昇基調が見られない。」
　　　　・「景気見通しリスクも依然下向きで緩和策を維持する必要がある。」
　　　　∴QE縮小観測後退→ユーロ売り加速
　　　　（前回理事会：※ドラギ総裁：「デフレの脅威はほぼ去った。」
　　　　　　　　　　　　　※クーレ理事：「インフレへのリスクバランスは転換しつつある。」
　　　　　　　　　　　　　※ユーロ圏のインフレ率には回復の兆し
　　　　　　　　　　　　　…昨年12月のインフレ率は1.1％と前月の２倍強（ＥＣＢは２％弱を目指す）

　＊ユーロ・円＊：１ユーロ＝121円85銭へ下落後122円75銭へ上昇
　＊ポンド・ドル＊：１ポンド＝1.2349ドルから1.2255ドルへ下落
　＊ドル・スイス＊：１ドル＝1.0009フランへ下落後1.0075フランへ急伸
　【経済指標】
　◎米・12月住宅着工件数：122.6万戸＞予想：118.8万戸・11月：110.2万戸←109.0万戸
　・米・12月住宅建設許可件数：121.0万戸＜予想：122.5万戸：11月：修正値121.2万戸
　◎米・先週分新規失業保険申請件数：23.4万件＜予想：25.2万件・前回：24.9万件←24.7万件
　◎米・1月フィラデルフィア連銀製造業景況指数：23.6＞予想：15.3・12月：修正値19.7

　＊ドル円＊　　
　　＞現在値＝１１４．８５円　本日予想レンジ＝１１４．１５円⇔１１５．７５円
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 今週予想レンジ＝１１３．５０円⇔１１７．８０円 …大外れ

　　　https://kabutan.jp/stock/chart?code=0950

　　　★短期線と中期線が入替り…「天井圏」から「下降トレンド」への移行期に一旦突入（経過観察要）
　　　…19日はローソク足が短期線飛び越す…経過観察継続

　＊豪ドル円＊ ：中国経済指標発表控え売りづらい
　　＞現在値=８６．８０円　本日予想レンジ＝８６．１０円⇔８７．５５円
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　今週予想レンジ＝８４．４０円⇔８７．５５円
　　＞19日
　　※雇用者数（12月）：結果＋13.5千人＞予想＋10.0千人・前回　37.1千人（39.1千人から修正）
　　※失業率（12月）：結果　5.8%＞予想　5.7%・前回　5.7%

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◎年始セミナー勢ぞろいです！！

★新宿　　2月04日（土）11時15分から12時45分　「前向き！！投信ゼミナール！！＠５」
　・会場：SOBIZGATES２階Ａ会議室
　・住所：東京都新宿区新宿5-11-2　SOBLD
　http://www.kaigi-room.com/build/access/c001346.php
　・定員35名
　・参加料：お一人様1,500円

★小田原　1月15日（日）午前中は「初心者」 【盛況終了：ありがとうございました。】
　＞2017年1月15日（日）　
　（１）10：30‐12：00 ★投資の窓口（市場の流れがわかる基礎講座）…始めるならここから！！　
　（２）13：00-14：30 ★前向き！！投信ゼミナール！！＠小田原８（八回目！！…末広がり！！）
　・会場：小田原（おだわら市民交流センターＵＭＥＣＯ…前回と同じです
　・共催：（社）小田原ファイナンシャルプランナー協会
　・定員：（１）15名（２）30名
　・参加料：（１）・（２）とも…お一人様1,500円（（１）・（２）両方参加の方は両方で2,000円）
　※グループ（2人以上）割引・リピーター割引あり…お一人様1,000円

※今回より
…会場費・資料作成費を勘案の上、参加費を値上げさせていただきました。
…ご理解たまわりますようお願い申し上げます。m(__)m

※お申込みは下記メアドまで…
（１）mstb2021139＠goo.jp
（２）future1139blue@yahoo.ne.jp

※周りの方や、私のセミナーをいつも聞いていただいていたお客様にもぜひご案内ください！！

※加藤の夢…もう一度「東京フォーラム」でセミナーを！！

■懲りない連中…■
　＜ドルトン・キャピタル・ジャパン：松本史雄ファンドマネージャー＞：＊Ｂ
　　　・「景況感は改善を続けており…業績回復期待は根強い。」
　　　・「20日の米大統領就任式が終われば、悪材料出尽くしで…
　　　　…ドル・円、日本株ともに上昇基調に回帰するとの見方から少し買いを入れたのではないか。」
　＞＞：心配→安心→期待のサイクルに嵌った連中の買いで日経平均は８０円高
　＞＞：今後のどうなるかはともかく…あんまり上品な買いではないよね(笑)
　
【現在の懸念材料】
（１）米国景気動向：18日☆
　＜米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）＞：地区連銀経済報告（ベージュブック）
　　・「経済は昨年11月遅 くから年末にかけて緩慢なペースでの拡大が続いた。」
　　・「労働市場のタイト 化がより広範な賃金と物価の上昇を後押しした。」
　　・「企業や各業界は今年の経済成長を楽観。 」
　　・「雇用の伸びはわずか乃至は緩やか。」
　　・「12地区連銀の大半は労働市場のタイト化が続くと予想。」
　＞＞：米国経済は確実に「トランプ新政権」への期待を織り込んでいるのだろう。
　＜イエレンＦＲＢ議長＞：サンフランシスコ講演
　　・「米経済が最大限の雇用に近く…インフレ率はわれわれの目標に向かっている。」
　　・「金融政策の支援のレベルを緩やかに軽減するのが合理的だ。」
　　・「次回の利上げのタイミングは…米経済の今後数カ月間にどのように推移するかに左右される。」

（２）中国景気動向…中国人民銀行「元安」「資金逼迫」に対応☆
　　▽元安進行警戒感薄らぐ…人民元の対米ドルレートを約2カ月ぶりの元高水準に設定
　　…＊人民元＊16日の１ドル＝6.90人民元台から6.85人民元台に急伸
　　▽資金逼迫懸念薄らぐ…リバースレポ→1日当たりとしては今年最大の合計4600億人民元を供給

（３）石油価格動向…＞18日：ＷＴＩ：1バレル＝51.08（▲1.40 　▲2.68%） 【急反落】
　　＜ＩＥＡ：ビロル事務局長＞：米シェールオイル生産大幅拡大★
　　＜ＯＰＥＣ＞：2017年米国石油生産見通しを上方修正★

（４）欧州景気動向 （含　ＢＲＥＸＩＴ）
　＞18日
　＊ユーロ圏消費者物価指数・確報値（12月）＊
　　＞前月比：結果＋０．５％＞前回▲0.1%
　　＞前年比：結果＋１．１％＝前回＋1.1%
　　＞同コア ：結果＋０．９％＝前回＋0.9%
　＊英国失業率（12月）＊：結果＋２．３％（ ILO失業率（11月）結果：＋4.8%（3カ月））

（５）欧州金融不安…消えては浮かぶ時限爆弾
　　＞18日＜ドイツ銀行＞：人員削減案は継続と警告

（６）日銀緩和政策…＞18日；従来型ETF703億円購入（…3日連続・今年４回目）
　　＜日本銀行：黒田東彦総裁＞：世界経済フォーラム（ＷＥＦ）年次総会：スイスのダボス
　　　　・「ドナルド・トランプ次期米大統領の景気刺激策は日本経済にも恩恵をもたらす見通しだ。」
　　　　・「米経済成長が加速→世界の成長の勢いの強まり→当然ながら日本経済にも恩恵。」
　　　　・「２％のインフレ率…つまり物価安定の目標を達成することの困難も若干小さくなり得る。」
　　＞＞：あんまり情けなくね(・・?…＜日銀＞：１月30～31両日に次回の金融政策決定会合開催
　　　　・「テーパリング或いは金融緩和姿勢の変更を考えるのは時期尚早だ。」
　　　　・「実体経済は大丈夫だが物価の動きは依然として極めて遅い。」
　　　　・「現在の超緩和的政策からの脱却を考えられるようになるのはずっと先だろう。」
　　　　・「今は早過ぎる。」
　　　　・「円は（ここ数カ月の下落はあるが）前年に比べると為替レートはおおむね安定している。」
　　　　・「現在の円の水準は日本の貿易相手国にとって懸念とはならないはずだ。」
　　＞＞：なんか、この人に任せといたらダメダメ感丸出しだなぁ

（７）新興国景気懸念…強いドルによる資金流出
　＞18日
　【ブラジル】
　　◎＜エンリケ・メイレーレス財務相＞
　　　・「利下げや構造改革の実施を受け、ブラジル経済の成長ペースが2017年から加速する。」
　　　・「成長ペースは引き続き低水準にとどまる。」
　　●＜国際通貨基金（IMF）＞
　　　・2017年のブラジルの成長予想を下方修正
　　　・結果＝＋０．２％（10月予測＝0.5％：市場予想＝0.8％）

（８）ＩＳ国テロ…地政学的リスクの「拡散」

＞＞：18日の市場では…（１）△（２）△（３）●（４）△（５）‐（６）(・・?（７）▲（８）‐

＞＞：「トランプ勝利」以来、ここまでパンパンに張って来たロングポジュションをヘッジファンドが 一旦、利食うには、「トランプ会見」はいい機会ではあったろう。だが、まだ本格的な売りではなく…どこで外してくるのか(・・?機関投資家は依然として眠れぬ夜は続いている。
＞＞：１月２０日のトランプ大統領就任式に向けて腹の探り合いは続くだろう…
＞＞：「王様は裸だ！！」の声ははたしてでるのだろうか(・・?

＞01月18日
●NY株式市場概況●
　・ダウ平均　　　19804.72（▲22.05　▲0.11%）
　・S&P500　　　　2271.89（+4.00　+0.18%）
　・ナスダック　　　5555.66（+16.93　+0.30%）
　・CME日経平均先物　19070（大証終比：+240　+1.27%）

　★ダウ平均は小幅に続落
　　▼米大統領選以降のトランプ相場…金曜日の大統領就任式を目前にして一服感
　　▼ゴールドマンとシティグループ…決算を受けて下落
　　▼原油反落
　⇔下押す動きまでは見られず…次の展開待ちの様相
　　※イエレンＦＲＢ議長講演：「ＦＲＢは２つの目標に接近」
　　→米国債利回りやドルは上昇（これまでと概ねトーンは変わらない印象）
　　→株式市場の反応は限定的

◎ＮＹ外為市場概況◎
　■為替が一歩前を行く…
　＞18日：ドルの買戻しが強まる
　　＊ドル円＊…１ドル＝114円台半ばまで買い戻される。
　　　＞前日：トランプ次期大統領「ドルは高過ぎる」…ドルは売り強まる
　　　＞本日：
　　　　（１）米消費者物価と米鉱工業生産…弱くはない⇔ドル買戻しを加速させるような強さもない
　　　　（２）イエレン議長講演：「ＦＲＢは２つの目標に接近」…終盤にドル買いが加速
　　　　…米国債利回りが上昇→１ドル＝114円台半ばまで戻す。

　　　※昨年末の期待とは裏腹
　　　＊ドル円＊：今年に入り終始売りが続いた。
　　　…（1ヵ月もしないうちに）年初の高値118円台半ばから112円台半ばまで下落
　　　∴今週末に米大統領就任式…ここにきて買い戻しも

　　＊ユーロドル＊…１ユーロ＝1.06ドル台前半に下落
　　　＞明日：ＥＣＢ理事会
　　　…ＥＣＢは年内にインフレ指標の上昇から出口戦略に舵を切るとの見方が多い
　　　⇔今回は特に動きはなく無難な通過見込み。

　　＊カナダドル＊…売り目立つ。
　　　＜カナダ中銀＞：政策委員会を開催
　　　　…政策金利＝予想通り据え置き
　　　　…声明でＧＤＰ見通しを上方修正⇒直後はカナダドル買いの動きも
　　　＜ポロズ・カナダ中銀総裁＞：会見
　　　　　・「下振れリスクに対応するため利下げを選択肢として残す。」との発言に敏感に反応
　　　　　・「トランプ政権の貿易政策は不明。」
　　　　　・「もし米国が保護主義が強まるようであれば影響は出る。」
　　　　　＞＞トランプ政権の貿易政策に対する不安感…カナダ中銀も慎重姿勢は崩さず
　　
　　＞現在値＝１１４．６５円　本日予想レンジ＝１１３．５４円⇔１１５．５０円
　　　　　　　　　　　今週予想レンジ＝１１３．５０円⇔１１７．８０円 …大外れ

　　　https://kabutan.jp/stock/chart?code=0950
　　　★短期線と中期線が入替り…「天井圏」から「下降トレンド」への移行期に一旦突入（経過観察要）

　＊豪ドル円＊ ：ポンド反発、ユーロ連れ高で買われやすい
　＞現在値=８６．０５円　本日予想レンジ＝８５．３５円⇔８６．４０円
　　　　　　　　　　　　　今週予想レンジ＝８４．４０円⇔８６．５０円

　　＊Westpac消費者信頼感指数（1月）＊：結果＋０．１％＞前回▲3.9%
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◎年始セミナー勢ぞろいです！！

★「前向き！！投信ゼミナール！！＠大阪２」正式決定！！
　＞2017年02月18日(土)　13時～14時半（会場12時45分）
　＞場所：NSE貸会議室B（大阪府大阪市北区西天満2-6-8　堂島ビルヂング）…前回と同じです
…淀屋橋駅 徒歩3分（大阪市営地下鉄御堂筋線・京阪本線）
 　…大江橋駅 徒歩1分（京阪中之島線）・北新地駅 徒歩5分（JR東西線）
　＞定員：38名
　＞参加費：1,500円（お一人様）

★小田原　1月15日（日）午前中は「初心者」
　＞2017年1月15日（日）　
　（１）10：30‐12：00 ★投資の窓口（市場の流れがわかる基礎講座）…始めるならここから！！　
　（２）13：00-14：30 ★前向き！！投信ゼミナール！！＠小田原８（八回目！！…末広がり！！）
　・会場：小田原（おだわら市民交流センターＵＭＥＣＯ…前回と同じです
　・共催：（社）小田原ファイナンシャルプランナー協会
　・定員：（１）15名（２）30名
　・参加料：（１）・（２）とも…お一人様1,500円（（１）・（２）両方参加の方は両方で2,000円）
　※グループ（2人以上）割引・リピーター割引あり…お一人様1,000円

★新宿　　2月04日（土）11時15分から12時45分　「前向き！！投信ゼミナール！！＠５」
　・会場：SOBIZGATES２階Ａ会議室
　・住所：東京都新宿区新宿5-11-2　SOBLD
　http://www.kaigi-room.com/build/access/c001346.php
　・定員35名
　・参加料：お一人様1,500円

※今回より
…会場費・資料作成費を勘案の上、参加費を値上げさせていただきました。
…ご理解たまわりますようお願い申し上げます。m(__)m

※お申込みは下記メアドまで…
（１）mstb2021139＠goo.jp
（２）future1139blue@yahoo.ne.jp

※周りの方や、私のセミナーをいつも聞いていただいていたお客様にもぜひご案内ください！！

※加藤の夢…もう一度「東京フォーラム」でセミナーを！！

※お礼
　・私のメルマガ（まぐまぐ）ご購読者の数が８９と過去最高に達しました。
　・購読拡大活動を殆どしないにも拘わらず、８９名のみなさんにご購読いただいていることに深く感謝
致します。
　・ありがとうｙございました！！

■メイストーム■
　★15日の小田原のセミナーで「英国メイ首相の発言には要注意」と申し上げたばかりだが…
　★昨日の欧州市場は季節外れの「メイストーム」が吹き抜けた。
　　＜メイ英首相＞
　　　　・単一市場のメンバーであることは提案しない。（ＥＵ本部の拘束からの離脱）
　　　　⇔
　　　　・ＥＵを解体することは望まない。
　　　　・ＥＵの部分的な加盟に留まることは望まない。
　　　　・ＥＵ離脱の最終案は議会で採決する。
　　　　・ＥＵからの移民を管理する。
　　　　・ＥＵ関税同盟と新たに協定を締結したい。
　　　　・関税協定の準加盟国であること望む。
　　　　・ＥＵ離脱後の移行期間の設定について検討。
　☆中身を読めば「ヒト・モノ・カネ」の移動について「ヒト」には規制をかけるが「モノ」「カネ」については
　「関税同盟」について新たな取り決めを検討しよう…というもの
　★これを「ハードＢＲＥＸＩＴ」とみるには、かなり無理があると思われるが、市場参加者は「不透明感」を
　嫌ったのだろう市場は動揺した。
　☆近代から世界の歴史を動かしてきた英国の新しい判断が世界経済をどう動かすのか(・・?
　…メイ首相は異端者トランプよりも大きな存在になる…と僕は思っている。

【現在の懸念材料】
（１）米国景気動向：17日
　＜ブレイナードＦＲＢ理事＞
　　※経済は完全雇用に向かって進展している。
　　　・国内経済のリスクは均衡に近づいている。
　　　・消費者のセンチメント向上は目を見張る。
　　　・企業のセンチメントも改善した。
　　　・設備投資も回復基調にある。
　　※金融政策の調整過程は比較的緩やか。
　　　・財政政策のたるみの急速な縮小は利上げ加速要因⇔低インフレなら緩やかな引き締めが適切
　　※米財政政策は金融当局の不確実性の一つ。
　　　・財政拡大はドル高圧力の可能性。
　　※日本と欧州の低インフレのリスク指摘。
　　※新興市場と中国には下振れリスク。
（２）中国景気動向…上海銀行間取引金利（SHIBOR）…今月に入り上げ急ピッチ
　※1カ月物＝約1年8カ月ぶりの高い約3.63％→実体経済への悪影響不安視される状況★
　＞17日
　＜習中国国家主席＞ダボス会議：基調演説
　　・グローバリゼーションは世界経済成長に活力与える
　　・国際金融危機は規制の失敗に起因する
　　・グローバリゼーションはは両刃の刃の面も
　　＞＞：お前がいうか(・・?…トランプへの警戒心丸出し(笑)
（３）石油価格動向…＞17日：ＷＴＩ：1バレル＝52.48（＋0.11 ＋0.21%）…下記発言好感⇔ロシア増産
　　＜サウジアラビア：ファリハ・エネルギー相＞：16日：アブダビ
　　　　・「需要は夏も増加が見込まれるのでＯＰＥＣとしては市場に十分な供給を確保させたい。」
　　　　・「現在の減産順守の水準や需要見通しを考慮すると減産合意延長が必要だとは思わない。」
　　　　・「2016年にゆっくりと始まった再均衡が６月末までに完全な効果を表す。」
　　　　・「現在と６月までの間には影響を及ぼしうる多くの変動要因がある。」
　　　　・「その時になってまた判断することが可能だろう。」
　　　　※ＯＰＥＣ…５月にウィーンで半年に１度の総会開催
（４）欧州景気動向 （含　ＢＲＥＸＩＴ）
　＊独：ZEW景況感指数（1月）＊：結果１６．６（16/06以来の高水準）＜予想　18.4・前回　13.8
　＊英：消費者物価指数（12月）＊
　　＞前月比：結果＋０．５％＞予想＋0.3%・前回＋0.2%
　　＞前年比：結果＋１．６％（14/07以来の高水準）＞予想＋1.4%・前回＋1.2%
　　＞同コア：結果＋１．６％＞予想＋1.4%・前回＋1.4%
（５）欧州金融不安…消えては浮かぶ時限爆弾
（６）日銀緩和政策…＞17日；従来型ETF703億円購入（今年４回目）
　※国内景気
　＞17日
　＊鉱工業生産・確報値（11月）＊
　　＞前月比：結果＋１．５％=前回＋1.5%
　　＞前年比：結果＋４．６％=前回　4.6%
　＊設備稼働率（11月）：前月比＊：結果＋３．０％＞前回＋1.4%
（７）新興国景気懸念…強いドルによる資金流出
　＞17日
　【インド】
　　（政府）：2018年度（19年3月まで1年間）の住宅整備計画を従来計画から30％拡大する方針示す
　　⇔高額紙幣の廃止に伴う流動性不足が短期的に経済を打撃していることの緩和
（８）ＩＳ国テロ…地政学的リスクの「拡散」

＞＞：17日の市場では…（１）▲（２）▲（３）●（４）▲（５）▲（６）▲（７）▲（８）▲（９）▲
＞＞：「トランプ勝利」以来、ここまでパンパンに張って来たロングポジュションをヘッジファンドが 一旦、利食うには、「トランプ会見」はいい機会ではあったろう。だが、まだ本格的な売りではなく…どこで外してくるのか(・・?機関投資家は依然として眠れぬ夜は続いている。
＞＞：１月２０日のトランプ大統領就任式に向けて腹の探り合いは続くだろう…
＞＞：「王様は裸だ！！」の声ははたしてでるのだろうか(・・?

＞01月17日
●NY株式市場概況●
　・ダウ平均　　　19826.77（▲58.96　▲0.30%）…一時▲100超
　・S&P500　　　　2267.89（▲6.75　▲0.30%）
　・ナスダック　　　5538.73（▲35.39　▲0.64%）
　・CME日経平均先物　18775（大証終比：+45　+0.24%）

　＊ダウ平均続落＊
　　▼メイ英首相：演説…ＥＵ離脱の方針を明確に
　　▼トランプ氏：ＷＳＪ紙…ドル高に対するコメントが市場圧迫
　　　　・「ドルが強過ぎるため…米企業は中国と競争できない。」
　＞＞：米大統領選以降のトランプ相場も大統領就任を目前にして一服感

●ＮＹ外為市場概況●
　■為替が一歩前を行く…
　＞17日
　　＊ドル円＊：1ドル＝113円57銭から112円63銭まで下落…112円70銭で引け。
　　　▼米国のトランプ次期大統領によるドル高牽制発言…【新騰落表】レターメール！！
　　　▼米1月NY連銀製造業景気指数＜予想
　　　▼＜ダドリーNY連銀総裁＞：講演
　　　　　　・「最近のドル高は物価に下方圧力を加える。」…ドル売り加速
　　　▼株安嫌気…リスク回避の円買い
　　＊ユーロ・ドル＊：１ユーロ＝1.0668ドルから1.0717ドルへ上昇し1.0700ドルで引け。
　　　▽英国がEU離脱を回避(・・?…ユーロ買戻し
　　＊ユーロ・円＊：１ユーロ＝121円29銭から120円59銭へ上昇
　　＊ポンド・ドル＊：１ポンド＝1.2299ドルから1.2415ドルへ上昇
　　　▽＜英国：メイ首相＞：「欧州連合（EU）離脱計画」
　　　　★単一市場から撤退する方針を表明
　　　　☆関税同盟については新たな取り決めを模索する方針を示す
　　　　☆EU離脱に関する最終案を議会の採決にかけると言明
　　　　＞EU離脱を正式に開始することになる基本条約50条を発動しない可能性もあるとの憶測
　　　　⇒ポンドの買戻しに拍車
　　【経済指標】・米・1月NY連銀製造業景気指数：6.5（予想：8.5、12月：7.6←9.0）

　　＜ＨＳＢＣホールディング：資産配分グローバル責任者；フレドリク・ナーブランド＞：＊Ｂ
　　　　・「現局面ではドルは他を導く光となっている。」
　　　　・「米国の具体的な政策内容がどうなるかに注目が集まっている。」
　　　　・「きょうのドル下落は…構造的な変化というよりノイズだろう。」
　　　　・「トランプ氏が計画通りに成長を生み出す政策を打ち出し…
　　　　　…・他国で同様の財政政策が見られなければ資本がどこに流れていくかという問題になる。」

　　＞現在値＝１１２．３５円　本日予想レンジ＝１１１．８５円⇔１１３．００円
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 今週予想レンジ＝１１３．５０円⇔１１７．８０円 …大外れ
　　　https://kabutan.jp/stock/chart?code=0950
　　　★短期線と中期線が入替り…「天井圏」から「下降トレンド」への移行期に一旦突入（経過観察要）

　＊豪ドル円＊
　＞現在値=８５．２５円　本日予想レンジ＝８４．５５円⇔８６．０５円
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　今週予想レンジ＝８４．４０円⇔８６．５０円

　　＊Westpac消費者信頼感指数（1月）＊：結果＋０．１％＞前回▲3.9%
　　＊住宅ローン許可件数（11月）：前月比＊結果＋０．９％＞予想＋0.3%・前回▲0.8%
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◎年始セミナー勢ぞろいです！！

★「前向き！！投信ゼミナール！！＠大阪２」正式決定！！
　＞2017年02月18日(土)　13時～14時半（会場12時45分）
　＞場所：NSE貸会議室B（大阪府大阪市北区西天満2-6-8　堂島ビルヂング）…前回と同じです
…淀屋橋駅 徒歩3分（大阪市営地下鉄御堂筋線・京阪本線）
 　…大江橋駅 徒歩1分（京阪中之島線）・北新地駅 徒歩5分（JR東西線）
　＞定員：38名
　＞参加費：1,500円（お一人様）

★小田原　1月15日（日）午前中は「初心者」
　＞2017年1月15日（日）　
　（１）10：30‐12：00 ★投資の窓口（市場の流れがわかる基礎講座）…始めるならここから！！　
　（２）13：00-14：30 ★前向き！！投信ゼミナール！！＠小田原８（八回目！！…末広がり！！）
　・会場：小田原（おだわら市民交流センターＵＭＥＣＯ…前回と同じです
　・共催：（社）小田原ファイナンシャルプランナー協会
　・定員：（１）15名（２）30名
　・参加料：（１）・（２）とも…お一人様1,500円（（１）・（２）両方参加の方は両方で2,000円）
　※グループ（2人以上）割引・リピーター割引あり…お一人様1,000円

★新宿　　2月04日（土）11時15分から12時45分　「前向き！！投信ゼミナール！！＠５」
　・会場：SOBIZGATES２階Ａ会議室
　・住所：東京都新宿区新宿5-11-2　SOBLD
　http://www.kaigi-room.com/build/access/c001346.php
　・定員35名
　・参加料：お一人様1,500円

※今回より
…会場費・資料作成費を勘案の上、参加費を値上げさせていただきました。
…ご理解たまわりますようお願い申し上げます。m(__)m

※お申込みは下記メアドまで…
（１）mstb2021139＠goo.jp
（２）future1139blue@yahoo.ne.jp

※周りの方や、私のセミナーをいつも聞いていただいていたお客様にもぜひご案内ください！！

※加藤の夢…もう一度「東京フォーラム」でセミナーを！！